|
-
De
beursmaand februari is afgelopen, daarom start ik
vandaag met een analyse van de maandgrafiek. De
AEX-index is vandaag onder de bodem uit 2003 geweest die
op 217,8 lag. De markt wist echter in de middag een slot
boven die bodem te realiseren en zo het vege lijf te
redden. Een slot onder 217,8 zou een verkoopsignaal zijn
geweest. Nu we de maand echter boven die grens
afgesloten hebben krijgen we nog enig respijt en de
mogelijkheid tot herstel.
-
Afgaand op
de vlag
e-s in de weekgrafiek betwijfel ik echter sterk of dat
herstel er gaat komen. Een vlag ontstaat meestal
halverwege een beweging en dat heeft me er enige tijd
geleden toe gebracht om met behulp van twee verticale
groene lijnen van gelijke lengte boven en onder het
patroon een koersdoel te berekenen. De vlag komt als het
ware halfstok te staan. Ik kwam daarmee uit op een
koersdoel rond 85 punten.
Hoewel dit een extreem laag
doel lijkt wil ik deze optie serieus nemen. Vergelijkt u
de ontwikkeling maar eens met die van vorig jaar. In
juli en augustus ontstond een vergelijkbaar patroon en u
ziet waar dat toe heeft geleid. Deze mogelijkheid wordt
echter pas concreet bij een blijvende daling onder de
bodem uit 2003, wat het slot van vandaag net boven die
grens relevant maakt.
-
De candle
in de daggrafiek geeft al enigszins een beeld van het
koersverloop van vandaag. Het lichaam bevindt zich
bovenaan de candle. Daar dat samengesteld is uit opening
en slot is direct te zien dat we vandaag onder de
stippellijn op 217,8 zijn geweest, maar terug wisten te
komen naar een stand dichtbij de opening. De index kreeg
dus steun rond dit niveau, iets waar ik bij de
kwartiergrafiek nog op terugkom. Uit deze steun blijkt
dat op zijn minst een deel van de markt streeft naar de
vorming van een bodem.
-
Bodemvorming
rond dit niveau zou echter strijdig zijn met het hoofd
en schouders patroon dat afgelopen maandag werd afgerond. Voor dit
patroon, een voortzettingspatroon, berekende ik
afgelopen maandag een koersdoel van 185 punten. Mijn
houding wordt nu als volgt. Ik houd zolang we ons onder
de neklijn rond 227,5 van dit patroon bevinden vast aan
een gang naar beneden. Daarbij ben ik me bewust van het
feit dat de markt graag een bodem wil vormen. Dit wil
zeggen dat ik de ogen niet zal sluiten voor een
eventuele stijging en de levensvatbaarheid van zo'n
stijging zorgvuldig zal beoordelen. Voorlopig acht ik de
kans op een daling op grond van dit patroon en de vlag
e-s die ik bij de weekgrafiek al besprak echter
levensgroot.
-
In de
middag ontstond vandaag in de uurgrafiek een hoofd
en schouders patroon. De neklijn lag rond 218,3 en het patroon had een
koersdoel van 210 punten. De index is in het laatste uur
echter teruggekeerd boven de neklijn, waardoor dit
patroon ongeldig geworden is.
-
Wat niet
veranderd is, is de dalende trend waarin we ons
bevinden. Aan het proces van lagere toppen en lagere
bodems is een nieuwe bodem toegevoegd. We bevinden ons
bovendien onder de dalende trendlijn x', ook dat geeft
aan dat de trend naar beneden gericht is. Het is daarom
het verstandigst om van een neerwaarts vervolg uit te
gaan, iets dat ik zeker doe zolang we ons onder lijn x'
bevinden. Zouden we door die lijn breken dan hangt hoe
ik er verder over oordeel van het koersverloop ten
opzichte van de neklijn rond 227,5 van het hoofd en
schouders patroon uit de daggrafiek af.
- Bij de kwartiergrafiek
wil ik uw aandacht vragen voor het koersverloop van
vandaag. In de loop van de dag ontstond de stijgende
wig b-b' die u nog met lichtgrijze lijnen in de grafiek getekend ziet.
Het patroon had een koersdoel van 215 dat netjes werd
gehaald. Vervolgens ontstond een krachtige beweging naar
boven, wat te maken zal hebben met een ultieme poging om
de index boven 217,8 te doen sluiten. Dat is
gelukt.
- Er moeten gezien de
koopkracht die werd ontwikkeld grote partijen achter
hebben gezeten. Wat ik wel eens zou willen weten of deze
beheerders ook zo groots ingekocht zouden hebben als het
om hun eigen geld zou zijn gegaan. Misschien is dat nog
wel het grootste manco aan ons huidige systeem,
beheerders lopen geen risico en kunnen daardoor redelijk
vrijblijvend te werk gaan. We zouden eens moeten overwegen fondsbeheerders
te verplichten een fors deel van hun privévermogen in
het door hen beheerde fonds te steken. Mijn aanname is
dat hun acties er ineens heel anders uit zouden zien als
hun eigen financiële toekomst eraan gekoppeld zou zijn.
De vraag is of een candle als de voorlaatste waarmee een slot boven 217,8 werd veilig gesteld dan zou
zijn ontstaan.
