|
-
Wat een week! Laat ik eerst een stapje terugdoen naar
vorige week vrijdag. De daling die toen optrad vormde de bevestiging van
de dark cloud cover
die de week daarvoor ontstond en ik ging op grond daarvan van een
voortzetting van de daling uit. Toen de index maandag lager opende zag
ik hierin een bevestiging, maar de kopers sloegen deze week zoals u aan
de laatste candle ziet vanaf dat moment genadeloos toe. De index sloot
de week nota bene boven de dark cloud cover van twee weken geleden af!
Ik sta voor een raadsel, dat een bevestigd toppatroon als dit zo snel
gepasseerd wordt had ik namelijk geenszins verwacht. Het past wel in het
beeld van de laatste maanden waarin verkoopsignalen volgens vaste
gewoonte door een stijging gevolgd worden. Hoe sterker het
verkoopsignaal, hoe sterker de reactie van kopers die het verkoopsignaal
bestrijden. Het woord verkoopsignaal bestaat hierdoor eigenlijk niet
meer, een verkoopsignaal staat tegenwoordig gelijk aan een koopsignaal.
Dat dit ook in een weekgrafiek op zou treden had ik echter niet
verwacht.
-
Het maakt dat we sneller naar het lange termijn doel 460
kunnen gaan dan ik de laatste weken dacht. Dat doel, het 50% Fibonacci
niveau van de daling 703-218, ligt tenslotte nog maar 10 punten oftewel
2,3% boven het slot van vandaag. Vertel ik u dat er tussen laagste en
hoogste koers van deze week een verschil van 5,1% zat dan zult u zich
realiseren dat deze 2,3% gemakkelijk te overbruggen is.
-
De index zal dan door lijn g" moeten breken, maar
wordt volgende week weer zoveel geweld ontwikkeld dan moet dat niet zo'n
probleem zijn. De markt is er afgemeten aan de candle van deze week op
gebrand om de stijging voort te zetten.
-
De markt is gretig, een beter woord kan ik er als ik
naar de daggrafiek kijk niet voor verzinnen. De drie laatste candles
waarmee een winst van 4,2% werd geboekt staan los van elkaar, de beurs
had zo'n haast om te stijgen dat zij hele stukken oversloeg en met
sprongen naar boven ging. De overgeslagen stukken noemen we gaps
of koershiaten. In theorieboeken zult u de stelling aantreffen dat een
koers later meestal nog in de overgeslagen stukken terugkeert, we noemen
dat het sluiten of vullen van een gap. Tijdens de stijging zijn in de
maanden november en december echter vijf van dergelijke gaps niet
gevuld, de index keerde er nooit terug. Er is daarom geen enkele
garantie dat de gaps van de afgelopen twee dagen wel gevuld gaan worden.
Het marktgedrag aangaande gaps is zodanig veranderd dat we de regels aan
lijken te moeten passen.
-
Ook de theorie voor wat trendlijnen betreft moet worden
aangepast. Er kan de laatste maanden geen stijgende trendlijn worden
doorbroken of de index keert er wel weer boven terug. Vandaag betrof het
lijn s waar we direct bij opening al doorheen braken, dit terwijl die
lijn eigenlijk weerstand had moeten bieden. Het woord weerstand is net
als de term verkoopsignaal ook aan slijtage onderhevig, de beurs lijkt
geen weerstanden meer te kennen en als er een opdoemt dan wordt die door
kopers met een stevige orderstroom vlot gebroken.
-
Het slot van vandaag was door de kracht die werd
ontwikkeld tevens het hoogste slot van het jaar, hetgeen uiteraard ook
aangeeft dat de beurs een verdere stijging voorziet.
-
Haal ik uit de daggrafiek de lijnen weg en plaats ik
zoals in deze grafiek Bollinger
Bands dan ziet u de sprongen nog duidelijker. We zijn met een
paar candles bijna aan de bovenkant van deze indicator gekomen. Er
kunnen twee dingen gebeuren, de bovenste lijn kan weerstand worden of
kan door de index uit de weg worden geduwd. Daar de lijn momenteel nog
niet sterk stijgt zijn beide ontwikkelingen nog mogelijk. Maandag ligt
de lijn rond 452,3 en kan daar weerstand vormen.
-
Zouden we toch nog gaan dalen dan kan de middellijn
steun vormen en zo zorgen voor een stijgende trend.
-
Dat het optimisme sterk de overhand heeft blijkt in de
uurgrafiek uit twee zaken. Allereerst blijkt het uit het gegeven dat het
gap van vanmorgen na
slecht nieuws over de Amerikaanse economische groei slechts voor een
deel gesloten werd. Kopers waren als de kippen bij om de index snel weer
naar boven te helpen en voorkwamen daardoor een daling naar het slot van
gisteren. Verder blijkt het optimisme uit het slot, we eindigden vrijwel
op het hoogste punt van de dag. Beleggers bleven tot het laatste moment
op hun stukken zitten, klaarblijkelijk overtuigd van een voortzetting
naar boven.
