• Het is u misschien opgevallen dat ik gisteren -hoewel het de laatste dag van de maand was- de maandgrafiek niet heb besproken. Mijn agenda stond dat niet toe en daarom begin ik vandaag met de maandgrafiek van gisteren.

• Voor de meeste lezers zal het patroon in deze lange termijn grafiek inmiddels gesneden koek zijn. U ziet een groot hoofd- en schouders patroon waarvan de schouders met de letter S zijn 'gekroond' en het hoofd met de letter H. Het is een enorm patroon waarbij alleen al de vorming van de schouders voor iedere schouder een jaar duurde. Het gevolg is dat we voor wat de uitwerking van het patroon veel geduld moeten betrachten, al maakt dat de koersontwikkeling van dit moment niet minder spannend.

• Die spanning komt voort uit de positie van de AEX, die ligt namelijk precies tegen de neklijn B van het patroon aan. Die neklijn fungeert als weerstand, in feite zijn we bezig met het testen van de neerwaartse uitbraak van halverwege het jaar 2002. Komen we niet door die neklijn heen dan blijft het patroon intact en dat kan voor de komende jaren zeer vervelende gevolgen hebben.

• Na een test van een neklijn volgt namelijk als het patroon volgens de theorie verloopt vanaf de neklijn een daling ter grootte van het hoofd. Het hoofd was 320 punten hoog, de neklijn ligt globaal op 380 en het verschil hiertussen is het koersdoel dat op 60 punten uitkomt. U leest het goed, zestig punten. Om het te illustreren heb ik een verticale lijn langs het hoofd getrokken en onder de neklijn een lijn van gelijke lengte geplaatst waarvan de onderkant dan het doel is. We zouden bij de onderste stippellijn uitkomen. Aangezien het een enorm groot patroon is gaan met het bereiken van het koersdoel mogelijk nog jaren gepaard.

• Is er dan echt geen kans op een stijging zult u zich misschien afvragen, ik kan u enigszins gerust stellen, die is er wel. We bevinden ons op dit moment namelijk tussen twee Fibonacci niveaus in en dat maakt een opmars naar het volgende Fibonacci niveau rond 403 mogelijk.

• Verder bevinden we ons boven de stijgende lijn r en zolang dat het geval is blijft een stijging ook daardoor mogelijk. Lijn r ligt de komende maand rond 355, dus daar zijn we nog een eind vandaan.

• Tot slot kennen we vanaf de bodem op 218 ook nog eens een patroon van hogere toppen, we zijn immers voorbij de top van 2004 gekomen. We hebben op 307 tevens een bodem die ruim boven 218 ligt en dat zorgt gezamenlijk voor een patroon van hogere toppen en bodems. Dit patroon -het meest klassieke kenmerk van een stijgende trend- zou pas bij een daling onder 307 worden beëindigd. Vanuit de maandgrafiek bezien hebben we echter dus nog wat neerwaartse ruimte voor we ons echt zorgen moeten gaan maken. Een daling onder 355 zou alle alarmbellen doen rinkelen, maar een daling onder 307 zou pas echt desastreus zijn.

• Hierbij wil ik het echter voor wat betreft de maandgrafiek nog niet laten, staat u me toe de maandgrafiek nog op een andere manier aan u te presenteren.

• Hier heb ik alle irrelevante lijnen lichtgrijs gemaakt om u te laten zien welk patroon er komt te staan mochten we er niet in slagen boven de lijn b te komen. De zwarte lijnen vormen in dat geval een stijgende wig waarvan lijn r de onderkant is. We hebben dan een daling FF' die gecorrigeerd wordt door een stijgende wig en iedere technisch analist weet wat dat betekent, dat betekent een onafwendbare daling. Het hoeft geen betoog dat we ook als we op deze manier naar de grafiek kijken niet veel goeds hoeven te verwachten als we niet naar boven uit weten te breken.

• Ik kan natuurlijk niet in de toekomst kijken, dat kan niemand. Ik kan slechts kijken naar de weerslag van het denken van de markt, een weerslag die zijn vorm vindt in patronen als bovenstaande figuren. Patronen zijn een momentopname van het sentiment en zijn dus per definitie aan verandering onderhevig, maar u zult het waarschijnlijk wel met me eens zijn als ik zeg dat de huidige momentopname er ongunstig uit ziet. De index moet door de bovenkant van de wig en de neklijn heen breken en naar 403 gaan, dan ziet het er minder somber uit. Met deze wetenschap zoomen we in naar de weekgrafiek van vandaag.

• In de weekgrafiek tekende ik eerder de lijnen y en r'. We zijn inmiddels precies op de lijn r' uitgekomen en dreigen dus onder deze voormalige weerstandslijn te komen die parallel aan lijn r loopt. Meer is er op dit moment niet uit deze grafiek te halen, we bekijken het laatste deel in de daggrafiek.

• Vergelijkt u die daggrafiek met die van gisteren dan zult u ontdekken dat de lijn y een stuk korter is dan gisteren. Dat komt omdat ik alleen het belangrijke deel heb laten staan, het deel dat de koersen van de afgelopen tijd begrensde. Ik doe dat om u te laten zien dat de lijn y samen met de lijn y' die ik gisteren tekende een vlag vormt. Een vlag komt over het algemeen op de helft van de totale beweging voor, vooropgesteld dat we maandag inderdaad verder dalen mogen we op grond van dit patroon een daling naar ongeveer 359 verwachten.

• Dat zal niet zonder slag of stoot verlopen, we hebben tenslotte zoals we de afgelopen tijd zagen veel steun liggen rond de huidige koersniveaus. Vanaf half maart zijn we al een aantal keren opgeveerd en we mogen op die punten steun verwachten.

