• Onze aandelenmarktindex AEX is vandaag iets gedaald, maar het verlies was met nog geen 0,4% beperkt. De hammer van gisteren is door een daling gevolgd en dus theoretisch een hanging man geworden, wat een potentieel toppatroon is. Het is echter een verre van overtuigende daling, ik kan er op grond van deze candle niet zeker van zijn dat het daadwerkelijk om een top gaat.

• De beweging van vandaag heeft de beursgraadmeter in het kanaal y-y' gehouden, dat kanaal tekende ik de voorgaande dagen al in de uurgrafiek en heb ik nu overgenomen in de daggrafiek. De index is zolang we binnen dit kanaal blijven onderweg naar lijn r.

• Onze beursbarometer is door de daling van vandaag teruggekeerd binnen de Bollinger Bands, een beweging waar ik al rekening mee hield. Over het algemeen verkeert een index, behoudens bij scherpe trendmatige bewegingen, namelijk maar kortstondig buiten deze indicator. Daar de bovenste lijn stijgt is er nu weer wat ruimte gecreëerd voor een opwaartse beweging, al moet ik daaraan toevoegen dat deze indicator daar geen garantie toe vormt. Vergelijkt u het beeld van vandaag namelijk met dat van 27 februari dan kunt u zien dat er ook een daling op kan volgen, wat wil zeggen dat we er op dit moment verder niets aan hebben.

• Uit de uurgrafiek blijkt dat de AEX index ook vandaag weer geprobeerd heeft het kanaal y-y' aan de bovenzijde te verlaten, de opening lag daar namelijk zoals in de kwartiergrafiek hieronder nog wat beter te zien is licht boven. De uitbraakpoging mislukte echter weer. Je zou na zo'n mislukte poging een daling naar de onderzijde van het kanaal y-y' verwachten, maar daar kwam het net als gisteren wederom niet van. 

• De daling gedurende de dag was zoals u in de kwartiergrafiek ziet beperkt, we zijn namelijk niet onder het 23,6% Fibonacci niveau van de stijging 434,9 - 458,1 geweest dat op 452,6 ligt. Dit impliceert dat er, althans op dit moment, veel kracht in de markt zit. Een correctie loopt normaliter namelijk tot het 38,2% niveau of verder, wordt er op het 23,6% niveau al steun gevonden dan zijn beleggers dus optimistisch gestemd en tonen dat door op een hoger niveau al in te stappen.
• Morgenochtend let ik op de beweging ten opzichte van de bodem rond 452,6 en de laatste top rond 456,7. Onder 452,6 volgt een daling naar het 38,2% niveau rond 449,2 of het 50% niveau rond 446,5 in combinatie met lijn y. Boven 456,7 begeven we ons naar 458 en met een redelijk grote graad van waarschijnlijkheid ook naar lijn y'.
• Nu we er niet in geslaagd zijn naar boven uit het kanaal y-y' te breken lijkt een gang naar de onderkant van het kanaal me het meest logisch. De beurs deelt mijn logica de laatste dagen echter niet zo, ik doe er daarom beter aan om gewoon op de genoemde waardes te letten en daar pas een conclusie uit te trekken.

Resumerend:

De AEX-index is vandaag gedaald, maar niet in die mate dat ik in redelijke mate zeker kan zijn van een daling naar de onderkant van het trendkanaal y-y' waarin we ons bevinden. Kopers overheersten de markt vandaag in voldoende mate om vanaf de bovenzijde van het kanaal slechts een 23,6% correctie toe te hoeven staan, dat duidt op kracht. Hoewel ik na weerstand aan de bovenkant van een kanaal normaliter uitga van een beweging naar de onderzijde ervan kan ik dat dit keer niet zonder meer doen. Het is beter om op de waardes 452,6 en 456,7 te letten die ik bij de kwartiergrafiek noemde, respectievelijk de laatste bodem en de laatste top in die grafiek. Komen we boven 456,7 dan houdt de opwaartse druk aan en gaan we naar 458 en waarschijnlijk ook naar lijn y', de bovenzijde van het kanaal. Belanden we daarentegen alsnog onder 452,6 waar we vanmiddag steun vonden dan begeven we ons toch nog in de richting van de onderzijde van het patroon. Het 38,2% niveau rond 449,2 is dan het eerste richtpunt, het 50% niveau rond 446,5 en lijn y zodra gebleken is dat er op 449,2 geen steun ligt het tweede.

En dan nog dit...

Er gebeuren vreemde dingen op de valutamarkten, met name in relatie tot de Japanse yen. Deze munt heeft een vreemde beweging gemaakt, zonder meer de moeite van het bespreken waard.

• Kijk ik naar de beweging van de afgelopen dagen dan krijg ik sterk het gevoel dat er hier of daar geïntervenieerd is, wat trouwens past bij de onverklaarbare stijging die de internationale indices de afgelopen dagen hebben gekend. De koers van de euro ten opzichte van de yen is namelijk naar boven geschoten. Enkele weken geleden was de vlag d-d' gevormd, ik schreef daar op 14 maart jongstleden over. Deze vlag wees op een daling naar een koersdoel van ¥148,50. Ik ging op grond daarvan voorlopig uit van een daling naar ¥151,30, dit vanwege het belang dat dit niveau in het verleden als steunniveau heeft gehad. 
• De euro blijkt nu echter steun te hebben gevonden rond ¥153 en is vanaf dat niveau plots sterk opgeveerd. Er is in de markt iets gebeurd dat de balans heeft doen omslaan, dat is wel duidelijk, maar wat het is kan ik u niet vertellen. Wat ik u wel kan zeggen is dat het plaatje door de stijging geheel veranderd is. De vlag is namelijk waardeloos geworden en er staat een stevige dubbele bodem rond ¥153. 
• De munt nadert nu de laatste top rond ¥161 die van groot belang is voor het vervolg. Weet de euro boven die grens te geraken dan is dat een belangrijke technische verandering in de grafiek, dat hoeft geen betoog. Het zou ook betekenen dat de carry-trades, waarbij in Japan geld wordt geleend dat gewisseld wordt in euro's die hier worden belegd, niet worden teruggedraaid. Dat zou een belangrijke ondersteuning voor onze aandelenmarkten betekenen.
• Blijft de euro onder ¥161 dan blijft de munt in een zijwaartse beweging en blijft het afwachten wat euro en yen ten opzichte van elkaar gaan doen. -Ad Nooten- 

(geplaatst donderdag 3 april 2008, 18.50u)

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen