• Gewoontegetrouw begin ik iedere analyse op vrijdag met de weekgrafiek. Hierin geeft iedere candle een week koersverloop weer waardoor de grafiek uitermate geschikt is om het lange termijn beeld te bepalen. Twee weken geleden vertelde ik u in de analyse van vrijdag 14 juli dat er een evening doji star was gevormd op grond waarvan ik veronderstelde dat de dalende trend zou worden hervat. Vorige week echter moest ik dat in de analyse van vrijdag 21 juli echter al in twijfel trekken op grond van het feit dat de index steun had gevonden op het 61,8% Fibonacci niveau van de stijging 410 - 444,4. Vandaag blijkt dat we deze week met gemak boven de normaal gesproken in een weekgrafiek zo betrouwbare evening doji star zijn gekomen. Uit Fibonacci lijnen over de daling 478,4 - 410 die ik deze week aan de grafiek heb toegevoegd blijkt dat de index vandaag boven het 61,8% niveau op 452 gesloten is waardoor een voortzetting naar 478,4 waarschijnlijk geworden is. Ik heb al met al de flexibiliteit waarover ik twee weken geleden in de analyse sprak, de flexibiliteit die iedere handelaar moet hebben om indien de feiten dit noodzakelijk maken van mening te veranderen, hard nodig gehad, want het beeld is in twee weken tijd geheel omgeslagen.

• Nu het duidelijk is dat de beurs de stijgende trend vervolgt heb ik de grafiek herzien en er een tweetal lijnen aan toegevoegd, namelijk de lijnen g en e. Beiden zijn oude bekenden, lijn g uit grafieken van lange tijd geleden en lijn e uit de maandgrafiek van eind mei. De lijnen vormen samen een stijgend trendkanaal, zouden we de komende maanden naar lijn e gaan dan zou ons dat boven de 500 punten grens kunnen brengen. Ik zal u daar aanstaande maandag als ik de maandgrafiek bespreek nog een aanvulling op geven. Het eerste dat ons daarvoor de komende tijd te doen staat is het uitnemen van de laatste top rond 478,4, dat spreekt voor zich.

• Zo'n stijging boven 478,4 is gezien de afronding van het omgekeerde hoofd en schouders patroon waar ik gisteren over schreef zeker haalbaar. Dat patroon heeft namelijk een koersdoel van ongeveer 483 en kan dus leiden tot een beweging boven 478,4. Laten we evenwel eerst wat dichter bij de huidige koers blijven en constateren dat er rond 460 nog een stippellijn door een oude bodem ligt die tot weerstand zou kunnen zijn getransformeerd. Breken we daar doorheen dan wordt 478,4 het volgende doel.

• Voorwaarde hiervoor is dat we niet voordat het koersdoel bereikt is onder de neklijn n van het hoofd en schouders patroon komen, een klassieke eis die aan dit patroon wordt gesteld die eigenlijk ook wel verklaarbaar is. De neklijn van een dergelijk patroon vormt lange tijd een belangrijk obstakel, dat uit de weg wordt geruimd zodra de lijn doorbroken wordt en het patroon wordt afgerond. Zou de index na een stijging weer dalen naar die neklijn dan mag de neklijn als voormalige zware weerstand een goede steun geacht worden. Beleggers die de initiële doorbraak misten zouden dan normaliter immers alsnog in moeten stappen. Een daling onder de neklijn zou dit proces verstoren en aangeven dat beleggers de index ondanks de daling onder de neklijn toch niet koopwaardig vinden, het zou daarom het omgekeerde hoofd en schouders patroon op slag waardeloos maken.

• Kijkend naar de stijging van vandaag hoeven we ons daarvoor geen zorgen te maken. We zijn fors gestegen en staan een flink eind boven de neklijn. We zijn bovendien op het hoogste punt van de dag gesloten, hetgeen op een vrijdag een teken van groot vertrouwen is. Er kan in het weekend van alles gebeuren, maar dat verhinderde kopers niet om tot het laatst van de dag actief te blijven. De markt is gretig en zelfverzekerd en schuift enig risico dat aan het weekend verbonden is vanuit die gretigheid gemakkelijk opzij.

• We zijn door de beweging licht boven de Bollinger Bands gekomen, iets dat over het algemeen niet lang duurt en de opwaartse mogelijkheden voor de korte termijn beperkt. Over het algemeen bevindt een index zich maar kortstondig buiten deze indicator, dat beperkt voor aanstaande maandag de kans op stijgen.

• Lijn p in de uurgrafiek beperkt die kans eveneens, ik ga er althans van uit dat die lijn volgende week de bovengrens van de beweging zal blijven en dat het kanaal mp gehandhaafd blijft.

• Oplettende lezers zullen hebben gezien dat ik lijn m iets verplaatst heb, ik heb hem zo goed mogelijk langs vier bodems getekend. Ik heb de gewoonte om dit als het enigszins kan niet te doen, maar maakte dit keer een uitzondering omdat de lijn op deze manier het koersverloop beter volgt. 

