• Laat ik starten met een referentie naar de analyse van dinsdag 30 november, die u desgewenst nogmaals kunt lezen via de link 'historie'. U zag in de maandgrafiek in die analyse het grote hoofd- en schouders patroon met de neklijn op 380 en een koersdoel van 200 bij berekening op basis van de logaritmische grafiek en 60 middels de lineaire grafiek. Het patroon is geldig zolang we onder de neklijn B van het patroon zijn en het is daarom belangrijk om de AEX in zijn gang naar die neklijn goed te volgen.

• Ik tekende in de maandgrafiek net als in bovenstaande grafiek het kanaal nn' en stelde vast dat de index het kanaal nn' in die grafiek nog niet overtuigend verlaten had. Na drie decemberdagen zijn we echter al duidelijk boven het patroon gekomen en het zou in die grafiek daarom deze maand wel van een uitbraak kunnen komen. Het is daarom zaak de mogelijkheden voor een verdere stijging goed te onderzoeken. In de weekgrafiek zagen we de uitbraak uit het kanaal nn' al in de eerste week van november, dat zien we beter als ik inzoom op het laatste stuk van de grafiek.

• Na de stijging uit het kanaal nn' heeft de index onder punt 1 een toppatroon gevormd, namelijk een dark cloud cover. Dit is een betrouwbaar toppatroon, zeker in een weekgrafiek. In het algemeen kun je stellen dat patronen betrouwbaarder worden naarmate het tijdsvenster waarmee je de grafiek bekijkt groter is. Ik veronderstelde in de analyse van 19 november nog dat de kans op een daling vanwege de aanwezigheid van dit patroon vrij groot was. Dat bleek een verkeerde inschatting, de index is maar beperkt gedaald en heeft deze week de bovenkant van de dark cloud cover op 345,9 weer aangetikt. Dat niveau is een hele belangrijke weerstand. Zouden we boven deze weerstand komen dan zou dat een positief teken zijn, een dergelijk toppatroon in een weekgrafiek passeren vereist kracht en vastberadenheid van de markt. Die vastberadenheid zal ongetwijfeld te maken hebben met de nadering van het einde van het jaar, beurspartijen zijn er in verband met de instroom van nieuw geld in januari bij gebaat het jaar zo goed mogelijk af te sluiten.

• Een tweede saillant gegeven is dat de strijd om deze weerstand zich afspeelt rond het 61,8% Fibonacci niveau van de eerdere daling 366-307. Zou de index boven dit niveau weten te komen dan wordt het waarschijnlijk dat we de daling voor de volle 100% gaan corrigeren. Dit zou een beweging naar 366 inhouden en ons dus dicht bij de neklijn B brengen die we eigenlijk zouden moeten breken om het hoofd- en schouders patroon en de bijbehorende koersdoelen 200 en 60 voor de lange termijn ongedaan te maken. We staan dus voor een belangrijke keuze.

• De index bevindt zich sinds de uitbraak uit kanaal nn' in een stijgend kanaal, laten we dat in de daggrafiek nader bestuderen.

• Dat kanaal rr' brengt ons gestaag naar boven. Na de laatste keer dat we de lijn r' aantikten hebben we de onderkant van het kanaal niet meer bereikt doordat er rond 337 een hogere bodem is gevormd waar we tot twee keer toe boven zijn gebleven. Dit heeft vast te maken met het slot van vorig jaar dat op 337,65 lag, de steun rond dat niveau bleek hardnekkig. Inmiddels hebben we de stippellijn op 345,9 weer bereikt die ik door de bovenkant van de engulfing bearish line tekende die bij punt 1 ontstond. Ook een engulfing bearish line is over het algemeen een betrouwbaar toppatroon, het tekent het doorzettingsvermogen van de markt dat we dit toppatroon opnieuw proberen te passeren.

• Vandaag hebben we op dezelfde hoogte wederom een toppatroon neergezet, namelijk een dark cloud cover. We hebben nu twee toppatronen op 345,9. Een verzameling van twee of meer toppatronen in combinatie met een Fibonacci niveau rond hetzelfde punt wordt ook wel een cluster genoemd. Een cluster is van grotere waarde dan een enkel toppatroon, technisch gesproken zou ik op grond hiervan een daling moeten verwachten. Ik aarzel vanwege de vastberadenheid die de markt ten toon heeft gespreid. Kopers hebben al zoveel geld in de markt gestoken om dit punt te bereiken en een eindejaarsrally op te starten, ik kan er niet zonder meer van uit gaan dat zij deze pogingen op gaan geven. Het cluster van toppatronen zegt in ieder geval van wel.

