|
-
Op de laatste dag van de beursmaand, zo ook vandaag,
begin ik de analyse steevast met de maandgrafiek. Die maandgrafiek leent
zich vanwege het feit dat iedere candle een maand weergeeft uitermate
goed voor het vaststellen van het lange termijn beeld, voor de
dagelijkse aan- en verkopen kun je er echter niet veel mee aanvangen, al
kun je er wel globale steun- en weerstandsniveaus aan ontlenen.
-
Het lange termijn beeld is op dit punt in de tijd
negatief. Ik gebruik de woorden 'op dit punt in de tijd' bewust. Velen
van u beschouwen een dergelijk beeld namelijk onterecht als zaligmakend en onveranderlijk.
De markt maakt elke dag
weer een inschatting van de economische situatie en dat resulteert al
dan niet in veranderingen in het beeld dat door de grafieken weergegeven
wordt. Een negatief beeld op het ene moment wil niet zeggen dat dat
negatief blijft, het is elke dag weer zaak te speuren naar bewegingen of
patronen waaruit nieuwe informatie beschikbaar komt.
-
De informatie in de maandgrafiek is al lange tijd
onveranderlijk negatief. Halverwege het jaar 2002 werd een groot hoofd-
en schouders patroon afgerond dat een extreem laag koersdoel heeft.
Dat koersdoel heb ik bepaald door een verticale lijn langs het hoofd te
tekenen en vanaf de neklijn B een verticale lijn van gelijke lengte naar
beneden te trekken, de stippellijn helemaal onder in de grafiek is dan
het koersdoel dat op 60 punten ligt. De neklijn teken ik overigens
horizontaal vanwege het feit dat de bodem uit het jaar 2001 voor mij een
belangrijk gegeven is, er lag steun en die steun is nu weerstand.
-
Een markt kan natuurlijk altijd van gedachten
veranderen, de economie kan zich anders ontwikkelen dan de markt in
eerste instantie op grond van gevormde patronen leek te denken. Daarom
moeten we bij ieder patroon kijken of het geldig blijft, we moeten
controleren dat de koersontwikkeling past bij hetgeen je zou mogen
verwachten. Is dat niet het geval dan moeten we de analyse op dat vlak
bijstellen. Een voorwaarde die gesteld wordt aan hoofd- en schouders
patronen is dat de koers na het dalen onder de neklijn ook onder die
neklijn moet blijven. Gebeurt dat niet dan wordt het patroon ongeldig,
de weerstand van de bodems van het patroon boezemen kopers dan geen
angst tot kopen meer in en dat betekent dat zij kennelijk van inzicht
zijn veranderd. Bij het patroon in de maandgrafiek gaat het om de lijn
B. Deze lijn vormde in de maanden februari en maart weerstand en de
index wist hier niet overheen te komen. Er volgde een daling waarmee het
hoofd- en schouders patroon en het bijbehorende koersdoel intact bleven.
-
Vorige maand vond de index echter steun rond 346, ik heb
daar een stippellijn getekend, de markt wekt de indruk opnieuw te willen
gaan proberen de neklijn te breken. Daarvoor is het nodig dat de index
de komende maand verder stijgt, hoe het met de kansen daartoe staat
beoordelen we aan de hand van de daggrafiek.
-
Kijk ik dan meteen naar de candle van vandaag dan zie ik
geen positief beeld. De candle omvat zijn voorganger volledig en is dus
een toppatroon dat luistert naar de naam engulfing
bearish line. Verder is de index onder de stippellijn 1 gedaald,
deze stippellijn is van steun dus opnieuw weerstand geworden. Beide
zaken suggereren dat de index een top heeft gemaakt.
-
Deze top komt op een ongelegen moment, namelijk al snel
na de doorbraak van de dalende lijn g. Deze doorbraak was positief, maar
de markt heeft daar niet veel mee gedaan. De beweging lijkt achteraf
meer bedoeld te zijn geweest om het nog niet gesloten gap tussen de
lijnen 1 en 2 te sluiten dan om een opwaartse beweging in gang te
zetten. We zijn vandaag op lijn g gesloten, die zou morgen dus eventueel
nog steun kunnen bieden. Zouden we dan gaan stijgen dan vinden we
stippellijn 1 op 366 als weerstand op onze weg, om toch nog verder naar
boven te kunnen gaan moeten we die dan wederom passeren.
