AEX logaritmische weekgrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 23 mei

• De AEX is deze week in het dalende kanaal aa' gebleven, een belangrijk gegeven voor de toekomstige koersontwikkeling. De dalende trend is intact gebleven en een voortzetting is waarschijnlijk.

• In de analyse van 25 april plaatste ik een logaritmische weekgrafiek vanaf 1987 waarin een groot hoofd- en schouderpatroon is te zien. De conclusie die ik die dag uit die grafiek trok is nog steeds geldig, we gaan de komende jaren een fors lagere graadmeter zien. De analyse is nog steeds beschikbaar via de link historie in de titelbalk, mocht u die nogmaals willen lezen.

AEX lineaire weekgrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 23 mei

• Vorige week maakte ik melding van het ontstaan van een driehoek, een patroon dat meestal een voortzetting in de voorgaande richting aangeeft. De index heeft deze driehoek deze week echter aan de onderkant verlaten en dat is uiteraard een negatief teken.

• De weerstand gevormd door de bodem in september/oktober is te zwaar gebleken, dit past in een dalende trend. Gebroken steun wordt immers weerstand. In korte termijn grafieken wordt er hiertegen nog wel eens gezondigd, maar in lange termijn grafieken is dit principe veel belangrijker.

• Een daling naar lijn F is op grond van deze grafiek het meest waarschijnlijk, maar op grond van een weekgrafiek is dat natuurlijk wel een hele groffe benadering. We kijken daarom naar de daggrafiek.

AEX daggrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 23 mei

• De candle van vandaag omvat zijn voorganger volledig, het patroon heet een engulfing bearish line. Na een stijging is dit zoals de naam al zegt een bearish patroon, maar omdat het geen stijgende trend is heeft het hier minder waarde. Het geeft natuurlijk wel een negatief signaal.

• We zijn onder het 23,6% Fibonacci niveau, maar nog boven 266. Dit niveau noemde ik eerder het eerste koersdoel omdat daar het 38,2% niveau ligt, bij een daling onder 23,6% zouden we normaalgesproken als eerste stap daar naar toe gaan. Stijgingen in de US voorkwamen dit tot nu toe.

• De index is onder het 50daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA50) en die indicator (de roze stippellijn) daalt. Het is een gemiddelde van de index, hetgeen aangeeft dat de trend weer dalend is.

AEX uurgrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 23 mei

• De index is uit de  vlag  t't" gedaald. Dit betekent een mogelijke daling van ongeveer 20 punten vanaf het uitbraakpunt op 272, maar doordat op 257 in de daggrafiek het 50% niveau ligt zal dat het koersdoel wel worden.

• Ik moet er één bedenking bij plaatsen. In de uurgrafiek zou een omgekeerd hoofd- en schouderpatroon kunnen ontstaan met de neklijn op 276,4 in het geval dat de index maandag zou gaan stijgen. We zien het de laatste tijd vaker dat een patroon dat er op zich duidelijk uit ziet verandert in een patroon met een andere betekenis, het is reden om attent te zijn. Maar nogmaals, dit geldt alleen als de index maandag onverhoopt zou gaan stijgen.

AEX 15 min grafiek bijgewerkt t/m vrijdag 23 mei

• De weerstand rond 275 was teveel voor Amsterdam, dat is een normale stap in de daling. Op dit punt ondervond de index de laatste tijd immers tot drie maal toe steun, nu het na de doorbraak in een serieuze test weerstand is gebleken is de daling in feite bevestigd.
• Het patroon uu' is een zogenaamde broadening formation, een driehoek met een stijgende bovenkant en een horizontale lijn als onderste begrenzing. Het is een consolidatie patroon, hetgeen aangeeft dat er op grond van dit patroon een verdere daling mag worden verwacht.

Resumerend: Alles wijst op een daling. Om te beginnen is het beeld in zowel de logaritmische als de lineaire weekgrafiek negatief, met name de eerste laat zien dat de trend duidelijk naar beneden is gericht. De daggrafiek is iets minder duidelijk, maar het ontstaan van een engulfing bearish line nadat de index gisteren nog terug was gekomen op de voorgaande daling geeft aan dat de zaak er niet sterk bij ligt. De vlag in de uurgrafiek die we vandaag neerwaarts hebben verlaten voorspelt een daling naar 257 of lager en het patroon dat in de laatste uren in de 15min grafiek is ontstaan is een patroon dat we als een pauze in de daling moeten zien. De eerste stap zal 267 moeten worden, daar ligt de laatste bodem. Gaan we daar doorheen dan wordt 257 het volgende richtpunt. Om ook voor de langere termijn een daling mogelijk te maken zal de index zoals we in de daggrafiek zien onder 248 moeten komen, daar ligt namelijk het 61,8% Fibonacci niveau. Zover is het nu nog niet, maar dat het er niet goed uit ziet staat vast. Prettig weekend. -Ad-