• De aandelenmarkt opende vandaag hoger onder invloed van de stijging die in de VS optrad na de renteverlaging door FED-voorzitter Bernanke. De man toonde zich wederom de grote vriend van de financiële markten door de rente opnieuw te verlagen, dit keer met een kwart procent. De Amerikaanse markten beloonden dit met winst, wat bij ons leidde tot een hogere opening. Het feest was halverwege de dag na slechte berichten van Exxon Mobil en Citigroup en lager dan verwachte consumentenuitgaven in de VS echter over, de beurzen doken naar beneden. Het leverde een candle op die zijn voorgangers omvat, een zogenaamde engulfing bearish line, en dat rechtvaardigt de conclusie dat het om topvorming gaat.

• De stippellijn door de bodem van 1 oktober jongstleden rond 537,5 kan echter nog steun vormen, het is daarom raadzaam om eerst de kat uit de boom te kijken en te wachten op een daling onder dat niveau alvorens op een verdere daling te speculeren. De beurs is nogal wisselvallig de laatste tijd en zou zomaar weer kunnen herstellen.

• Zou de AEX index overigens onder 537,5 komen dan volgt een beweging naar een zeer belangrijk niveau, namelijk de stippellijn rond 531,7. Het betreft de neklijn van een omgekeerd hoofd en schouders patroon, een lijn waar de beursgraadmeter wil de markt het patroon geldig houden niet onder mag komen.

• Kijken we naar de daggrafiek met Bollinger Bands dan is het nog niet gezegd dat we verder naar beneden gaan. De lijnen van deze indicator lopen namelijk nog min of meer horizontaal en de onderste lijn vormde vandaag steun. Dit wil zeggen dat de beursbarometer nog zou kunnen gaan stijgen waardoor er een zijwaartse beweging zou ontstaan.

• We doen er echter goed aan morgen te kijken of de index door verder te dalen de lijnen van deze indicator naar beneden doet draaien, dan zou er namelijk wel een dalende trend ontstaan. Feit is dat we op een voor deze indicator belangrijk beslissingspunt staan.

• In de uurgrafiek is vandaag een onregelmatig gevormd hoofd en schouders patroon ontstaan. De schouders zijn met de letter S aangegeven, het hoofd met de letter H. Ik heb vandaag wat getwijfeld waar ik de neklijn zou leggen en vanavond besloten de stippellijn rond 543 die ik in deze grafiek getekend heb als zodanig te zien. Volgt vanaf deze lijn een daling ter grootte van het hoofd dan mondt dat uit in een daling naar 534,4. Ik wijk daarmee iets af van het doel 533 dat ik vanmiddag berekende.

• Velen kennen het patroon als een toppatroon, dat is het in dit geval niet. Hier is het een voortzettingspatroon in een dalende trend, een vorm waarin het wat minder vaak voorkomt.

• Voorwaarde voor de daling is dat onze aandelenmarktindex niet boven 543 terugkeert, dat zou immers het patroon ongeldig maken. Na afronding van een hoofd en schouders patroon dient de koers namelijk onder de neklijn te blijven. Ik ga morgen dus zeker op het koersverloop ten opzichte van die waarde letten.

• Andere lijnen waar ik natuurlijk op ga letten zijn de stippellijnen op 537,5 en 538,5. De laatste vormde vandaag steun en we kwamen daar het resterende deel van de dag niet meer onder, waarmee beleggers de mogelijkheid van een herstel open hielden. De stippellijn rond 537,5 is de lijn die ik ook in de daggrafiek tekende.
• Iets onder de neklijn uit de uurgrafiek rond 543 vinden we nog de stippellijn rond 542,1 door een bodem van 24 oktober jongstleden die eventueel nog weerstand zou kunnen vormen.

Resumerend:

Een hogere start als gevolg van een renteverlaging, maar een fors verlies door negatief bedrijfsnieuws, dat is in het kort de beschrijving van deze beursdag. Het koersverloop mondde uit in de vorming van een engulfing bearish line in de daggrafiek die op een mogelijke top duidt. Ik wil daar vanwege het gegeven dat de onderzijde van de Bollinger Bands nog steun zou kunnen vormen vooralsnog terughoudend mee omgaan. Zodra we onder 537,5 komen ga ik uit van een voortzetting naar het koersdoel 534,4 van het voortzettingspatroon in de uurgrafiek, waarop eventueel ook nog een daling naar de stippellijn rond 531,7 in de daggrafiek zou kunnen volgen. Dalen we morgen niet verder dan let ik op de stippellijnen rond 542,1 en 543 in de kwartiergrafiek, die zijn voor de korte termijn bepalend voor het verloop. Omdat de lijn op 543 de neklijn van een hoofd en schouders patroon is ga ik er vooralsnog van uit dat die lijn weerstand zal vormen.

En dan nog dit...

Veel Amerikaanse beleggers zullen verrast zijn door de daling van vandaag, iets dat doorgaans de sterkste dalingen oplevert. Gisteren was iedereen nog positief, dat bleek wel uit het koersverloop. Vandaag is het echter plotsklaps anders.

• De Amerikaanse aandelenmarkten reageerden gisteren verheugd op de renteverlaging, wat te zien is aan de doorbraak van het 61,8% Fibonacci niveau van de daling 1576 - 1490 die afgelopen maandag nog weerstand vormde. Amerikaanse beleggers voorzagen een verdere stijging en de doorbraak maakte technisch een voortzetting naar 1576 aannemelijk.
• Tegenvallend bedrijfsnieuws maakte echter resoluut een eind aan alle illusies, althans voor dit moment. De S&P500 stond om 19u vanavond op een verlies van 1,8%. Feitelijk is nu maar één waarde van belang en dat is de recente bodem rond 1490. Mocht de graadmeter daar deze of volgende week onder belanden dan zouden de druiven zuur zijn, dan zou namelijk het omgekeerd hoofd en schouders patroon dat half september werd afgerond ongeldig maken. De lagere top die vandaag gaat ontstaan maakt dit tot een reële mogelijkheid die men in de VS alleen kan afwenden door alsnog voor een stijging boven 1576 te zorgen. -Ad Nooten-

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen