En dan nog dit...extra...

De FED heeft vanavond de rente met maar liefst een half procent verlaagd. Het zal diegenen die mijn slotanalyse gelezen hebben duidelijk zijn dat ik deze actie volstrekt onverantwoordelijk vind, het zal de geldgroei die al enorm is doen toenemen en de prijzen van commodities dientengevolge verder doen oplopen. Je ziet daar nu het gevolg al van, de olieprijs noteert vanavond 18 september aan het eind van de avond terwijl ik deze update aan het schrijven ben een prijs van maar liefst €82,20 per vat. De olieprijs stijgt in feite niet, maar de hoeveelheid dollars stijgt terwijl daar geen groei van de economie tegenover staat die daar gelijke tred mee houdt. De oliemarkt compenseert dit indirecte waardeverlies meteen door een groter aantal dollars te vragen voor een vat olie om zo de inkomsten te beschermen. Zo betalen we op termijn allemaal voor deze FED-actie, want hetzelfde gebeurt met alle grondstoffen en ook met granen en dergelijke. Laat ik er echter geen woorden meer aan vuil maken, maar me richten op de grafieken. We zullen het immers hoe dan ook met de gevolgen van deze actie van de FED moeten doen, of ik het daar nu mee eens ben of niet.

• De Dow Jones is met 2,5% gestegen en boven het 76,4% Fibonacci niveau van de daling 14022 - 12518 gekomen, hierdoor ligt een stijging naar de top die in juli rond 14022 werd gezet voor de hand. Het 76,4% niveau was tenslotte het laatste Fibonacci niveau die de stijging had kunnen stoppen.

• De stippellijn rond 13495 moet bij een eventuele daling absoluut steun gaan vormen, anders zou het effect van deze doorbraak verloren gaan.

• In de daggrafiek van de S&P500 index is een omgekeerd hoofd en schouders patroon afgerond waarvan op grond van de hoogte van het hoofd een koersdoel van 1620 berekend kan worden door het patroon als het ware om de neklijn op 1496 naar boven om te klappen.

• Ook deze index is boven het 76,4% niveau van de voorgaande daling gekomen, wat een stijging naar de top rond 1556 voorspelt. Er zou rond de stippellijn rond 1540 eventueel nog weerstand kunnen liggen, het verdient dus aanbeveling om die waarde als eerste koersdoel te nemen.

• De neklijn van het bodempatroon rond 1496 moet in het geval er zich een daling voor zou doen zonder meer als steunniveau dienst gaan doen, anders zou de enorme stap van 2,9% die deze index gemaakt heeft tevergeefs zijn.

• De Nasdaq wijkt van de beide andere indices af in de zin dat een voortzetting naar boven ondanks de stijging met  nog niet vanzelfsprekend is. Hier zien we namelijk de trendlijn r langs recente toppen en het hoogste punt van vandaag, deze lijn zou een verdere stijging eventueel nog kunnen blokkeren.

• Volgt er daarentegen een stijging dan wordt lijn r de neklijn van een omgekeerd hoofd en schouders patroon waarop een stijging naar ongeveer 2900 zou kunnen volgen. Ik wil hierbij de kanttekening plaatsen dat de top rond 2745 dan natuurlijk het eerste koersdoel zou worden en eventueel nog weerstand op zou kunnen leveren.

• Bij deze index geldt dat een daling onder 2575 waar de bodem van de voorlaatste candle ligt een slechte zaak zou zijn, dat zou immers de laatste stijging teniet doen en aantonen dat de stemming gekeerd is.

U ziet dat de maatregel van de FED het technische beeld in bovenstaande grafieken nogal veranderd heeft, er zijn plots stevige stijgingen mogelijk geworden. Voor de AEX-index valt vanavond een openingskoers van 537 à 539 te berekenen, al zal dat morgenochtend in concreto nog wel van het koersverloop in de S&P500 futures en van eventueel nieuws afhangen. We doen er naar mijn mening wel goed aan om voortdurend met een mogelijke omslag rekening te houden, al was het maar voor alle zekerheid. Morgen kan er bij wijze van spreken weer een bank omvallen, daar kan deze renteverlaging niets aan veranderen. Het is verder niet te voorzien welke negatieve invloed de stijgende prijzen van commodities zullen hebben, net zoals het nog niet te voorzien is welke schade de crisis van de kredietmarkt op de kwartaalcijfers van met name banken en financiële instellingen zal hebben. Verder zal de dollar die vanavond $1,40 al behoorlijk naderde Nederlandse exporteurs en bedrijven met grote belangen in de VS pijn doen. Voorlopig echter overheerst de hoop dat de renteverlaging van de FED een recessie in de VS zal doen voorkomen, hoop die tot uiting komt in de enorme winsten die de Amerikaanse indices vanavond boekten.

-Ad Nooten-

18 september 2007