• Afgelopen maandag kwam bij de maandgrafiek het hoofd- en schouders patroon ter sprake dat in die grafiek te zien is. Naar aanleiding hiervan ontving ik de vraag waarom ik de neklijn van het patroon, de lijn B, niet schuin oplopend door de bodems tekende in plaats van horizontaal. Om op die vraag in te gaan heb ik in bovenstaande grafiek de lijn M getekend, dat is de lijn die wordt bedoeld. De belangrijkste reden waarom ik de lijn B horizontaal teken is dat het in een maand- en weekgrafiek om de grote lijnen gaat. Die grote lijn gebruik je vervolgens als handvat voor de analyse van grafieken met een korter tijdsvenster. De belangrijke constatering in deze grafiek is dat er zo'n toppatroon staat en dat het een toppatroon betreft dat zoals u heeft kunnen lezen (en nog kunt lezen via de link 'historie') aanmerkelijk lagere koersen voorspelt. Het is niet zo erg belangrijk of de neklijn dan enkele punten hoger of lager ligt omdat je in principe toch niet op de weekgrafiek handelt. De daggrafiek is daar veel beter voor geëigend en velen van u zullen de transacties zelfs bepalen aan de hand van de uur- of 15min grafiek. Een tweede reden om de lijn horizontaal te tekenen is dat de bodem uit 2001 een betekenisvol punt is. Het is een voormalig steunniveau waarvan we weerstand mogen verwachten. Je ziet dat niveau in de grafiek uitstekend als je een horizontale lijn trekt en ik vind het wat verwarrend om twee lijnen te gaan gebruiken. Gebruikt u in uw grafieken de lijn M dan is dat zeker niet fout, het is een kwestie van persoonlijke voorkeur. Hoeveel de lijn M hoger ligt ziet u hieronder beter.

• De lijn B ligt ongeveer op 378 terwijl de lijn M rond 392 ligt. Het is een verschil dat we in ieder geval in gedachten kunnen houden mocht de index zover komen.

• U ziet in deze grafiek twee nieuwe lijnen, namelijk de lijnen n en n' die samen een licht dalend kanaal vormen. Ik heb het getekend omdat de index duidelijk aan een opmars bezig is en ik de eerstvolgende weerstand in deze weekgrafiek wil bepalen. De lijn n' is die weerstand en ligt volgende week rond 354. Dit getal houden we in gedachten bij de bestudering van de overige grafieken.

• Bij die overige grafieken begin ik met de lijngrafiek gebaseerd op de dagelijkse slotkoersen. We zien dat de index in de opmars vanaf de blauwe stippellijn vandaag weer een hoger punt heeft bereikt. Het is de vraag hoe ver de index in deze opmars nog zal weten te komen. Eerder was er een lagere top ontstaan bij lijn b, hetgeen een negatief signaal was, maar de daaropvolgende daling bracht ons niet definitief onder de stippellijn rond 325 en dat is weer positief. De markt staat bij de huidige opmars voor de taak te voorkomen dat er opnieuw een lagere top gaat ontstaan.

• Om de kans op het ontstaan van een lagere top in te schatten gebruik ik de Fibonacci lijnen. De AEX is na de daling uit de stijgende wig pp' sterk terug gekomen en bevindt zich opnieuw rond het 50% niveau. Trok ik eerder aan de hand van de stijgende wig en het bereiken van het 50% niveau nog de conclusie dat het waarschijnlijk gedaan was met het herstel, vandaag ziet dat er anders uit doordat er meteen na de uitbraak uit de wig een hogere bodem is ontstaan. We zijn evenwel het 50% niveau nog niet voorbij en ook het 50-daags gemiddelde (EMA50) vormt nog weerstand. Nemen we deze grens maandag uit dan resteert het 61,8% Fibonacci niveau op 343,6 als potentieel keerpunt. Stijgt de index boven die grens dan wordt een voortzetting naar 358 mogelijk. Het passeren van een 61,8% grens leidt namelijk in de meeste gevallen tot een 100% retracement. We zagen in de weekgrafiek dat de lijn n' in dat geval weerstand gaat bieden. Het zal duidelijk zijn dat we die lijn in de daggrafiek ook kunnen trekken, maar dat heb ik nog niet gedaan omdat een groot aantal lijnen de grafiek alleen maar onoverzichtelijk maken. Mochten we boven 343,6 komen zal ik hem plaatsen.

