• Gisteren sloot ik mijn relaas af met de opmerking dat de Dow Jones mogelijk een hoofd- en schouders patroon zou gaan vormen en ik constateerde ik dat het gevaarlijk was dat de AEX al naar boven door de lijn n' was gebroken. Amsterdam moet een vooruitziende blik hebben gehad, want men wist op Wallstreet door middel van een rally in het laatste uur het ontstaan van dit patroon te voorkomen. Deze rally vormde tevens een mooie opzet voor een positieve opening aan het Damrak waardoor we verder van de lijn n' af zijn gekomen en de uitbraak onmiskenbaar is.

• Ik heb daarom de Fibonacci lijnen over de beweging nn' in de grafiek geplaatst. Aan de hand daarvan kunnen we een eerste doel bepalen, dat is namelijk het 61,8% niveau op 344. We zijn namelijk het 50% niveau gepasseerd en dan volgt er in de meeste gevallen een voortzetting naar het volgende niveau.

• Verder heb ik de steunlijn u geplaatst en er meteen een lichtgrijze lijn parallel aan getekend. Die lijn is een voorlopige lijn, maar zou in combinatie met het 61,8% niveau een plausibel doel zijn. Het is een gokje waaraan ik me waag omdat het aannemelijk is dat er een opwaarts kanaal ontstaat, dat zou ook nu kunnen gebeuren mits we verder stijgen.

• Het woord mits in de laatste zin gebruik ik bewust. Het is namelijk niet helemaal zeker dat we doorstijgen en daarvoor zijn twee redenen aan te voeren. De eerste is de aanwezigheid van divergentie tussen de AEX index en het als staafdiagram onder de grafiek gepresenteerde MACD histogram. De index sloot een stukje boven de voorlaatste top, maar het MACD histogram deed dat niet. Deze indicator vertoeft namelijk nog steeds onder de rode stippellijn. U moet dat zien als een teken aan de wand, blijft de indicator onder die stippellijn terwijl de index verder stijgt dan is de kans groot dat de index een top zal gaan vormen. Zodra in het staafdiagram dan een staafje ontstaat dat korter is dan zijn voorganger weten we dat de kans op een daling groter is geworden.

• Dan is er nog de candle van vandaag. Die staat schuin boven zijn voorganger, we noemen dat in de candlestick techniek de star-positie. Op een candle in die positie volgt vaak een daling, een toppatroon als de evening star is hier bijvoorbeeld op gebaseerd. Ik loop vooruit op wat zou kunnen gebeuren, dat doe ik om u te laten zien dat het niet alles rozengeur en maneschijn is.

• Dat is het overigens wel als we naar de lijngrafiek kijken, de uitbraak uit het patroon ce is evident. Het is daarom raadzaam van een vervolg van de stijging uit te gaan, al moet u de waarschuwing die volgt uit de divergentie en de star natuurlijk niet vergeten.

• De uurgrafiek toont een mooie stijgende trend, bestaand uit een patroon van hogere toppen en hogere bodems. Vanuit dit oogpunt is het slim van een continuatie naar boven uit te gaan.

• Ook hier geeft de grafiek echter een waarschuwing in de vorm van divergentie. Het MACD histogram kwam bij de top van vanmorgen niet meer los van de nullijn en dat geeft aan dat we mogelijk met een top te maken hebben. Een stijging kan ondanks de aanwezigheid van divergentie de laatste tijd toch gewoon doorlopen, dus we moeten er voorzichtig mee omgaan.

