• Hoewel deze beursweek nog niet afgelopen is start ik de analyse vandaag met de weekgrafiek, ik ga er namelijk een paar weken tussenuit. De weekgrafiek is deze week van belang daar er met name door de grote daling van bijna 2,9% van vandaag een neerwaartse doorbraak door lijn t is ontstaan. Daar het gaat om een lange termijn steunlijn is deze ontwikkeling belangwekkend genoeg om ondanks het feit dat de week pas morgen om is hier toch al te noemen. De doorbraak betekent niet dat de stijgende trend ten einde is, we hebben immers nog een prachtig patroon van hogere toppen en hogere bodems, het klassieke patroon van een stijgende trend. Het betekent echter wel een stevige verzwakking op grond waarvan we de komende maanden naar alle waarschijnlijkheid een daling gaan zien.

• De eerste belangrijke steun ligt voor deze daling rond 409 waar een oude weerstand steun zou kunnen blijken te zijn. Vanuit de weekgrafiek beredeneerd is dit voor de komende tijd het eerste koersdoel.

• Er is echter nog een manier om op een lager doel uit te komen, namelijk aan de hand van het patroon boven de stippellijn op 428. Dat patroon kunnen we echter beter in de daggrafiek bekijken.

• Het gaat om een groot hoofd en schouders patroon waarvan de schouders en het hoofd in de grafiek met de letters S en H aangegeven zijn en de neklijn op 428 ligt. De linkerschouder begint op 2 december 2005 en eindigt op 23 januari 2006, het hoofd loopt van 23 januari 2006 tot 22 mei 2006 en de rechterschouder tot slot van 22 mei 2006 tot gisteren. De daling onder de stippellijn op 428 heeft het patroon afgerond. Daar vanaf de neklijn bij dit patroon meestal een daling ter grootte van het hoofd volgt ligt het koersdoel van dit patroon op 380, dat zou dan de komende maanden bereikt moeten gaan worden. Voorwaarde is dat de index niet meer terug komt boven 428, dan zou het patroon namelijk zijn waarde verliezen. Bij het hoofd en schouders patroon (h&s) dient de koers na de afronding van het patroon namelijk onder de neklijn te blijven.

• Ik roep u de steun rond 409 in herinnering die ik bij de weekgrafiek noemde, deze steun wil ik niet veronachtzamen. De afstand tussen de neklijn en die steun is ongeveer even hoog als de rechterschouder van het h&s patroon. Daar je bij een dergelijk groot patroon in eerste instantie vaak niet een beweging ter grootte van het hoofd, maar een ter grootte van een schouder ziet is die lijn daarom een belangrijk richtpunt.

• De Bollinger Bands zullen daarbij geen beletsel vormen, die bevinden zich immers nog steeds in een dalende trend die nu de onderste lijn weer naar beneden draait alleen maar duidelijker geworden is.

• Het is alleen zo dat de mogelijkheid om verder te dalen morgen maar tot enkele punten beperkt is, de index kan niet te ver onder de indicator komen. Neemt u als voorbeeld voor wat mogelijk is de extreme situatie in mei maar waar de index na flinke bewegingen onder de onderste lijn als het ware moest wachten met dalen tot de onderste lijn weer gevolgd was.

• De uurgrafiek laat ons iets bijzonders zien, de uitbraak uit het kanaal gg' met de stijgende wig hh' blijkt van tijdelijke aard te zijn geweest. Het gaat om een patroon dat ik in het verleden de naam korte breuk gegeven heb. Uit dit patroon en uit het feit dat lijn g vanmiddag weer net als voordien weerstand vormde kunnen we het uitstapje buiten het kanaal als een vergissing van de markt kwalificeren.

• We kunnen deze vergissing echter wel gebruiken voor het bepalen van een koersdoel. Vanaf het uitbraakpunt van de wig volgt namelijk vaak een beweging die even groot is als die voorafgaand aan het patroon en dat brengt het doel op 415.