• Ik denk dan met name aan de laagste punten op 366,6 en aan de lila stippellijn, het 50daags gemiddelde EMA50 dat eerder al steun bleek. Dit gemiddelde ligt aanstaande maandag rond 367,4 en dat is dus net als 366,6 een getal om te onthouden.

• Hoewel ik niet met zekerheid kan zeggen dat we maandag gaan dalen is de kans daarop gezien de Bollinger Bands groot. De index heeft vandaag geprobeerd een stijging naar de middellijn tot stand te brengen, maar dat is niet alleen mislukt, maar ook nog eens uitgedraaid op een daling. De onderste band blijft hierdoor dalen en omdat wij ons binnen die dalende band naar beneden begeven is de kans op een voortzetting naar de onderste band maandag groter dan de kans op een stijging. U kunt dan denken aan een eerste koers tussen 364 en 365.

• We duiken vervolgens nog verder in detail in de uurgrafiek. Nog even voor alle duidelijkheid: in een maandgrafiek stelt iedere candle een maand voor, in een weekgrafiek is iedere candle een week, in een daggrafiek vertegenwoordigt iedere candle een dag en in de uurgrafiek..., enfin, u raadt het al. Deze voortdurende verfijning maakt het me mogelijk om extra informatie te vergaren en informatie uit andere grafieken al dan niet te bevestigen.

• Eén zo'n stukje informatie dat bevestigd wordt is de mogelijke steun op 366,6 waarover ik in de daggrafiek sprak. We zijn daar echter nog niet, momenteel bevinden we ons ter hoogte van vorige bodems in de uurgrafiek en dat is dus extra informatie waar we rekening mee moeten houden. Er bestaat een kans dat we vanaf dit niveau op gaan veren, dat zien we hieronder ook in de kwartiergrafiek.

• De index is namelijk nog niet beduidend onder de onderste blauwe stippellijn gekomen, zou de index maandag hoger openen dan betekent dat nog steun op dit niveau.

• Je zou bij het laatste deel van deze beursdag overigens bijna aan een 1 april grap denken, ware het niet dat een daling als deze niet iets is om je vrolijk over te maken. De index daalde vanaf 16.45u met bijna 0,7% en dat zal alleen de bezitters van put opties of short turbo's die op een daling speculeerden een brede glimlach op het gezicht ontlokt hebben. De pijn zat met name in de slotveiling, nota bene een moment dat de laatste maanden met regelmaat voor omgekeerde bewegingen zorgde. De beurs leek de gehele dag naar boven te willen, zelfs toen er om 15.30u tegenvallende banencijfers uit de VS kwamen volgde een stijging. De grote partijen hebben ons daarmee enorm voor de gek gehouden, want aan het eind van de dag bleken zij de grote verkopers. Het heeft in die zin dus alles weg van een 1 april grap, al zal het vast niet bewust als zodanig opgezet zijn. Bezitters van een op een stijging gerichte positie voelen zich zeker in de aap gelogeerd na deze daling.

Resumerend:  

Om met het belangrijkste te beginnen, de index is in de maand maart onder de neklijn van het grote hoofd- en schouders patroon gebleven dat de maandgrafiek al lange tijd kenmerkt. Dit is een slechte zaak aangezien het patroon ons ergens in de komende jaren een AEX van 60 punten belooft. Ik weet niet hoe het u vergaat, maar ik word daar niet vrolijk van. Schrale troost is dat de Fibonacci lijnen in de maandgrafiek nog een mogelijkheid tot herstel naar 403 bieden, maar daarvoor moeten we dan wel de neklijn alsnog breken. Er is nog meer. Breken we die neklijn namelijk niet en dalen we volgende maand dan vormt zich in de maandgrafiek definitief een stijgende wig en dat is eveneens een slecht bericht aangezien een stijgende wig een daling voorspelt. Gelukkig is het zo ver nog niet, de lijn r is de onderkant van dat patroon en die ligt de komende maand op 355 en daar zijn we nog een flink stuk boven. In de daggrafiek zien we echter dat er wel een kans bestaat dat we naar die lijn toe gaan, er staat namelijk een vlag met een koersdoel van 359. Verder wijzen ook de Bollinger Bands op een daling. Er ligt rond de huidige niveaus natuurlijk wel veel steun, de index wist vanaf half maart namelijk voortdurend op te veren en dat zou nu theoretisch vanaf de steun op 368,3 ook nog kunnen gebeuren. Opveren kan echter alleen maar als er grote partijen achter staan en het is na vandaag de vraag waar die grote partijen staan. Juist zij namelijk, dominant in het laatste deel van de handel, gooiden aan het eind van de dag hun stukken min of meer in de uitverkoop en dat geeft te denken. Al met al acht ik de kans op een daling volgende week het grootst, met name vanwege de vlag die ons om te beginnen naar 359 kan brengen. Rond 367,4 en 366,6 liggen bij een voortzetting van de daling belangrijke steunniveaus die als enige een daling in de richting van lijn r kunnen voorkomen. Mochten we maandag toch hoger openen dan hangt het vervolg af van het koersgedrag bij de weerstand rond 369,4 in de 15min grafiek, blijven we daaronder dan hou ik voorlopig vast aan het scenario van een daling. -Ad-

En dan nog dit.... 

Tot slot wil ik vandaag een nieuwe sponsor op de site welkom heten, namelijk Today's Brokers. De komende tijd zult u op de homepage reclame van hen aantreffen, door op die reclame te klikken komt u te weten wat zij u als belegger kunnen bieden.

Naar boven