• Op 30 september plaatste ik een maandgrafiek met een lange termijn prognose die er niet om liegt. Mocht u deze analyse nog niet gelezen hebben dan kunt u dit desgewenst alsnog doen via de link historie. De weekgrafiek hierboven is in feite dezelfde grafiek, het enige verschil is dat iedere candle een week representeert. We zien een hoofd- en schouders patroon waarvan het koersdoel rond 60 punten ligt. Dit doel is bepaald door de hoogte van het hoofd te meten (320) en dit van de neklijn B (380) af te trekken. Net als na ieder patroon zullen we ook hier voortdurend moeten blijven controleren of de koersontwikkeling verloopt zoals op grond van het patroon mag worden verwacht. De belangrijke voorwaarden zijn dat de index onder de neklijn B moet blijven en liefst ook onder lijn F', de bovenkant van het kanaal FF' dat we beter zien als we wat verder inzoomen op de grafiek.

• De AEX index is vanaf maart binnen dat dalend kanaal gestegen, maar kwam drie weken geleden onder de stijgende lijn H. Het is daarmee de vraag geworden of de index zijn weg naar de bovenkant van het kanaal zal kunnen vervolgen. Nu is het zo dat een breuk van een stijgende beweging niet noodzakelijkerwijs tot een daling hoeft te leiden. Er kan sprake zijn van een tijdelijke correctie. In de daggrafiek kunnen we dat beoordelen.

• Dat doen we aan de hand van de roze Fibonacci lijnen over de stijging 218-344 die ik in deze grafiek heb geplaatst. Zoals ik ook al op 30 september constateerde ligt op 267 een hele belangrijke grens. Zou de index hier onder komen dan is een 100% retracement naar 218 waarschijnlijk. Zolang we erboven blijven kan er een hogere bodem gevormd worden waardoor de stijging hervat kan worden.

• Onder meer op 29 augustus schreef ik over het omgekeerd hoofd- en schouders patroon dat bij de bodem op 218 is ontstaan en een koersdoel van 370 heeft. We hebben dit doel nog niet bereikt en ik moet daarom nog steeds rekening houden met een vervolg naar boven.

• Bij de correctie hebben we tot nu toe een bodem gemaakt op 306, een punt dat precies tussen twee Fibonacci niveaus in ligt. Dat is ongewoon, een vervolg van de daling naar 296 (38,2%) zou daarom logisch zijn.

• De index zou dan terug moeten veren van de weerstand op 327 waar de candle van vandaag tegenaan ligt. De weerstand wordt getest.

• Strijdig daarmee is het rising three methods voortzettingspatroon dat donderdag ontstond. Dit patroon geeft de intentie van de markt weer om verder te gaan stijgen. Ik berekende donderdag een koersdoel van 334. De index zou dan meteen kunnen proberen het gap te sluiten dat op dat niveau nog open is tussen de grijze stippellijnen. Zowel de onder- als de bovenkant van het gap zullen daarbij weerstand vormen.

• Wat ook pleit voor een stijging is dat de index weer boven de beide gemiddelden EMA50 en EMA20 noteert.

• U ziet dat het nog alle kanten op kan, maar dat 327 daar een belangrijke weerstand in is als voormalige bodem. Ook in de uurgrafiek speelt dit getal een cruciale rol.

• Op 327 ligt namelijk het 61,8% Fibonacci niveau van de daling 341-306. Zolang we onder dat niveau zijn zou er theoretisch nog steeds sprake kunnen zijn van een tijdelijke opwaartse correctie, daarboven zou een 100% retracement naar 340 mogelijk zijn.

• Boven 327 zouden we in ieder geval het gap dat we linksboven in de grafiek zien gaan sluiten.

• Eerder deze week berekende ik aan de hand van de driehoek ll' een koersdoel. Zou dat namelijk zoals vaak bij driehoeken het geval is halverwege de beweging komen dan zou dat een stijging naar 334 betekenen.

• De divergentie in de uurgrafiek staat zo'n stijging mogelijk in de weg. De index heeft een hogere top gemaakt, maar het MACD histogram haalde de rode stippellijn niet. Vanwege deze divergentie moeten we er in ons achterhoofd rekening mee houden dat er een kans bestaat dat de top bereikt is of snel zal worden bereikt. Ik neem daar nog geen actie op en onthoudt het slechts, het is niet verstandig om alleen op divergentie te handelen. In de 15min grafiek zien we een toppatroon dat aansluit bij een mogelijk omkeer.

• We hebben een hoofd- en schouders patroon afgerond dat een hoogte heeft van drie punten. Dat betekent dat de index vanaf de doorbraak door de neklijn drie punten naar beneden kan, de index zou dan op 321 uitkomen.
• De daling onder de neklijn is gevolgd door een test waarbij 324 als weerstand fungeerde. De daling kan daarom maandag worden vervolgd.
• Net onder 321 ligt het 61,8% Fibonacci niveau van de laatste stijging. Dalen we daaronder dan verdwijnt de stijgingspotentie omdat dan een 100% retracement naar 317 waarschijnlijk is.

Resumerend: Het is vandaag niet eenvoudig de koersontwikkeling van volgende week in te schatten, het is zelfs de vraag of ik dat wel moet doen. Het cijferseizoen brandt namelijk weer los en dat kan zowel verrassingen naar boven als naar beneden opleveren. De markt wacht met enige spanning op de resultaten, maar het optimisme weegt op dit moment wel het zwaarst. De rising three methods die donderdag ontstond is wat dat betreft wel illustratief, een toppatroon (bearish harami) werd alsnog veranderd in een voortzettingspatroon. Het toont dat er om iedere punt gestreden wordt in deze fase. Technisch kan er van alles gebeuren. De eerste mogelijkheid is dat 327 niet doorbroken wordt, dat zou een eenvoudig in te schatten vervolg geven. De index zou dan in de daggrafiek een lagere top hebben gemaakt en we zouden naar 296 kunnen gaan dalen. De 15min grafiek toont ons een toppatroontje waarmee deze beweging lijkt te zijn ingezet, dit scenario zou bevestigd worden als de index onder 321 zou komen. Eén goed bericht echter kan de markt zomaar boven 327 zetten. In dat geval wordt de lijn k' in de daggrafiek samen met het nog niet gesloten gap het eerste richtpunt. Veel verder wil ik op dit moment nog niet kijken, het wordt dan teveel speculeren. Laten we eerst de koersreactie op de cijfers de komende week maar gaan volgen, die zullen het beeld vast verduidelijken. Prettig weekend. -Ad-