• De markt is op dit moment in staat tegen alles in te stijgen, dat zien we duidelijk in deze grafiek. Laat me even de vinger op de zere plek leggen, het gaat om het koersgedrag rond de lijn r. We daalden gisteren onder die lijn en dat is technisch gesproken een verkoopsignaal. Toch daalde de index gisteren niet en bleef bij lijn r. Vanochtend konden de kopers door de opening boven lijn r de kroon op het werk zetten en de gisteren aangerichte schade was weer geneutraliseerd. Het patroon dat op deze manier is ontstaan zagen we eind vorig en begin dit jaar vaker, ik heb het op een gegeven moment de naam korte breuk gegeven. Het gaat om een daling onder een steunlijn die van tijdelijke aard is waarna de lijn zijn oorspronkelijke taak als steunlijn weer herneemt. De ervaring leert inmiddels dat dat laatste bij dit patroon van korte duur kan zijn, we onthouden dat voor een volgende keer. Niet dat ik hoop dat die volgende keer er komt, want het bestaan van dit patroon maakt het reageren op een daling onder een trendlijn tot een hachelijke zaak. Ik kan me niet aan de indruk onttrekken dat het met opzet wordt gecreëerd, geheel in lijn met de vreemde bewegingen die we de laatste dagen zagen.

• Hier ziet u de beweging rond lijn r nog wat duidelijker in beeld gebracht. De index is wederom onder de lijn gekomen, maar ondervindt steun rond 337. In de slotveiling -dat is de laatste candle- werd de index daar met nadruk boven gehouden, de professionals verwachten kennelijk morgen nog een stijging. Ik veronderstel dat dat komt omdat de Amerikaanse beurzen op dat moment al behoorlijk negatief stonden (Dow 10170, Nasdaq 1956, S&P 1134) en zij aannamen dat deze beurzen wel weer zullen herstellen. Op dit moment (18.40u) staan zij evenwel lager, dus dat kan nog een leuke verrassing opleveren morgenochtend als er tenminste niet zoals gisteren nog een eindrally komt. Op dat laatste lijken de profs te gokken.

• De beurs opende vanochtend met een gap en dat werd vrij snel gesloten. Het gap is daardoor mogelijk een exhaustion gap oftewel vermoeidheidshiaat dat het eind van de stijging aangeeft. Gezien in het licht van de uitbraak uit kanaal nn' in de daggrafiek een verwonderlijke zaak, maar daarom des te meer vermeldenswaard.

• De steun op 337 is van belang omdat we er twee keer zijn opgeveerd. Blijft de index morgen boven 337 dan is een vervolg naar boven gezien het patroon van hogere toppen en hogere bodems het meest logisch. Dalen we onder 337 dan ligt een korte termijn daling naar de volgende steun op 335,2 voor de hand. De index moet daar in ieder geval boven blijven om de stijgende trend vast te kunnen houden.

Resumerend:  

De index is vandaag verder gestegen, maar heeft de openingswinst die het kreeg door de slotrally van Wallstreet niet vast kunnen houden. Het beeld is hierdoor gemengd. Aan de ene kant hebben we een duidelijke doorbraak van lijn n' in de daggrafiek en lijn c in de lijngrafiek en moeten we op grond daarvan uitgaan van een vervolg naar boven. We zijn daarnaast het 50% Fibonacci niveau in de grafiek gepasseerd en een voortzetting naar het 61,8% niveau op 344 ligt dan voor de hand. Aan de andere kant zijn er echter enkele waarschuwingssignalen zoals de candle in de star-positie, de divergentie in dag- en uurgrafiek en de mogelijkheid dat het gap van vandaag een exhaustion gap is. Dit alles is nog geen reden om een verdere stijging al af te blazen, maar wel om het vervolg nauwkeurig te bezien. Voor de korte termijn is hiervoor de steun op 337 handig. Zolang we boven die steun blijven kunnen we het beste uitgaan van een vervolg naar boven. Komen we eronder dan gaat het naar 335,2 en dat is een nog belangrijkere steun dan 337 omdat die bodem deel uitmaakt van het patroon van hogere bodems dat ik in de uurgrafiek beschreef. Dat patroon mogen we niet verstoren als we naar 344 willen, maar beter is het nog als we boven 337 blijven. -Ad-

En dan nog dit.... 

A lot of people become pessimists from financing optimists.

CT Jones

Naar boven