• Deze maand start ik de analyse iedere vrijdag met de maandgrafiek, daarvan wil ik ook vandaag niet afwijken. De index is immers op een zeer belangrijk punt aangekomen, namelijk de neklijn van het grote hoofd- en schouders patroon dat voor de komende jaren het extreem lage koersdoel heeft van 60 punten. Dit doel heb ik berekend door de hoogte van het hoofd van het patroon vanaf de neklijn naar beneden uit te zetten, ik kom dan bij de stippellijn onder in de grafiek uit. Zou de index deze maand door de neklijn B heen weten te breken dan zou het patroon niet geldig meer zijn en zou ik dus dat vreselijk lage lange termijn koersdoel uit mijn analyse kunnen schrappen. De laatste candle is gezien het feit dat we pas halverwege de maand zijn nog aan verandering onderhevig, maar voldoet prima om te kijken of we lijn B kunnen passeren. Zoals het er op dit moment voor staat fungeert de neklijn B als weerstand en slagen we er deze maand mogelijk niet in de lijn te passeren. Dit is de context waarbinnen we de koersontwikkeling in de weekgrafiek analyseren.

• In die weekgrafiek kunt u zien dat de engulfing bearish line, het toppatroon dat vorige week ter hoogte van de neklijn b ontstond, deze week is bevestigd door een rode candle. We hebben dus te maken met een duidelijk afgetekende top, u en ik staan voor de vraag hoe ver de nu ingezette daling zal gaan reiken. Daarbij moeten we gezien het keiharde gegeven dat de neklijn B intact blijft en daarmee ook het hoofd- en schouders patroon in de maandgrafiek geen enkele mogelijkheid uitsluiten. De nu gevormde top kan theoretisch dus zelfs de start zijn van een daling die jaren gaat duren. Vanzelfsprekend zijn er heel veel potentiële steunniveaus waar de index op kan veren, ook een nieuwe poging om de neklijn te breken kunnen we voor de komende maanden niet uitsluiten.

• U ziet dat we in de grafiek in de buurt van twee stijgende lijnen zijn, namelijk de lijnen y en r'. Omdat de weekgrafiek minder nauwkeurig is dan de daggrafiek wil ik de stand van zaken aangaande die twee lijnen met u doornemen aan de hand van de daggrafiek.

• Hier zijn we onder de lijn y gekomen, terwijl dat in de weekgrafiek niet het geval lijkt. Lijnen in week- en daggrafiek zullen echter nooit geheel op dezelfde plaats liggen. In de daggrafiek is iedere candle uit de weekgrafiek opgesplitst in vijf candles en vanzelfsprekend maakt het voor de ligging van een lijn verschil welk van de vijf candles het laagste punt vormt. Hoe verder dat bij een stijgende lijn naar voren in de week ligt, hoe steiler de lijn loopt. Het is een miniem verschil, maar net voldoende om het verschil in ligging tussen de lijn y in de beide grafieken te verklaren.

• De lijn y is gezien de daggrafiek eigenlijk niet de belangrijkste lijn, dat is namelijk de lijn r'. Naar aanleiding van mijn opmerking van gisteren dat de lijn in de grafiek van gisteren iets lager had kunnen liggen heb ik besloten de lijn vandaag daadwerkelijk te verleggen. De lijn r' loopt nu netjes door de top van begin januari en precies onder de candle van gisteren. De candle van vandaag kwam eronder, maar dat berust op een menselijke fout en ik kom daar aan het eind van de analyse op terug. We hebben nog steeds steun van de lijn r' en kunnen vanuit die optiek de stijgende trend nog aanhouden. Het hogere slot van vandaag houdt de hoop op hogere koersen in strijd met het bevestigde toppatroon in de weekgrafiek levend.

• Ook de Bollinger Bands ogen door de candles van vandaag positiever. De index is namelijk los gekomen van de onderste band en de onmiddellijke  dreiging van een gezamenlijke daling van index en band is dus verdwenen. In eerste instantie maakt de stijging van vandaag een vervolg naar de middellijn mogelijk die daarbij als weerstand zal fungeren. De middellijn ligt maandag rond 374, dat is dus het koersdoel dat opgrond van de Bollinger Bands voor de korte termijn te bepalen is.

• Het is natuurlijk zaak om niet alleen van die banden uit te gaan, maar meerdere technieken met elkaar te combineren. Daarvoor gaan we naar de uurgrafiek.

• In die uurgrafiek ziet u dat we ons in het dalend trendkanaal bb' bevinden. De derde candle van vandaag met zijn grote uitslagen naar boven en beneden kunt u negeren, daarover later meer. We hebben binnen dit kanaal nog voordat we lijn b' bereikten een top gemaakt en dat duidt op de voortzetting van de daling. De laatste candle laat echter zien dat de grote beleggers die van oudsher het laatste uur van de handel domineren het daar nog niet mee eens zijn. Zij brachten de index nog een flink stuk terug en tonen daarmee toch nog stijgingskansen te zien.