-
Kijk ik naar de Bollinger Bands dan is de kans daarop
niet groot. De index heeft een daling ingezet die normaal gesproken zou
moeten leiden tot een daling naar de middellijn, die lijn die rond 361
ligt kan dan mogelijk als steun dienen om de stijgende trend in stand te
houden. Op deze manier beredeneerd ligt een daling naar 361 voor de
hand.
-
De stippellijn die in de uurgrafiek op 361 ligt is de
onderkant van het nog niet gesloten gap
361-361,5. Vanwege het gegeven dat een index meestal weer terugkomt in
het bij een gap overgeslagen koersgebied ligt het voor de hand te
veronderstellen dat we naar 361 zullen gaan. Dit gap is overigens een
van drie nog niet gesloten gaps, ook een daling naar lagere niveaus is
zeer wel mogelijk.
-
De daling is echter nog jong, vandaag pas werd een
lagere top gevormd en een lagere bodem gaat binnenkort ontstaan daar we
onder de laatste bodem van de opwaartse beweging op 366 zijn. Laat ik
daarom niet meteen van de toren gaan blazen dat we met zekerheid naar
361 of lager gaan en de koersontwikkeling stap voor stap volgen om
voortdurend te kijken of we nog steeds onderweg zijn naar dat punt.
-
We naderen in dat verband een stippellijn waar de AEX op
zou kunnen veren, namelijk de stippellijn op 363,8. Pas als we onder die
waarde zouden komen ga ik uit van een daling naar 361.
-
Terwijl ik rond 18.30u deze analyse schrijf zijn de Amerikaanse
beurzen weer druk met reparatiewerkzaamheden bezig, er wordt geprobeerd
een bodem te leggen. Lukt hen dat, niet onmogelijk gezien de bijzondere
en soms onverklaarbare stijgingen die zij er soms aan het eind van de
dag nog uit weten te persen, dan moeten we gaan kijken of de stippellijn
zoals je zou mogen verwachten als weerstand blijft dienen. Een stijging
boven 366 zou het beeld immers weer positiever maken.
Resumerend:
De index is vandaag door de belangrijke steun op 366 gezakt. Dat is een
belangrijk gegeven daar het betekent dat we mogelijk een punt achter de
stijgende beweging van deze maand hebben gezet. In de maandgrafiek waarmee
ik deze analyse begon zagen we dat we voor de verbetering van het lange
termijn beeld boven 380 zouden moeten komen, daar komt het op deze manier
niet van. Gelukkig zijn we nog wel een stuk boven de steun op 346 in
diezelfde maandgrafiek, de kansen zijn nog niet verkeken. De top van vandaag
is echter in de uurgrafiek een lagere top en de daling onder 366 betekent
dat er ook een lagere bodem zal ontstaan. Dit kan het begin zijn van een
dalende trend waarmee we drie tot op heden niet gesloten gaps gaan sluiten,
de eerste ligt tussen 361 en 361,5. De Bollinger Bands geven eveneens een
daling naar 361 aan. Dit gaat pas gebeuren als we morgen onder lijn g in de
daggrafiek en de steun op 363,8 in de uurgrafiek zouden komen, beiden kunnen
de gang naar beneden eventueel nog verhinderen. Openen we morgen hoger dan
blijven we boven lijn g en gaan de stippellijn op 366 proberen te breken,
als dat zou lukken zou het beeld weer verbeteren. Komen we echter onder lijn
g dan gaan we naar 363,8 en waarschijnlijk dus ook naar 361.
En dan nog dit....
Het begint er zo langzamerhand op te lijken dat ik iedere dag de DAX in
de analyse meeneem, maar ik verzeker u dat dat maar tijdelijk is en dat er
daarna weer allerlei andere onderwerpen de revue zullen passeren. Vandaag
wil ik u de grafiek echter laten zien vanwege het feit dat de DAX maar 0,44%
gedaald is, terwijl wij 1% zijn gedaald. Wij hebben een duidelijk toppatroon
gemaakt, zij deden dat niet. Wij maakten een lagere top en zakten door de
steun op 366, de Duitse beurs staat nog steeds boven de stippellijn op 4435
en maakt dus sowieso een hogere top. Wie heeft er nu gelijk, de positief
gestemde Duitsers of de negatief gestemde Nederlanders? De komende dagen
zullen het ons leren. -Ad-
Naar boven
|
