Wat is me opgevallen?
maandag 8 apr 2024

Vergeet renteverlagingen voorlopig maar, dat is mijn boodschap op grond van de huidige koersontwikkeling van de Dow Jones Commodities index. De index is naar boven door een reeks toppen rond 449 gebroken. In de grafiek is een omgekeerd hoofd en schouders patroon afgerond, een bodempatroon op basis waarvan een koersdoel van ongeveer 509 is te berekenen. De top rond 498 uit juni 2022 is vooralsnog het eerste richtpunt. De prijzen van commodities lopen de komende tijd op, daar ziet het althans op dit moment naar uit. We gaan dit terugzien in de vorm van toenemende inflatie. Commodities vormen immers de basis van alles wat we produceren en verbruiken. De enige manier om toekomstige prijsstijgingen te stoppen is een terugkeer van deze index onder lijn i en de neklijn van het afgeronde patroon rond 449. Dat moet dan ook nog op een overtuigende manier gebeuren, liefst met een daling onder het laagste punt van de candle van afgelopen week rond 441. Dat moet bovendien snel gebeuren, voordat de stijging doorwerkt in het prijspeil van alles wat we als consument verbruiken.

Niet alleen de prijzen voor commodities vormen een teken dat een renteverlaging wel eens langer zou kunnen uitblijven dan beleggers verwachten. Hiernaast ziet u de weekgrafiek van de Amerikaanse 10-jaars rente. In december van het afgelopen jaar ontstond een bodem in deze grafiek en sindsdien stijgt de lange rente. Vorige week werd de top uit februari van dit jaar doorbroken. Het is een volgende stap in de opgaande beweging, die lijn a als steunlijn heeft. Potentiële weerstand is te vinden rond 4,4% (50%) en 4,52% (61,8%). Dit zijn niveaus waar een top kan ontstaan. Zolang er geen top staat in deze grafiek is de aanname dat er snel een renteverlaging gaat komen in de VS een gevaarlijke veronderstelling. Nu is de aanstaande verlaging van de rente (in juni) het fundament onder de aandelenmarkten. De rente zou dit jaar drie keer verlaagd worden. Komen beleggers tot het besef dat hier een vraagteken bij moet worden gezet dan is dat fundament weg en is een correctie aannemelijk. Laten we daarom voorbereid zijn op een eventuele draai in het sentiment. -Ad Nooten-

Geplaatst maandag 8 apr 2024 09.55u

Eerder verschenen in deze rubriek

Naar boven