• Een daling naar 415 zou prima passen binnen het nu weer in ere herstelde kanaal gg', dat zien we in de kwartiergrafiek nog beter.

• De onderkant van het kanaal gg' ligt morgenochtend kort na de opening namelijk op die waarde, waardoor het zeer wel denkbaar is dat de index daar naar toe gaat. Een en ander hangt natuurlijk nog wel af van de vraag wat de Amerikaanse beleggers vanavond doen, dat spreekt voor zich.

• De stippellijn rond 422 is door de daling van vanmiddag nadat hij eerder steun gaf een potentiële weerstand geworden, maar de belangrijkste weerstand is toch wel lijn g. Een doorbraak van die lijn zou een correctie in de richting van de neklijn op 428 in de daggrafiek brengen, waardoor die neklijn als weerstand getest zou gaan worden.

• Zolang de index echter in kanaal gg' is ligt een voortzetting naar beneden het meest voor de hand.

Resumerend:

De kogel is door de kerk, de lange termijn trendlijn t in de weekgrafiek is gebroken. Hierdoor hebben we officieel te maken met een correctie, maar zoals we bij de weekgrafiek zagen nog niet met het eind van de stijgende trend. Voor de komende maanden echter ziet het er door de afronding van een hoofd en schouders patroon in de daggrafiek niet goed uit. Het patroon heeft een koersdoel van 380 punten en blijft intact zolang de index de komende tijd maar onder 428 blijft, iets waar ik gezien de betrouwbaarheid van dit patroon wel van uit ga. Er zijn op grond van de overige grafieken echter nog een tweetal koersdoelen te bepalen die voor de kortere termijn belangrijk zijn, namelijk 409 en 415. Op 409 ligt steun van een oude top, op 415 kom ik uit als ik een aan de hand van de stijgende wig van gisteren een koersdoel bereken. Daar 415 aan de onderkant van het kanaal gg' ligt dat weer in ere is hersteld is dat bij een voortzetting een mooi eerste richtpunt, de verder weg liggende doelen houden we voor een vervolg in gedachten. Van een herstel kan het alleen maar komen als de index nogmaals uit het kanaal gg' zou weten te breken, er kan dan een test van de neklijn op 428 volgen.

Naschrift:

Onder de titel Dow herstelt gedurende sessie 8 juni sterk schreef ik vandaag na afloop van de Amerikaanse beurs nog een extra update, dit vanwege de stijging die de Amerikaanse beurs na ons slot kende waaruit blijkt dat grote kopers de rangen toch wisten te sluiten. Dit kan van positieve invloed op de AEX zijn en ik vond het daarom de moeite van het bespreken waard.

En dan nog dit...

De komende weken ben ik afwezig, het is tijd voor een vakantie. Ik had gezien het koersverloop op de beurs geen slechter moment kunnen kiezen. De volatiliteit is groot en de markt onrustig, het dieptepunt hebben we waarschijnlijk nog niet gehad omdat we nog geen echte capitulatie van de kopers hebben gezien. Er wordt bij iedere daling namelijk nog gekocht, waarbij vanmiddag op een gegeven moment zelfs een klein gap naar boven ontstond. Dit wil zeggen dat er nog steeds krachtige partijen zijn die in een stijging geloven, zij hebben de moed nog niet opgegeven. Pas als ook zij gaan verkopen is het echte dieptepunt bereikt, als iedereen verkoopt zijn er immers geen kopers meer over. Ik zal het van een afstand bekijken, want ik ben vanaf morgen vrijdag 9 juni een aantal weken afwezig. Naar verwachting zal ik in de loop van week 27 (3 t/m 7 juli) mijn werk voor de site weer hervatten. Rest me u veel succes met uw beurstransacties te wensen en indien van toepassing ook een prettige vakantie. -Ad Nooten-

Naar boven