-
Er lag namelijk in het staartje van de handel steun rond
448,4. Deze steun past in het beeld van de laatste dagen waarin behaalde
winst steeds opnieuw door kopers werd verdedigd door middel van een
praktijk die ik het leggen van vloertjes heb genoemd.
-
Aanstaande maandag is er maar één ding waar we op
hoeven te letten, dat is de vraag of we boven of onder het slot van
vandaag blijven. Blijven we eronder dan gaan we misschien toch nog de
gaps van deze week sluiten, maar u merkt aan de manier waarop ik me
uitdruk vast wel hoe onzeker ik hierover ben.
-
Stijgen we verder dan breken we door de lijn g" die
in de weekgrafiek potentiële weerstand vormt, dat gaat ons dan naar het
koersdoel 460 brengen dat ik bij de weekgrafiek noemde.
-
Euforie zoals we die deze week hebben gezien gaat
trouwens nog wel eens aan een forse daling vooraf, maar dat is een
algemeenheid waar we in een concrete analyse niets mee aan kunnen
vangen.
Resumerend:
De beurs heeft deze week zeer veel veerkracht getoond, zij opende
namelijk onder het slot van de vorige week, maar wist boven het toppatroon
te sluiten dat nog maar twee weken geleden gevormd werd. De manier waarop
dit tot stand kwam was bijzonder, namelijk door het maken van sprongen bij
de opening waarna de winst direct verdedigd werd en gedurende de dag een
zijwaartse beweging resteerde. Beleggers hebben laten zien waar zij de beurs
graag naar toe zien gaan, dat is wel duidelijk. Het lange termijn koersdoel
460 dat ik al enige tijd geleden bepaalde is binnen handbereik. Het enige
dat we nog hoeven te doen is boven het slot van vandaag komen en dan is het
met een stijging van 2,3% zo gepiept. Er zou rond 452,3 nog weerstand van de
bovenkant van de Bollinger Bands kunnen liggen. Openen we maandag echter lager dan
gaan we wellicht toch nog de gaps van deze week sluiten, maar daar durf ik
gezien de wijze waarop deze week de in stappen behaalde winst steeds weer op
een indrukwekkende manier verdedigd werd nauwelijks nog op te speculeren. Ik
wacht maar af wat het wordt en handhaaf voorlopig mijn koersdoel op 460,
zonder dat ik daar overigens een positie op in heb durven nemen.
En dan nog dit....
Tegenwoordig wordt er iedere keer na een stijging 'een vloertje onder de
koersen gelegd', een term die ik gebruik om aan te duiden dat er partijen
zijn die na een stijging geen enkele daling onder een bepaald niveau dulden.
Deze praktijk resulteert steeds weer in een zijwaarts koersverloop waarmee
de volatiliteit geheel
verdwijnt. Het zorgt voor een koersverloop dat funest is voor kleine
handelaren. Heb je 's nachts geen positie meegenomen dan wordt je 's morgens
direct met een forse stijging en een gap geconfronteerd waardoor je niet
snel instapt voor een stijging, het gap kan immers nog gesloten worden. Valt
vervolgens echter alle beweging weg dan kun je de rest van de dag niets meer
doen. Neem je 's nachts wel een positie mee dan doe je er goed aan om als het om
call
opties gaat de winst snel te verzilveren, want de opties lopen door het
gebrek aan beweeglijkheid direct weer in waarde terug. De rest van de dag
kun je niets meer, maar je hebt dan in ieder geval je winst binnen. Heb je
bij opening een positie die op een daling gericht is van de vorige dag
meegenomen dan zijn de druiven
zuur, want er komt geen enkele daling in de richting van het gap meer waarin
je nog iets kunt redden van je positie. Vele handelaren gaan bij het huidige
marktsentiment in het geheel niet meer 'overnight', hetgeen wil zeggen dat
zij geen positie meenemen naar de volgende dag. Zij verdienen dan ook niets.
Het schrijven van opties is natuurlijk een mogelijkheid, maar dat levert
dankzij de lage beweeglijkheid niet veel op, terwijl het wel veel risico
oplevert. Dat risico kan je dan door allerlei optieconstructies wel weer
verminderen, maar daar lever je direct weer een flink stuk van je eventuele winst
mee in. Jammer genoeg zijn door deze praktijken al vele kleine handelaren uit de
markt gedrukt, hetgeen de zaak alleen maar verergert. Wat blijft is een
steeds groter wordende dominantie van grote partijen die met de beurskoers
in toenemende mate kunnen doen wat zij willen. Redden zij het zoals vorige
week even niet dan wordt het de week erop gerepareerd en de winst steeds
verdedigd. De vrije markt gaat ondertussen langzaam ten onder, ook al merkt
niemand dat en is de leek door de stijgende beurskoersen gelukkig. -Ad Nooten-
Naar boven
|