• We zien in de kwartiergrafiek, waar ik lijn m eveneens aangepast heb, direct met welke grenzen we maandag bij opening te maken hebben. Lijn p rond 456,9 en lijn m rond 451,9 zijn de punten die dan relevant zijn. Ik neem vooralsnog niet aan dat we door lijn p gaan breken, temeer daar dat ons in de grafiek met de Bollinger Bands te ver boven de bovenste lijn zou brengen. We blijven dus naar ik veronderstel in het kanaal mp waardoor we in eerste instantie, eventueel na lijn p bereikt te hebben, een stukje zouden kunnen gaan dalen zonder dat dit de stijgende trend in gevaar brengt. Die trend is intact zolang we boven lijn m blijven.

• Lijn m stijgt overigens met een percentage van 0,7% per dag en dat is een behoorlijk percentage. Kijkt u nog maar eens terug in de daggrafiek waar ik lijn m ook aan toegevoegd heb en u zult zich realiseren dat een dergelijke stijging maximaal nog maar een paar dagen vol te houden is. Er volgt op een gegeven moment een daling onder lijn m waarna de markt een volgende bodem zal moeten vormen. 

• Wellicht dat men daarbij het gap van gisterenmorgen zou kunnen sluiten, maar ik zeg dat met nogal wat onzekerheid. Tijdens de stijging in de laatste maanden van vorig jaar zijn er namelijk een aantal soortgelijke gaps open gebleven, hetgeen de wetmatigheid dat gaps altijd gesloten worden nogal heeft aangetast.

• Tot slot wil ik uw aandacht nog vestigen op de lange candle die om 17.15u ontstond. Het was tot 17u onzeker of de index boven de waarde 452 zou sluiten, het zo belangrijke 61,8% Fibonacci niveau dat we zoals we in de weekgrafiek zagen uiteindelijk toch wisten te passeren. Ik vermoed dat enkele grote kopers met het oog op dit Fibonacci niveau met opzet deze candle tot stand hebben gebracht, met als doel een slot boven het 61,8% niveau af te dwingen. De Amerikaanse beurzen stonden op het moment van die stijging positief en stegen ook, maar niet in die mate om een candle van deze lengte te kunnen rechtvaardigen. Hier steekt dus meer achter, ik gok erop dat het een bewuste strategie was. Dat maakt het extra boeiend om te zien wat de Amerikaanse beurzen doen. Zou men zich daar vanavond alsnog zorgen om stagflatie gaan maken, iets wat ik bij de in de VS gepresenteerde combinatie van een flink lagere economische groei en hoger uitgevallen inflatie zeker zou doen, en zouden de beurzen daar hun winst weer inleveren dan zou onze stijging aan het eind van de handel dus uiteindelijk toch nog voor niets kunnen zijn geweest.

Resumerend:

De stijging van vandaag heeft ons ruim boven de waarde 452 gebracht die ik gisteren met u besprak. Op dat niveau lag het 61,8% Fibonacci niveau van de daling 478,4 - 410 dat nog als weerstand had kunnen fungeren, de stijging boven dat niveau maakt een voortzetting naar 478 mogelijk. Daar we al een afgerond omgekeerd hoofd en schouders patroon met het koersdoel 483 hadden ziet de toekomst er momenteel rooskleurig uit. We zijn bovendien ook nog op het hoogste punt van de dag geëindigd, hetgeen voor het weekend van veel vertrouwen op een voortzetting van de stijging getuigt. De eerste weerstand in de daggrafiek ligt op 460, dat is daarom een goed eerste richtpunt. Ik neem echter gezien de positie boven de Bollinger Bands en net onder lijn p in de daggrafiek aan dat we die beweging naar 460 maandag nog niet zullen maken. Lijn p vormt bij opening rond 456,9 weerstand en ik denk dat we daaronder zullen blijven om vervolgens naar lijn m te gaan. Die lijn zal een van de komende beursdagen ook doorbroken worden, want een stijging als deze is niet lang vol te houden. Wanneer dat gaat gebeuren kan ik echter niet zeggen, zolang we ons in het kanaal mp bevinden is de stijgende trend hoe dan ook intact en houd ik 460 als eerste doel in beeld.

En dan nog dit...

Gisteren schotelde ik u een daggrafiek van de DAX voor waaruit bleek dat die index zich in de driehoek gg' bevond. U zult vast wel benieuwd zijn hoe dat vandaag gelopen is, daarom ziet u hieronder de grafiek van vandaag.

• De index is naar boven door lijn g' gebroken, hetgeen een positieve ontwikkeling is en een vervolg naar boven mogelijk maakt. Het slot lag echter precies op het 50% Fibonacci niveau dat de stijging ondanks de opwaartse uitbraak uit driehoek gg' toch nog zou kunnen stoppen.
• Zou de Duitse beurs boven dit niveau weten te komen dan wordt het 61,8% niveau het volgende koersdoel, wordt het 50% niveau echter niet gebroken dan hangt het vervolg af van de positie waar de index een volgende bodem weet te maken. Daar waar wij in het staartje van de handel nog een, naar het nu lijkt, beslissende stap namen deden onze oosterburen dat dus nog niet. Dat geeft aan de stijging boven het 61,8% niveau die we in Amsterdam afdwongen toch een enigszins ander tintje, onze oosterburen kunnen ons maandag als zij niet met het 50% niveau weten af te rekenen immers nog mee naar beneden trekken.  -Ad Nooten-

Naar boven