• Vorige week schetste ik een zeer negatief lange termijn beeld, die analyse is nog te lezen via de link historie in de titelbalk van deze pagina.  Zolang de index onder de lijn F' blijft moeten we op termijn rekening houden met een fors lagere index, deze lijn is namelijk de bovenkant van het grote dalend trendkanaal FF'.

• De index heeft echter door een opwaartse uitbraak uit de driehoek aangegeven de intentie te hebben door die lijn te gaan breken. Die intentie blijkt uit het koersdoel van de driehoek. Dit is te bepalen door uit te gaan van het gegeven dat een driehoek vaak halverwege een beweging optreedt. We rekenen eerst de afstand uit van het middelpunt van de driehoek (324) naar de bodem (218). Het verschil van 106 punten tellen we vervolgens op bij 324 en dat levert een koersdoel van 430 op. De index zou daarmee zowel boven de lijn F' als boven de neklijn B van het enorme hoofd- en schouders patroon dat ik op deze plaats al vaak heb beschreven. Dat plaatst me voor een dilemma, want ik kan zolang de lijn F' nog niet gebroken is nog niet uitgaan van een doorbraak. We zullen de koers de komende weken dus erg goed moeten volgen. De lijn ligt volgende week rond 361, hoewel de lijn best een puntje hoger of lager kan liggen zonder dat je het in een onnauwkeurige grafiek als deze weekgrafiek ziet. De lijn F' bestaat al vanaf september 2000 en is daardoor betrouwbaar. Tot de lijn daadwerkelijk gebroken wordt ga ik er daarom van uit dat we er onder zullen blijven.

• Er is één gegeven dat op dit moment dat scenario ondersteunt en dat is de divergentie tussen index en MACD histogram. De index benaderde de toppen van begin september, maar de indicator zet een veel korter staafje neer. De indicator ondersteunt de koersstijging dus niet en dat is in een weekgrafiek een slecht teken. Divergentie heeft in de weekgrafiek tot op heden nog niet gefaald als indicator, dit in tegenstelling tot grafieken met een korter timeframe.

• Toch kan ik niet ontkennen dat ik de afgelopen tijd wel ben gaan twijfelen aan het scenario, kijk hieronder in de daggrafiek maar eens naar de lijn n waarmee de uitbraak uit de driehoek plaats heeft gevonden.

• Deze steile lijn is ondanks de tijdelijke doorbraak van gisteren uiteindelijk intact gebleven. Zolang dat het geval is moet ik rekening houden met een vervolg omhoog.

• Ook vanwege het koersdoel 362 moet ik nog uitgaan van een stijging. Ik bepaalde dat koersdoel vorige week vrijdag aan de hand van het omgekeerd hoofd- en schouders patroon dat binnen de driehoek k'm gevormd was.

• Verder constateerde ik gisteren dat de beide gemiddelden in deze grafiek stijgen. Dit zijn de roze (EMA50) en de rode stippellijn (EMA200). Dergelijke gemiddelden van de koers geven de algemene richting aan voor de markt en dat is dus naar boven gericht.

• De index zal dan eerst de belangrijke weerstand rond 344 uit moeten nemen. We zijn daar vanmiddag gekeerd, waardoor een dubbele top is ontstaan. Een dubbele top kan in principe de bovenkant van een al dan niet tijdelijke consolidatie zijn, maar kan ook de start van een daling betekenen. We zouden in dat geval onder de lijn m' blijven waardoor het kanaal mm' intact zou blijven. Als de daggrafiek geen aanwijzing geeft, doet de uurgrafiek dat misschien wel.

• Om dat goed te kunnen beoordelen heb ik eerst alle lijnen uit de grafiek verwijderd, ik zag door de bomen het bos niet meer. De koersontwikkeling is nogal vreemd verlopen de afgelopen week waardoor het in de grafiek langzamerhand een chaos was geworden. Ik hou uiteindelijk een grafiek met maar twee lijnen over, de steunlijn t en de weerstandslijn u. De lijnen lopen iets naar elkaar toe, maar niet voldoende om het een stijgende wig te kunnen noemen. Toch geeft het ontstaan van een minder steil lopende weerstandslijn wel aan dat men iets sneller uitstapt, er was niet voldoende vertrouwen om een lijn parallel aan lijn t te laten ontstaan. Dit kwam natuurlijk vanwege de weerstand op 344 in de bovenliggende daggrafiek. Ondanks dat staat er een mooi patroon van hogere bodems en hogere toppen ter illustratie van het feit dat we nog steeds met een stijgende trend te maken hebben.

• Er is wel een grote kans dat we naar lijn t gaan dalen, dat is een conclusie die ik meen te kunnen trekken uit onderstaande 15min grafiek.

• Ook uit deze grafiek heb ik alle lijnen verwijderd en twee nieuwe lijnen geplaatst. Het zijn de weerstandslijn e' en de steunlijn e. Die laatste is vanmiddag doorbroken en ik wil de laatste stijging in de richting van die lijn zien als een test. De daling zou dan maandagmorgen hervat kunnen worden zodat we in de uurgrafiek naar lijn t dalen. Dit zou ons meteen onder lijn n in de daggrafiek brengen die maandag op 343 ligt en zo is de cirkel weer rond. Ik kan niet uitgaan van een breuk van een lijn in de daggrafiek voordat die een feit is. Dit houdt dan automatisch in dat ik ook achter de daling naar lijn t een vraagteken moet zetten.
• Net als in de uurgrafiek staat er ook hier een serie hogere bodems en toppen, de korte termijn trend is omhoog. Ik doe er verstandig aan om deze reden uit te gaan van een vervolg naar boven, met de vervelende consequentie dat de lijn e dan weer gebroken zou kunnen worden. De lijn is echter maar door twee goede punten getrokken en is dus niet belangrijk genoeg om me daar druk over te maken.

Resumerend: De meeste technische factoren wijzen nog steeds naar boven. Dat begint in de weekgrafiek met de opwaartse uitbraak uit de driehoek, gevolgd door de steunlijn n die intact is in de daggrafiek en bevestigd door fraaie series hogere bodems en hogere toppen in de onderliggende uur- en 15mingrafieken. Of het voldoende perspectief biedt om later ook het lange termijn beeld rond het kanaal FF' in de weekgrafiek te wijzigen zullen de komende weken moeten uitwijzen, maar voorlopig zegeviert het optimisme. Ik wens u een fijn weekend. -Ad-