• Zoomen we in de daggrafiek in op de wig, de daling uit die wig en het daaropvolgende herstel dan krijgen we de uurgrafiek. De index heeft precies de vorige top bereikt. Breken we deze top dan gaan we in eerste instantie naar 343,6 zoals we bij de daggrafiek zagen. Breken we niet dan ontstaat een dubbele top en dan komt lijn e in het spel. Zolang we daarboven blijven is de kans op een doorbraak het grootst, zouden we er onder komen dan ligt de belangrijkste steun ter hoogte van de bodem op 332. De stippellijn rond 339,5 en de lijn e zijn de lijnen die maandag hun nut zullen bewijzen.

• De lijn e vormde eerder samen met de lijn d een driehoek. Een driehoek is een voortzettingspatroon dat over het algemeen halverwege een beweging ontstaat en we zagen gisteren dat het koersdoel van dit patroon daarom op 351 ligt.

• Er is ook nog een argument om van een daling uit te gaan, dat zijn namelijk de twee nog niet gesloten gaps die bij 323 en 327 te zien zijn. Dit soort koershiaten worden later over het algemeen nog gesloten doordat de index er terugkeert, maar de markt schijnt daartoe op dit moment geen aanleiding te zien.

• Tijdens de opmars na de daling onder de wig is het kanaal ee' gevormd. Dit kanaal wist vandaag de stijging te begrenzen, als de index er maandag weer niet in slaagt om door de lijn e' te komen is de kans groot dat we naar de lijn e zullen dalen. Het kanaal ee' zien we nog beter in de 15min grafiek.

• Er is ook in de 15min grafiek een lijn te vinden die ons maandag kan helpen bij onze afwegingen, namelijk de stippellijn rond 337,9. Die lijn diende vandaag een groot deel van de dag als steun en een daling onder deze lijn zou daarom voor de korte termijn negatief zijn. Het zou een mooi waarschuwingssignaal zijn dat vroegtijdig een daling naar lijn e aan zou geven, mocht het daarvan komen.

Resumerend: De Amsterdamse beurs heeft zonder meer te kennen gegeven verder naar boven te willen. De manier waarop men de daling uit de stijgende wig, normaalgesproken een negatief teken, heeft weten te pareren is zonder meer indrukwekkend te noemen. De beslissende stap was het echter nog niet, die zal men volgende week moeten nemen. Zou de index boven de hoogste koers van vandaag weten te komen en de lijn e' daarbij doorbreken dan volgt een stijging naar het 61,8% Fibonacci niveau op 343,6. Eenmaal daar aangekomen zal het erom gaan spannen of Amsterdam door zal weten te drukken, het 61,8% niveau is namelijk het laatste potentiële omkeerpunt. Een stijging boven dit niveau zou een vervolg naar de lijn n' in de weekgrafiek inhouden. Dat past ook redelijk bij het koersdoel op basis van de driehoek in de uurgrafiek, dat ligt namelijk op 351. Slagen we er niet in om boven de lijn e' te komen dan ligt een daling naar lijn e voor de hand, het eerste teken daarvoor zou een daling onder 337,9 zijn zoals we in de 15min grafiek zagen. Een daling onder lijn e zou weer een vervolg naar 332 betekenen. Op deze manier heeft u een scenario dat u kunt gebruiken zonder dat u een poging doet de toekomst te voorspellen. Dat is prettig omdat die toekomst tamelijk ongewis is door alle problemen die zich in de wereld voordoen, die problemen maken van het voorspellen van koersen een hachelijke zaak. Voor de lange termijn ben ik vanwege het hoofd- en schouders patroon waar ik de analyse mee begon nog altijd negatief, maar voor de kortere termijn is het moeilijk te zeggen waar het heen gaat omdat de markt gedreven wordt door incidenten. -Ad-

En dan nog dit.... 

Pas op dat je niet toevallig onder het rad van fortuin van een ander raakt.

Stanislaw Jerzy Lec (Bron: VEB agenda)

Naar boven