AEX daggrafiek bijgewerkt t/m woensdag 30 juli

• Het lichaam van de candle van gisteren omsluit dat van de candle van gisteren en daarom is het een engulfing bullish line. Omdat het patroon in een zijwaartse markt optreedt heeft het geen waarde.

• Na de long upper shadow van gisteren is de index er ook vandaag niet in geslaagd boven de weerstand op 312,5 te sluiten. Dit terwijl de index wel duidelijk boven die grens is geweest. Dit is uiteraard zwak, maar doordat de candle een engulfing bull is kan ik niet zeggen dat de long upper shadow bevestigd is. De bulls hebben het dus goed gedaan vandaag.

• De divergentie die al sinds juni zichtbaar is in deze grafiek geeft aan dat een daling aanstaande is. Er loopt namelijk een dalende lijn langs de toppen van het MACD histogram terwijl de index steeg en in het laatste deel steeds het niveau 312,5 bereikte. Omdat de divergentie inmiddels wel erg lang aanwezig is, is de kans dat we een top hebben bereikt groot.

• De steunlijn raakt de weerstandslijn op 312,5 bijna aan, de lijn loopt morgen rond 309,8. Het wordt vervelend om het iedere dag te moeten zeggen, maar de keuze voor een richting is nu écht nabij. De beweging moet tenslotte komen voordat de lijnen elkaar raken.

• De AEX is weer licht boven de EMA200 (de rode stippellijn), maar van een echte doorbraak is nog geen sprake. Van het al dan niet breken van deze lijn hangt een deel van de analyse af. Wordt deze lijn namelijk niet gebroken dan zal deze zijn daling weer hervatten en dat is van belang omdat een dalend gemiddelde een negatief beeld voor de lange termijn geeft. Bij een doorbraak naar boven geldt het tegenovergestelde.

AEX uurgrafiek bijgewerkt t/m woensdag 30 juli

• De index heeft een lagere top gemaakt, dit kan het begin zijn van een daling.

• Er was bij de top van gisteren sprake van divergentie tussen index en MACD histogram. De index maakte een nieuwe top, de indicator niet. Dit kan aangeven dat een top bereikt is, het wachten is op bevestiging.

• Er is nog steeds een stijgende trend omdat de index boven lijn i noteert.

AEX 15 min grafiek bijgewerkt t/m woensdag 30 juli

• Er is een driehoek qq' te zien in deze grafiek. Dit drukt het meningsverschil tussen kopers en verkopers uit. De verkopers zorgden ervoor dat er een lagere top ontstond, zij durfden niet te blijven zitten tot de vorige top en toonden zo hun zorgen. De kopers stapten bij de daaropvolgende daling op een hoger niveau in en lieten zo hun optimisme zien. Een driehoek is over het algemeen een voortzettingspatroon, het meest waarschijnlijk zou een uitbraak naar boven zijn.

Resumerend: De lijn h in de daggrafiek komt steeds dichter bij de weerstandslijn op 312,5 te liggen, maar de AEX breekt maar niet uit. Wij moeten dus de gifbeker helemaal leeg drinken, of we willen of niet. De markt weigert eenvoudigweg richting te kiezen. Er is één schrale troost, de lijnen kruisen elkaar aanstaande maandag. De beslissing zal morgen of overmorgen vallen. Tegenover de divergentie in de daggrafiek die op een daling wijst staat de driehoek in de 15min grafiek. Net als fundamentele analyse kun je ook technische analyse niet objectief bedrijven, de keuze is moeilijk. Vanavond komt het beige book van de FED, morgen en overmorgen diverse cijfers over de staat van de Amerikaanse economie. De markt toont in de driehoek niet te weten wat hier uit gaat komen en laat zowel de mogelijkheid op een daling als de kans op een stijging technisch gezien open. Zolang we 312 nog niet hebben gepasseerd zijn we zoals ik vrijdag schreef onder het 61,8% niveau in de weekgrafiek. Dat laat ik prevaleren, voor mij is de kans op een daling om die reden het grootst. Ik zeg erbij dat het een lastige afweging is die moeilijk objectief te maken is, we zullen morgen of overmorgen zien of het inderdaad een daling wordt. -Ad-