|
-
Kwamen er
iedere dag maar enorme winstwaarschuwingen van grote
banken zoals dat vanochtend gebeurde, dan stonden we zo
weer op 700 punten. Dat is natuurlijk gekheid, maar dat
is de stijging van vandaag in feite ook. Het gegeven dat
UBS en Deutsche Bank ontelbare miljarden afschrijven en
dat UBS daartoe aandelen moet uitgeven zou geen reden
voor een stijging, maar juist voor een enorme daling
moeten zijn. Tegenwoordig zijn we echter al blij als een bank
in moeilijkheden niet omvalt. De kredietcrisis ligt niet
achter ons, we zitten er middenin. De aandelenmarkt
gedraagt zich nochtans alsof alle problemen opgelost zijn,
getuige de stijging van 2,5% die de AEX-index
vandaag wist te boeken. De toekomst zal ons leren of
deze optimistische houding terecht is, ik moet het nog
zien.
-
De grafiek
speelt echter hoe dan ook boekdelen. De beursgraadmeter
is eenvoudig door het 61,8% Fibonacci
niveau van de daling 466,1 - 414,3 gebroken dat rond 446,3
lag en heeft ook het
50daags exponentieel gemiddelde EMA50
onder zich gelaten. Deze stijging maakt vanuit de
Fibonacci theorie geredeneerd een voortzetting naar
466,1 mogelijk, op een overschrijding van het 61,8%
niveau volgt namelijk veelal een volledige correctie.
-
Daarmee ga
ik nochtans iets te kort door de bocht. We bevinden ons
feitelijk al maanden in een grote zijwaartse beweging,
waarbinnen we de ene keer naar boven en de andere keer
weer naar beneden bewegen. Nu gaat het dan om een
stijging. Binnen zo'n zijwaartse beweging speelt het
76,4% niveau nog wel eens een rol, wat reden voor mij
was om het aan de grafiek toe te voegen. We vinden het
rond 453,9 en het is een potentieel weerstandsniveau. We
zijn ongeveer op dat punt geëindigd, morgen zullen we
dus eenvoudig zien of dit niveau al dan niet de stijging
blokkeert.
-
Is dat
niet het geval dan gaan we door naar 466,1 en eventueel
naar de dalende lijn r, blijven we wel onder het 76,4%
niveau dan gaan we binnen de korte termijn grafieken op
zoek naar een volgende bodem.
-
Niet
alleen de eerste daggrafiek van de AEX toont weerstand,
deze tweede daggrafiek met Bollinger
Bands doet dat ook. Onze hoofdindex heeft de
bovenzijde van deze indicator bereikt, wat een
potentieel weerstandsniveau is.
- In de kwartiergrafiek is
goed te zien dat we een drietal versnellingen naar boven
achter de rug hebben, namelijk van lijn y via de lijnen
x en z naar de laatste steile lijn waar we kort voor het
slot van de handel doorheen zakten. Versnellingen als
deze vormen meestal een voorbode voor een top.
- Daar we ons in alle
bovenstaande grafieken dus op een niveau bevinden waar
weerstand kan liggen heb ik vooruitlopend op een draai
naar beneden alvast nieuwe Fibonacci
lijnen in de grafiek getekend. Het gaat om lijnen over
de stijging 434,9 - 454,1. Eventuele steunniveaus in het
geval van een daling zijn het 23,6% niveau rond 449,6,
het 38,2% niveau rond 446,8, het 50% niveau rond 444,5
en het 61,8% niveau rond 442,2.
- Uiteraard is ook de
stippellijn rond 442,8, de neklijn van een omgekeerd
hoofd en schouders patroon dat vanmorgen in het
eerste uur werd afgerond, een mogelijk steunniveau. Dat
patroon speelt overigens geen rol meer omdat het
koersdoel ervan, 450,7, vanmiddag al werd overtroffen.
- Tot slot is natuurlijk
lijn y bij een daling een eventuele steunlijn.
- Wil de daling die ik op
grond van het samenvallen van weerstandsniveaus in de
diverse grafieken verwacht vorm krijgen, dan dient ter
bevestiging allereerst een daling onder lijn z te
volgen. Dat is dus het eerste waar ik op let.
Resumerend:
Hoera, banken die miljarden
afschrijven, dat zal vast het einde van de kredietcrisis
betekenen. Dat is zo ongeveer de redeneertrend van de
aandelenmarkt geweest vandaag. Beleggers veronderstellen
klaarblijkelijk dat het niet slechter kan worden of dat alle
mogelijke ellende al in de koersen is verdisconteerd. We
zullen zien wat de toekomst ons brengt, ik deel de door
onverbloemd optimisme gevoede kooplust in elk geval niet. Er
is geen enkele aanwijzing te vinden dat het bij deze
afschrijvingen zal blijven, de ervaring met Bear Stearns
leert bovendien dat een bank die de ene dag nog overeind
blijft de volgende dag alsnog om kan vallen en redding
behoeft. Dit alles neemt niet weg dat ik moet constateren
dat de AEX-index eenvoudig door het 61,8% niveau in de
daggrafiek heen is gebroken en momenteel op het 76,4% niveau
in die grafiek staat. Breken we hier doorheen dan gaan we
door naar 466,1 en lijn r in die daggrafiek. Voor de korte
termijn verwacht ik echter een daling, het niveau dat we nu
bereikt hebben vormt namelijk in meerdere opzichten
weerstand. Het 76,4% niveau zelf kan in een zijwaartse trend
een barrière zijn, net als de bovenzijde van de Bollinger
Bands in de daggrafiek en de bovenkant van het kanaal y-y'
in de uurgrafiek. Ik veronderstel daarom dat we zullen gaan
dalen en een volgende bodem gaan zoeken. De volgende niveaus
komen voor zo'n bodem in aanmerking: 449,6, 446,8,
444,5,442,8 en 442,2. Daaronder zouden we naar lijn y gaan.
En
dan nog dit...
Het zal u niet verrassen
dat met de AEX ook de andere Europese indices zich vandaag
hebben laten gelden. Zo wisten onze Belgische vrienden
bijvoorbeeld een winst van 2,6% te realiseren en brak de
BEL20 index daarmee door een dalende lijn.
- De Belgische graadmeter
is naar boven door lijn j gebroken, iets dat uiteraard
een belangrijke stap betreft. De index bevindt zich
echter nog wel in de zijwaartse beweging tussen globaal
3550 en 3845 waarvan sinds februari sprake is. Wil de
Belgische beurs het technische beeld verbeteren dan
zullen kopers voor een doorbraak door 3845 moeten
zorgen, pas dan kan deze index aan een betekenisvol
herstel gaan bouwen. Zolang die doorbraak er niet is, ga
ik tot de BEL20 het genoemde gebied verlaten heeft van
handhaving van de zijwaartse beweging uit. Het wachten
is op een doorbraak van een van beide niveaus, dan pas
weten we meer. De stijging van vandaag heeft in ieder
geval wel een uitbraakpoging naar boven mogelijk gemaakt,
dat is winst voor de bulls. -Ad
Nooten-
(geplaatst dinsdag 1 april 2008,
19.35u)
Naar boven
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
|
