AEX logaritmische weekgrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 25 april

• De analyse van deze grafiek blijft onveranderd. Het hoofd- en schouder patroon (aangegeven met S, H en S) is een  groot afgerond toppatroon.  Ook de stijgende trendlijn D is vorig jaar gebroken, dit betekende het einde van de  stijging vanaf 1988. De lange termijn trend is sindsdien dalend.

• Als we het patroon boven de neklijn als het ware omklappen naar beneden komen we op een eerste koersdoel van ongeveer 200 uit. De klassieke manier van rekenen is echter als volgt: het hoofd is ruim 320 punten groot, we moeten dan vanaf de neklijn een daling van 320 punten hanteren en komen daardoor op een AEX van ongeveer 60 punten uit voor de lange termijn (binnen enkele jaren). Dit lange termijn scenario vervalt pas als de index boven lijn B zou weten te komen. Het kopen van aandelen voor de lange termijn lijkt me daarom niet verstandig.

AEX lineaire weekgrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 25 april

• De AEX was vorige week uit de dalende wig gebroken die gevormd wordt door de lijnen F en G. Dit betekende volgens deze grafiek dat er een stijging in het verschiet lag, maar ik maakte daar vorige week de kanttekening bij dat er wel veel weerstand boven de huidige stand lag. De index is er niet in geslaagd deze weerstand te overwinnen, waardoor de index consolideert en daarbij het kleine stijgende lijntje gebroken heeft. Een consolidatie kan echter een pauze in de weg naar boven zijn, we zullen naar de onderliggende grafieken met een kortere termijn moeten kijken hoe we dit moeten zien.
• Ter hoogte van de bodems van september en oktober 2002 ligt de horizontale weerstand uit het vorige punt. Mocht de index daar alsnog doorheen gaan dan ligt het eerstvolgende doel op de stippellijn rond 316 en/of de lijn F".

AEX daggrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 25 april

• De graadmeter is vandaag duidelijk uit de stijgende wig gebroken, in lijn met eerdere divergentie tussen de AEX en het MACD histogram. Daarmee is ofwel een vervolg van de dalende trend ingezet ofwel een tijdelijke correctie op de eerdere stijging in de wig.

• Om te kunnen bepalen welke optie het gaat worden heb ik de Fibonacci lijnen in de grafiek geplaatst. Vandaag zagen we een daling tot het 23,6% niveau, hetgeen nog maar een geringe correctie is. Het 61,8% niveau op 247 vormt pas de scheidslijn tussen dalende trend of correctie.

• De index heeft behalve van dit 23,6% niveau ook steun van de EMA50, dit gemiddelde stijgt inmiddels licht. Dit geeft aan dat de markt op een kantelpunt staat, om de daling verder mogelijk te maken zal dit doorbroken moeten worden.

• We zien een zone van grofweg 272 tot 277 waarin veel horizontale steun ligt van eerdere bodems in april.

AEX uurgrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 25 april

• We hebben de belangrijke steun rond 282 à 283 gebroken en slaagden er niet meer in er boven te komen, de uitbraak is dus getest. Dit is een voorwaarde om verder te kunnen dalen.

• De onderkant van het gap (279) dat vandaag werd gesloten diende in eerste instantie als steun, maar werd later toch nog uitgenomen. Dit is negatief, omdat dit aangeeft dat het enthousiasme waarmee de index vanaf dit punt een gap maakte geheel is verdwenen. We zijn immers onder dat niveau terecht gekomen.

• Door de zone tussen 283 en 295 als het ware om te klappen naar beneden kunnen we een eerste koersdoel van de beweging bepalen, we komen dan rond de stippellijn op 272 uit.

• De laatste candle is een hammer, in een daling kan dit een bodem aangeven. De eerstvolgende candle moet dit maandag direct bevestigen met een stijging. De hammer is het krachtigst als hij optreedt op een steunniveau, ruim onder zo'n niveau zoals vandaag heeft hij minder waarde.

AEX 15 min grafiek bijgewerkt t/m vrijdag 25 april

• Hier zien we de daling nog wat uitvergroot, het is een duidelijk korte termijn trendkanaal dat door korte termijn traders prima kan worden gebruikt.
• Er is wel divergentie zichtbaar tussen de koers en het MACD histogram onder de grafiek. De drie bodems van gisteren en vandaag leverden op de corresponderende momenten steeds hogere bodems van de indicator op. Dit kan betekenen dat een korte termijn bodem aanstaande of reeds bereikt is.

Resumerend:   De voorgaande dagen waren spannend, het bleef de vraag of de index inderdaad naar beneden uit de stijgende wig zou breken zoals je op grond van dat patroon zou mogen verwachten. Wel nu, we hebben er wat geduld voor moeten hebben, maar de neerwaartse uitbraak is er. Dit betekent dat we weer een stap verder moeten gaan kijken, het is de vraag wat er nu gaat gebeuren. Er zijn twee mogelijkheden, de uitbraak kan namelijk ofwel de start van een hernieuwde voortgezette daling betekenen ofwel een tijdelijke correctie op de stijging uit de wig. Een uitbraak uit een wig betekent overigens gewoonlijk de voortzetting van de voorafgaande trend, ik verwacht dat dat ook deze keer het geval zal zijn. Dat zou namelijk passen binnen de weekgrafiek, die geeft voor de langere termijn immers een uitermate somber beeld. De daggrafiek geeft aan dat we onder 247 pas zeker zullen weten dat het inderdaad om een voortgezette daling gaat, daarboven moeten we technisch gezien nog spreken over een correctie. Als we in meer detail naar de uurgrafiek kijken zien we dat een daling naar 272 het meest waarschijnlijk is als eerste stap in dit proces, laten we op dat punt dan maar weer verder kijken.  Prettig weekend.  -Ad-