• De uurgrafiek is niet zo stellig. Hier staat -aangegeven met de letters S,H en S- een omgekeerd hoofd- en schouders patroon dat we weliswaar dreigen ongedaan te maken, maar dat nog steeds geldig is omdat we boven de neklijn zijn gesloten. Het patroon voorspelt een stijging naar lijn r', maar slechts onder de absolute voorwaarde dat we maandag opveren van de neklijn op 343,1 en daarna boven 345,9 geraken.

• De feitelijke steun van gisteren en vandaag ligt trouwens niet op 343,1 maar iets daaronder op het stippellijntje op 342,3. Ik stel u voor dat laatste in de 15min grafiek te onderzoeken.

• In de 15min grafiek loopt er een magenta stippellijn op 342,3. Die stippellijn zou de neklijn kunnen worden -ik zeg het onder voorbehoud- van een mogelijk hoofd- en schouders patroon (h&s) waarvan ik de schouders en het hoofd, hoewel het patroon nog niet afgerond is, in de grafiek aangegeven heb met de letters S, H en S. Het patroon had aan het eind van de middag al afgerond kunnen worden, ware het niet dat er bij bereiken van de lijn kopers in het spel kwamen die de index snel naar boven brachten en een hammer deden ontstaan. Deze hammer is een teken van steun, aangezien het een omslag weergeeft. De eerste koers van het kwartier lag dicht bij de laatste koers van het kwartier en de candle toont dus een kentering. Krachtige partijen slaagden er dus in de afronding van het patroon te verhinderen door exact op het juiste moment extra vraag te genereren. De timing had niet beter kunnen zijn, hier komen ongetwijfeld technisch analisten aan te pas. Het is een slimme zet, we zullen tot maandag moeten wachten of de vorming van het patroon er ook definitief mee voorkomen is of dat het slechts een tijdelijke overwinning was.

• Mocht de index onder lijn s blijven en alsnog onder 342,3 komen dan is op grond van het h&s patroon een koersdoel van 338,8 te berekenen door de hoogte van het hoofd af te trekken van de neklijn. Net daarboven ligt op 339 oude weerstand die nu steun zou kunnen geven, dat lijkt daarom een beter eerste richtpunt.

• Dat zou echter inhouden dat we onder het 61,8% Fibonacci niveau zouden komen en zoals de regelmatige bezoekers inmiddels weten zou dat een daling naar 336,7 voor een 100% retracement mogelijk maken.

• Zou er zich in tegenstelling met de vorige twee punten een stijging boven lijn s voordoen dan zal de markt waarschijnlijk een hernieuwde poging doen om de top op 345,9 niet alleen te bereiken, maar ook te breken. 

Resumerend:  

Willen we met onze beurs het uiterst slechte lange termijn beeld verbeteren dan zullen we de neklijn van het grote hoofd- en schouders patroon op 380 moeten breken. We zullen daar dan eerst moeten komen, daarvoor is het essentieel dat we de weerstand op 345,9 passeren. Op dat punt vinden we niet alleen het 61,8% Fibonacci niveau in de weekgrafiek, maar ook een aantal toppatronen in de diverse grafieken. Het gaat om een dark cloud cover in de weekgrafiek en zowel een engulfing bearish line als een dark cloud cover in de daggrafiek. In de uurgrafiek en de 15min grafiek zijn hoofd- en schouders patronen te zien die in strijd zijn met elkaar, die in de uurgrafiek wijst naar boven, die in de 15min grafiek naar beneden. Een van de twee zal moeten winnen. Gezien het cluster aan toppatronen is de kans op een daling op technische gronden het grootst, het eerste richtpunt ligt dan op 339 met de restrictie dat het 61,8% niveau in de 15min grafiek op 340,2 de daling nog zou kunnen stoppen. De vasthoudendheid van de markt heeft er recent meer dan regelmatig voor gezorgd dat de beurs zich niet zo gedroeg als je op basis van de technische toestand zou verwachten. Zou de index boven lijn s in de 15min grafiek weten te komen, dus boven het slot van vandaag, dan is dat maandag wederom het geval en kunnen we ons voorbereiden op een nieuwe aanval op het cluster rond 345,9. Nog een paar nachtjes slapen en we weten of het inderdaad de daling wordt die de analyse feitelijk aangeeft.

En dan nog dit.... 

Meerdere keren per dag krijgt u zicht

op de AEX die door mij uitvoerig wordt belicht

op pagina's gevuld met menig grafiek

die ik gratis voorzie van mijn repliek.

Ook al lijk ik dan niet op de oude baas,

ik voel me daardoor soms net Sinterklaas.

-Ad-

Naar boven