• Er is in deze grafiek nog een andere reden om een stijging niet geheel uit te sluiten, dat is namelijk het gap dat op 10 maart tussen de candles van 9 en 10 maart is ontstaan. Een dergelijke opening heeft een zekere aantrekkingskracht, de koers keert vaak terug bij zo'n opening. We zeggen dan dat het gap bij het bereiken van de bovenkant van die opening gesloten wordt. Het is geen wetmatigheid, maar het komt wel vaak voor dat een gap gesloten wordt en daarom mogen we een stijging naar 375,6 voor de komende tijd niet geheel uitsluiten.

• De lijn b' zal als bovenkant van het kanaal dus ook volgende week nog een rol spelen. Zolang we onder die lijn zijn ga ik uit van een vervolg naar beneden, maar een stijging boven lijn b' is gezien de aanwezigheid van het gap en de steun die we van lijn r' in de daggrafiek kregen niet uit te sluiten. 

• Zouden we boven lijn b' komen dan is het 61,8% Fibonacci niveau de belangrijke weerstand die we uit moeten nemen om de onderkant van het gap op 374,4 te kunnen bereiken.

• Lijn f door de laatste bodem van gisteren en de laatste van vandaag speelt ook een rol. De bodem op 366,5 berust op een blunder van een handelaar en heb ik dus niet meegenomen bij het trekken van de lijn. De index zal maandag of de lijn b' of de lijn f moeten breken, dalen we onder lijn f dan betekent dat de voortzetting van de daling. Gezien de top van vandaag net onder het 50% Fibonacci niveau betekent dat dan vrijwel zeker een daling onder 367,6. Mocht dat gebeuren dan wordt lijn b als onderkant van het kanaal mijn eerstvolgende doel en breken we naar beneden door lijn r' in de daggrafiek.

Resumerend:  

Het toppatroon dat vorige week precies ter hoogte van de neklijn van het grote hoofd- en schouders patroon in de weekgrafiek ontstond is door de daling van deze week bekrachtigd en dat kondigt een daling aan. Overigens is dat een verre van goede zaak omdat het hoofd- en schouders patroon met zijn extreem lage koersdoel daarmee van kracht blijft. Er is echter nog hoop, de index ondervond deze week in de daggrafiek namelijk nog steun van de oude stijgende lijn r'. Die lijn zou ervoor kunnen zorgen dat de stijgende trend intact blijft en we nogmaals kunnen proberen de neklijn in de weekgrafiek te breken. Ook de Bollinger Bands geven een mogelijke stijging aan, om te beginnen naar 374, en de uurgrafiek laat ons zien dat er tussen 374,4 en 375,6 nog een gap staat dat erom vraagt gesloten te worden. Probleem is dat we ons in de uurgrafiek nog steeds in een dalend kanaal bevinden dat me vooralsnog dwingt om uit te gaan van een vervolg van de daling. Het bevestigde toppatroon in de weekgrafiek maakt zo'n daling trouwens ook het meest waarschijnlijk. Een kat in het nauw maakt echter rare sprongen, je weet nooit wat grote beurspartijen geconfronteerd met het risico op een daling gaan doen. Het zou hen ertoe kunnen aanzetten de daling te bevechten, in het laatste uur van vandaag zagen we daarvan al het eerste vage teken. Weet de index ondanks de negatieve uitstraling van het toppatroon in de weekgrafiek dus toch naar boven uit kanaal bb' te breken en het 61,8% Fibonacci niveau op 371,5 te passeren dan ga ik ervan uit dat we naar 375,6 gaan om het gap van 10 maart te sluiten. Verdere ontwikkelingen hangen dan af van het koersgedrag na het sluiten van het gap. Zolang we maandag evenwel onder lijn b' blijven ga ik uit van een voortzetting van de daling, daarbij wordt lijn b mijn koersdoel. Een daling onder lijn f in de 15min grafiek dient als vooraankondiging van dit scenario.

En dan nog dit.... 

U zag zowel in de uurgrafiek als in de kwartiergrafiek aan het eind van de ochtend een extreem grote candle met een beweging tussen 370,63 en 366,50. Die beweging is veroorzaakt door een kapitale fout van een handelaar. Deze handelaar -wiens identiteit niet bekend is- plaatste om 11.49u per ongeluk een verkoopopdracht van naar schatting van handelaren 800.000 aandelen ABN AMRO en deed dat ook nog eens 'bestens', dus zonder een limiet aan te geven. Deze order werd razendsnel uitgevoerd, attente kopers waren er als de kippen bij om deze aandelen op te pakken en de koers van het aandeel herstelde dan ook weer snel van het laagste punt waar een daling van bijna 8% op de koerslijsten stond. Om 11.55u was het aandeel weer terug op de uitgangspositie van 11.49u en was het gehele verlies weer weggewerkt. Een lezer meldde me dat om 11.45u 1.783.726 aandelen waren verhandeld en dat de teller om 12.00u op 4.298.213 stond. In dat ene kwartier zijn dus maar liefst 2.514.487 aandelen ABN AMRO omgezet en dat was dus meer dan de gehele ochtend tot 11.45u verhandelde omzet. Het gaat dus waarschijnlijk om een order die veel groter is dan de genoemde schatting, meer dan 1 miljoen aandelen. De handelaar resteert een enorm verlies, de slimme kopers een zeer snelle flinke winst. -Ad-

Naar boven