• Wederom een stijging ten opzichte van vorige week vrijdag, dat is de oogst van deze week. Bijzonderheid is dat de AEX-index de stippellijn rond 217,8 heeft doorbroken. Dit is de stippellijn door de oude bodem uit 2003, een lijn waarvan ik vorige week stelde dat deze weerstand zou kunnen aan vormen. Een doorbraak door zo'n lijn kan in algemene zin een aanzet voor verdere verbetering zijn. Dat weten grote spelers die belangen bij een stijging hebben echter ook en een index is er dan gemakkelijk boven getild. Zo werkt dat nu eenmaal. Daarom moeten we niet teveel belang hechten aan de beweging boven 217,8 en een inschatting maken van de mogelijkheden om de stijging te vervolgen. Dat doe ik straks aan de hand van de daggrafiek, eerst bespreek ik de patronen die ik aan de hand van deze weekgrafiek al eerder beschreef.

• Het gaat om de vlag e-s en de driehoek in de periode november 2008 - februari 2009 met grijze lijnen getekend heb. De vlag werd in januari afgerond. Daar op een vlag meestal een daling volgt die gelijk is aan lengte als de daling die eraan vooraf ging kwam ik direct na de uitbraak tot een koersdoel van ongeveer 85 punten. Het koersverloop kreeg na de uitbraak uit de vlag aanvankelijk de vorm van een driehoek. Een driehoek is net als een vlag een voortzettingspatroon dat over het algemeen halverwege een trend ontstaat, hetgeen het extreem lage koersdoel van 85 punten bevestigt. De stijging van de afgelopen drie weken is naar verhouding zo beperkt dat er vooralsnog geen aanleiding is om van dit doel af te zien, hoe triest het ook zou zijn als we daar daadwerkelijk naar toe zouden gaan.

• De reden die ik in mijn analyse niet zo zwaar wil leunen op de stijging boven de stippellijn op 217,8 is dat we een top gevormd hebben onder de stippellijn rond 227,5. Deze lijn is de zogenaamde neklijn van een hoofd en schouders patroon met het koersdoel van 185 punten. Het is bij een dergelijk patroon niet ongewoon da een index nog terugkeert naar de neklijn of daar in de buurt komt. Dit heet in de technische analyse het testen van het patroon of de uitbraak. Ontstaat er op of onder zo'n neklijn een top dan resulteert dat veelal in een hervatting van de daling.

• Of die daling er hier daadwerkelijk komt hangt hier af van het koersverloop dat we gaan krijgen ten opzichte van de onderkant van het trendkanaal c-g waarin we ons bevinden. Zouden we naar beneden uitbreken dan betekent dit die hervatting. Hoewel ik niet gewoonte heb om vooruit te lopen op een doorbraak door een lijn noopt het voorgaande me ertoe hier toch ernstig rekening mee te houden.

• De daggrafiek met Bollinger Bands waar ik steevast even naar kijk geeft geen beeld omtrent het toekomstig verloop. De lijnen van deze indicator bewegen zijwaarts, hetgeen geen richting aangeeft. Laten we daarom maar snel doorgaan naar de uurgrafiek.

• Uit die uurgrafiek blijkt dat we een flink eind in de richting van lijn c zijn gedaald, maar dat het 76,4% Fibonacci niveau van de stijging 218,6 - 226,8 rond 220,5 de daling opving. Het is een ongewoon, maar desalniettemin geldig niveau en het is daardoor in principe mogelijk dat de beurs voorkomt dat we de weg naar lijn c afleggen en de index verder doet stijgen.

• Wil het een serieuze beweging worden dan zal de beursgraadmeter echter wel naar boven door lijn o moeten breken die ik door de laatste twee toppen getekend heb. Dat is volgende week dus een belangrijke lijn.

• Zakt de graadmeter echter af tot onder het laagste punt van vandaag 220,4 dan gaan we naar lijn c, waar moet blijken of de lijn al dan niet doorbroken wordt. Komt het zover dat we inderdaad naar die lijn gaan dan wordt dat een belangrijk moment.

• Vooralsnog ziet het er naar uit dat we inderdaad verder gaan dalen, een conclusie die ik trek naar aanleiding van Fibonacci lijnen die ik in de kwartiergrafiek getekend heb over de daling 225,2 - 220,4. Er is namelijk een top ontstaan bij het 50% niveau van deze beweging, hetgeen normaal gesproken een voorbode voor een hervatting van de daling is.
• Zou er maandag toch een stijging volgen dan kan het 61,8% niveau rond 223,4 nog weerstand vormen en ook lijn o kan de beweging naar boven dan eventueel nog stoppen. Een doorbraak door lijn o zou betekenen dat ik het vizier toch weer naar boven zou moeten richten. Ik noem deze mogelijkheid van een stijging voor alle zekerheid maar, want eindsprints omhoog zijn in de VS tegenwoordig meer gewoonte dan uitzondering. Een slimme tactiek van kopende partijen om zich te concentreren op het laatste deel van de handel, een late stijging kan immers niet meer worden teruggedraaid.
• Om vast te stellen welke grens aanstaande maandag belangrijk is om vast te stellen of we -zoals de top van vanmiddag suggereert- maandag inderdaad verder dalen plaats ik een extra grafiek. Het is nogmaals dezelfde kwartiergrafiek, maar dan met andere Fibonacci lijnen.

