• Gisteren sprak ik de verwachting uit dat de AEX-index naar het 50% Fibonacci niveau van de stijging 374,1 - 417,4 rond 395,8 of lager zou gaan. Die verwachting is niet uitgekomen, de beursgraadmeter steeg juist met 0,7%. Vandaag gaf een meevallend cijfer voor de Amerikaanse orders duurzame goederen de doorslag, al moet ik zeggen dat de aandelenmarkt de laatste tijd voortdurend de weg naar boven zoekt. Slechte cijfers worden genegeerd, goede cijfers omhelsd. Technisch gezien had de neerwaartse uitbraak uit de stijgende wig y-y' al lang door een daling gevolgd moeten worden, maar die daling blijft alsmaar uit. Dit plaatst me uiteraard voor de vraag wat ik aanmoet met de huidige situatie.

• Ik heb besloten mijn toekomstverwachting af te laten hangen van het koersverloop ten opzichte van de hoogste punten van de candles van de laatste vier beursdagen, namelijk 408,2 en 407,9. Breekt de index naar boven door deze grenzen dan laat ik mijn verwachting los.

• Dit impliceert dat ik deze zolang we ons onder 408,2 bevinden vast houd, zij het vanwege de steeds weer optredende opwaartse bewegingen met de nodige twijfel.

• Die twijfel wordt onder andere gevoed door het beeld in de daggrafiek met Bollinger Bands waarin de AEX voortdurend om de middellijn heen beweegt. Dan weer eronder, dan weer erboven, de markt slaagt er niet in om een richting te kiezen. De lijnen van de indicator bewegen zijwaarts en bieden dus ook geen hulp. Het wachten is op een overtuigende beweging omhoog of omlaag vooraleer er op grond van dit stuk gereedschap meer te voorspellen valt.

• In de uurgrafiek heb ik de Fibonacci lijnen over de daling 414,5 -396,8 die ik enkele dagen geleden al in de grafiek had staan weer teruggeplaatst. Goed te zien is dat de toppen rond 408,2 en 407,9 die ik bij de daggrafiek noemde vrijwel samenvallen met het 61,8% Fibonacci niveau van deze daling. Breekt de beursbarometer morgen door deze twee grenzen dan vloeit hieruit voort dat we een stijging naar 414,5 kunnen verwachten.

• Doet die doorbraak zich voort dan zal ik bij het niet in de grafiek getekende 76,4% niveau rond 410,3 controleren of er zich daar eventueel nog weerstand bevindt.

• Zolang we ons onder 408,2 bevinden houd ik de optie van een daling open. Een echte daling kan er uiteraard pas komen mocht de AEX onder lijn m belanden die ik vandaag trok.

• Om in het geval van een daling morgen houvast te hebben heb ik Fibonacci lijnen in de kwartiergrafiek getrokken. De lijnen zijn echter lichtgrijs, waarmee ik aan wil geven dat het om tijdelijke lijnen gaat. Ik weet tenslotte niet zeker of we morgen gaan dalen, houdt het huidige korte termijn beursklimaat aan dan stijgen we immers verder. De grijze stippellijnen betreffen de stijging 397,1 - 407,7. Eventuele steunniveaus zijn de stippellijnen rond 405,2, 403,6, 402,4 en 401,1. Alleen na een beweging onder al deze niveaus zou er nog een voortzetting van de daling kunnen volgen zoals ik die de voorgaande dagen verwachtte.

Resumerend:

De aandelenmarkt blijft er in tegenstelling tot mijn verwachting stevig bij liggen. De markt kiest bij iedere gelegenheid die zich maar voordoet het opgaande pad, waardoor de daling waar ik van uit ging tot dusverre uitgebleven is. Of die daling er nu nog komt hangt af van potentiële weerstand van oude toppen en het 61,8% Fibonacci niveau in de uurgrafiek, te vinden rond 408,2 en 407,9. Breekt de index door deze grenzen dan laat ik mijn verwachting los en richt me op een stijging naar 414,5. Onderweg speur ik rond 410,3 nog wel naar eventuele topvorming. Blijven we onder 408,2 dan is de daling nog altijd mogelijk. Openen we morgen lager dan gebruik ik de lichtgrijs getekende Fibonacci niveaus in de kwartiergrafiek om de neerwaartse beweging te volgen. Mogelijke steun vinden we dan rond 405,2, 403,6, 402,4 en 401,1. Van de daling waar ik me de afgelopen dagen voor uitsprak kan het pas komen als de index op zijn minst onder deze vier niveaus geraakt. Zolang lijn m niet doorbroken wordt is het verstandig om rekening te houden met de mogelijkheid dat we verder stijgen, al wil ik daar op grond van mijn gewoonte om niet vooruit te lopen op doorbraken niet op speculeren. Dat Amsterdam graag naar boven wil staat echter als een paal boven water.

En dan nog dit...

Terwijl de Dow Jones en de S&P500 zoals we de afgelopen dagen op deze plaats zagen worstelen om het hoofd boven water te houden is het koersverloop van de Nasdaq aanmerkelijk positiever. We werpen een blik op de daggrafiek van deze index.

• De Nasdaq is de afgelopen weken gedaald, maar bevindt zich absoluut niet in de gevarenzone. De daling heeft zich beperkt tot het 38,2% Fibonacci niveau van de stijging 2137 - 2473 rond 2345. De stijging van vandaag wijst op een mogelijke bodem rond dit niveau, wat dan in een hervatting van de opwaartse beweging uit zou kunnen monden.
• Verder heeft de daling van de laatste tijd de vorm gekregen van de grote vlag v-v'. Een uitbraak naar boven zou een uitermate positief signaal zijn. Het is frappant hoe de indices, met de Dow en S&P500 aan de ene en de Nasdaq aan de andere kant, zo uiteen lopen. Ik kan daar niet direct een oorzaak voor aandragen. In theorie zou de Nasdaq de beide andere indices uit het moeras kunnen trekken, als de vlag tenminste met een uitbraak wordt bekroond en het 38,2% niveau ongebroken blijft. Dat zou het nu negatieve beeld van de Dow en S&P500 er ineens heel anders uit kunnen doen zien. Omgekeerd kan de Nasdaq echter ook naar beneden meegesleept worden, mochten de beide anderen verder dalen. Welke index het zwaarst zal wegen kan ik u niet zeggen, ik wilde u dit opmerkelijke verschil evenwel niet onthouden. -Ad Nooten-

(geplaatst woensdag 27 aug 2008, 19.45u)

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen