• Met de letters S, H en S is in bovenstaande grafiek een enorm hoofd- en schouders patroon aangegeven. Dit patroon geeft een heel negatief beeld voor de toekomst, het is eigenlijk te hopen dat de analyse niet uit gaat komen. Het voorspelt namelijk een forse daling. De theorie geeft aan dat je de hoogte van het hoofd moet meten (ruim 320 punten) en die moet aftrekken van de neklijn (ongeveer 380) om op het koersdoel te komen. De uitkomst is een AEX van 60 punten, te bereiken ergens in de komende jaren. Sommige analisten vinden dit geen reële voorspelling en daar kan ik me wel wat bij voorstellen. Zij klappen als alternatieve berekening het hoofd in de logaritmische grafiek om naar beneden en komen op die manier op een koersdoel van ongeveer 200. Het heeft weinig zin hierover te twisten, maar het beeld is hoe je het ook wendt of keert negatief. Alleen een stijging boven de neklijn zou het patroon ongeldig maken, tot dan kan ik niet anders doen dan aannemen dat we veel lagere koersen gaan zien de komende jaren.  

• Sinds het ontstaan van het patroon beweegt de index zich in het dalend kanaal FF '. U kon dit bijvoorbeeld duidelijk zien in de analyse van 250703, die via de historie link overigens nog steeds beschikbaar is. Zolang we onder lijn F ' zijn is er nog steeds sprake van een lange termijn dalende trend. De huidige stijging is daarom een beweging tegen de lange termijn beweging in, dat is de context waarbinnen we de overige grafieken beoordelen.

• De AEX stijgt binnen de wig IH. Een stijgende wig is over het algemeen een bearish patroon en wordt meestal aan de onderkant verlaten. In deze grafiek zijn we in tegenstelling tot wat ik aannam in de daggrafiek nog steeds in de wig, maar daarover hieronder meer.

• We zijn met een doji gesloten, een teken van twijfel. De index staat op het punt richting te kiezen, maar kon dat deze week nog niet.

• Deze doji staat precies op het 61,8% Fibonacci niveau dat met een roze stippellijn is aangegeven in de grafiek. De theorie wil dat een correctie op een daling 38,2%, 50% of 61,8% van die daling mag bedragen. Komt de correctie boven dit niveau dan wordt waarschijnlijk de hele daling teniet gedaan doordat een 100% correctie dan waarschijnlijk is. We staan op het punt om deze beslissing te nemen. Ik ga er in principe altijd vanuit dat een herstel zal stoppen bij 61,8%, tot het tegendeel bewezen is. In dit geval sterkt de stijgende wig me in deze verwachting.

• De AEX is deze week door lijn h gezakt, maar de daling zette niet door. Dit heeft me aan het denken gezet, omdat ik de lijn h zag als de onderkant van de stijgende wig. Nu wil het geval dat we in de weekgrafiek hebben gezien dat de onderkant van de wig in die grafiek nog niet gebroken is. Ik heb daarom aan deze daggrafiek de lijn j toegevoegd en moet die zien als de onderkant van de wig. De doorbraak heeft dus nog niet plaats gevonden en vanuit deze optiek heb ik u (en mezelf) helaas op het verkeerde been gezet. De lijn h heeft desondanks zijn waarde omdat hij gelijk loopt met de lijn i in de uurgrafiek.

• De index beweegt rond de horizontaal lopende EMA200, de richting die dit gemiddelde straks gaat kiezen zal aangeven wat de markt verwacht van de toekomst.

• U ziet de Fibonacci lijnen over de stijging 218-319 waarmee ik eerder een koersdoel heb bepaald. Op 296 ligt het 23,6% niveau dat in iedere correctie het eerste koersdoel is, maar overigens wel meestal gepasseerd wordt. Gezien de kracht die de bulls tijdens de voorgaande beweging hebben laten zien door de index ondanks divergentie door te laten stijgen ben ik voorzichtig en wacht eerst maar die daling naar 296 af.

• Eerder deze week brak de index door de lijn i (en de lijn h in de daggrafiek). Nadat men na een daling naar 306 was bekomen van de eerste schrik ontstond een 61,8% herstel. Daar ondervond de index weerstand. Vanuit dit perspectief is het een technische correctie en kan de daling worden hervat.
• De stijging is ook te zien als een test van de uitbraak, de index is er niet in geslaagd om weer boven de lijn i te komen.
• Positief is echter dat de index door de dalende lijn k is gestegen en deze in de laatste candle heeft getest.

• We hebben een herstel gezien van grofweg 306 naar 314. In de uurgrafiek zagen we dat de index vanaf 314 mogelijk weer de daling in gaat zetten. Dat betekent dat we moeten gaan controleren of dat ook daadwerkelijk gaat gebeuren om de aanname te toetsen.  We doen dit met behulp van de Fibonacci lijnen. Vanmiddag hebben we een daling naar het 38,2% niveau gezien en dat is niet voldoende om de aanname te bevestigen. Daarvoor moet de index namelijk onder het 61,8% niveau net onder 309 zakken.
• We zien divergentie in de grafiek, de index zet bij 314 een nieuwe top neer terwijl de indicator (MACD histogram) bij  punt 1 een lagere top maakte. Dit geeft een mogelijk korte termijn top aan.

Resumerend:  Het kwartje is gevallen, een van de lijnen die ik deze week tekende in de daggrafiek blijkt bij nader inzien toch niet juist te zijn. Dat is het risico van het vak, het is alleen jammer dat ik u (en mezelf) daarmee op het verkeerde been heb gezet. De index heeft de stijgende wig nog niet verlaten, dat is de conclusie uit de weekgrafiek, maar heeft wel de binnen die wig lopende lijn i in de uurgrafiek (lijn h in de daggrafiek) naar beneden gebroken. Vervolgens heeft de index op de onderkant van de wig (de nieuwe lijn j in de daggrafiek) steun gevonden. Dat is dus de reden dat we opveerden van 306. Ik hoop dat ik erin ben geslaagd uit te leggen wat ik bedoel, het is nogal verwarrend met al die verschillende lijnen. Na het opveren van 306 hebben vervolgens een 61,8% pullback gehad en met die pullback is meteen de lijn i nogmaals getest. De daling kan daarom worden hervat, maar we moeten dan vrij vlot de bevestiging hiervan krijgen door een daling onder 309. Duidelijk toch ? Ik wens u een goed weekend en hoop u maandag(ochtend) weer te zien op deze site, dan gaan we vanaf 9 uur een en ander weer volgen. -Ad-