• Deze grafiek is voorzien van Fibonacci lijnen over de stijging 220,4 - 222,8. Er zijn nog twee mogelijke steunniveaus, te weten het 50% niveau rond 221,6 en het 61,8% niveau rond 221,3. Feitelijk is alleen het laatste niveau belangrijk. Komen we hier blijvend onder dan volgt een terugkeer naar de bodem van vandaag rond 220,4, waarna met grote waarschijnlijkheid ook een voortzetting naar lijn c volgt.
• Daar staat tegenover dat we zolang 221,3 niet blijvend doorbroken is nog tot de vorming van een hogere bodem gevolgd door een stijging zouden kunnen komen.

Resumerend: 

Onze beursindex is deze week wederom gestegen en boven de waarde 217,8 geraakt, het niveau waar in maart 2003 een bodem ontstond. Dit betekent op het eerste gezicht dat een verder herstel kan volgen. Ik hecht echter niet zo sterk aan dit niveau, ik vind zoals ik betoogde de neklijn van het eerder gevormde hoofd en schouders patroon in de daggrafiek rond 227,5 belangrijker. Er lijkt iets onder dat niveau een top te zijn ontstaan, hetgeen in een hervatting van de daling zou kunnen resulteren. De belangrijkste reden om rekening te houden met deze mogelijkheid is dat de weekgrafiek voor de komende maanden nog altijd voorziet in een daling naar 85 punten. Van belang daarvoor is het koersverloop ten opzichte van lijn c in de daggrafiek. Zouden we naar die lijn gaan en er doorheen breken dan is dat een aanzet in die richting. Helemaal zeker dat we naar lijn c gaan is het echter nog niet. We vonden vandaag steun rond het 76,4% niveau in de uurgrafiek, hetgeen een stijging mogelijk gehouden heeft. Daartoe zullen we dan echter wel naar boven door weerstand rond 221,3 in de kwartiergrafiek en lijn o moeten breken. Belanden we daarentegen onder 221,3 in diezelfde kwartiergrafiek dan ligt een daling naar 220,4 en lijn c voor de hand. Daar moet dan blijken of de lijn steun vormt of doorbroken wordt. De situatie in de weekgrafiek maakt de laatste optie het meest plausibel.

En dan nog dit...

Laat ik vandaag weer eens aandacht besteden aan de beursindex van onze Belgische vrienden. Deze index vormt hoewel het maar een kleine graadmeter is namelijk opmerkelijk vaak een goede aanwijzing voor wat ons te wachten staat.

• De BEL20 index heeft nog geen beslissing omtrent het vervolg gemaakt. De index staat aan de onderkant een nogal uit de kluiten gewassen stijgende wig. Het patroon is eigenlijk te groot om een voorbode voor het vervolg te kunnen zijn. Hoe kleiner hoe beter is namelijk wat opgaat bij dit patroon. Het is desondanks echter goed bruikbaar. Een uitbraak naar beneden namelijk zou in combinatie met de top die dan gevormd wordt hoe dan ook negatief zijn.
• Die top zou dan het 61,8% Fibonacci niveau van de daling betreffen die van begin februari tot begin maart heeft plaatsgevonden. De Brusselse beursgraadmeter heeft vier dagen op rij geprobeerd om door dit niveau te breken, maar dat is niet gelukt. Dit maakt de kans op een uitbraak naar beneden en hervatting van de daling groot, al weten we dat natuurlijk pas zeker als de uitbraak werkelijk daar is. -Ad Nooten-

(geplaatst vrijdag 27 mrt 2009, 19.19u)

Eerder vandaag verschenen de volgende updates:

27 mrt 09.15u: Opening AEX rond slot van gisteren

27 mrt 10.00u: Kopers laten zich nog niet verslaan

27 mrt 11.00u: Fibonacci niveau blokkade gebleken

27 mrt 12.00u: AEX-index rond bodem van gisteren

27 mrt 13.00u: Kort herstel AEX al snel ten einde

27 mrt 14.00u: Vooralsnog steun rond 222,1

27 mrt 15.00u: Graadmeter onder 61,8% niveau

27 mrt 16.00u: Bodem AEX rond 76,4% niveau

27 mrt 17.00u: Herstelbeweging aan het Damrak

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

Naar boven