- Aanstaande maandag zal
ik me in eerste instantie laten leiden door de Fibonacci
lijnen over de daling 225,6 - 215 die ik in de grafiek
getekend heb. De resterende weerstandsniveaus zijn het
50% niveau rond 220,3 en 61,8% niveau rond 221,5. Weten
we die uit te nemen van komt er een aanval op de dalende
lijn x'.
- Behalve op 220,3 en
221,5 kan er bij de laatste top rond 220,9 eventueel ook
nog weerstand liggen.
- Dalen we aanstaande
maandag dan richt ik me allereerst op de bodem van
vandaag rond 215, maar daarna toch ook weer op de waarde
210. Het ligt er duimendik bovenop dat de laatste
stijging slechts bedoeld was om de index in veiligheid
te brengen. Dit zou mislukken mochten we aanstaande
maandag alsnog onder 217,8 komen. Dit zou aanleiding
voor me zijn om toch nog te gaan werken met het
koersdoel van het hoofd en schouders patroon in de
uurgrafiek dat door de late stijging van vandaag zijn
geldigheid heeft verloren.
Resumerend:
De Amsterdamse markt heeft
zich in het laatste deel van deze handelsdag met de hakken
over de sloot weten te redden uit een technisch hachelijke
situatie. Een slot onder 217,8 zou een stevig verkoopsignaal
hebben betekend. Er werd vanmiddag echter nog even stevig
aan getrokken, waardoor er een slot boven deze grens uit de
bus kwam en bodemvorming rond dit punt tot de mogelijkheden
behoort. De kans daarop is echter momenteel niet groot. In
de weekgrafiek staat een vlag die wijst op een daling naar
85 punten. In de daggrafiek is begin deze week een hoofd en
schouders patroon afgerond met een koersdoel van 185 punten,
wat een stevige stap in de richting van het doel van de vlag
zou zijn. In de daggrafiek met Bollinger Bands is een
krachtige dalende trend zichtbaar, net als in de uurgrafiek.
In die grafiek namelijk staat de beursgraadmeter onder een
dalende lijn en tevens is er een proces van lagere toppen en
bodems te zien dat wijst op een neerwaartse trend. Er kan
nog redding voortkomen uit het slot van vandaag, maar alleen
als dat slot gevolgd wordt door een doorbraak naar boven
door lijn x' en een daaropvolgende stijging boven de neklijn
227,5 van het hoofd en schouders patroon in de daggrafiek.
Zolang we die stappen niet gemaakt hebben is de kans op een
daling op grond van de beschreven situatie het grootst.
Brengt een daling ons aanstaande maandag onder 217,8 dan
richt ik me om te beginnen op 215 en 210. Een daling onder
die niveaus acht ik dan later in de week gezien het doel 185
van het patroon in de daggrafiek niet onwaarschijnlijk. Komt
het daarentegen van een stijging dan ligt er potentiële
weerstand rond 220,3, 220,9 en 221,5. Daarboven zou een
aanval op de dalende lijn x' kunnen volgen. De index kan in
het geval van een stijging zowel vanaf ieder van deze drie
niveaus als vanaf lijn x' de daling nog hervatten.
En
dan nog dit...
Eergisteren besprak ik de
Duitse DAX en kwam tot de conclusie dat die index onderweg
is naar 3620. Het slot van deze maand lag op 3844, wat wil
zeggen dat deze graadmeter nog een stuk te gaan heeft.
Vandaag kijk ik naar een andere grote Europese index, de
FTSE.
- We zien de maandgrafiek
van de Britse beursindex. De FTSE100 is deze maand zoals u
ziet onder het 76,4% niveau van de stijging over de
jaren 2003 - 2007 gesloten, hetgeen de conclusie
rechtvaardigt dat de index zich de komende maanden naar
de bodem uit 2003 rond 3280 zal begeven. Een daling
onder een 76,4% niveau mondt namelijk veelal uit in een
volledige correctie. De Franse CAC40 bevindt zich in een
technisch vergelijkbare situatie, hier is een daling
naar de bodem uit 2003 rond 2400 waarschijnlijk. Met
zowel een Engelse, een Duitse als een Franse index die
nog een daling voor de boeg lijken te hebben is de kans
dat wij met onze AEX de komende maand of maanden verder
dalen erg groot. Wij staan met onze index zoals u zag al
rond de bodem uit 2003 en lopen als het ware vooruit op
de ontwikkelingen elders. Dit danken we overigens aan de
verhoudingsgewijs zware vertegenwoordiging van
financials in onze beursindex. Wordt de door mij
veronderstelde daling van de genoemde indices
werkelijkheid dan zal dat ons met de AEX-index alsnog
onder de 217,8 brengen. Helaas dus geen positief vooruitzicht
op dit moment. We kunnen alleen maar duimen dat dit
verandert, hetgeen de komende maand overtuigende bodems
van de geoemde Europese beursindices vergt. -Ad Nooten-
(geplaatst
vrijdag 27 feb 2009, 19.40u)
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
27
feb 09.15u: AEX-index weer op cruciaal niveau
27
feb 10.15u: Steun rond 218,3 stevig verdedigd
27
feb 11.00u: Vierde keer opgeveerd van steun
27
feb 12.00u: AEX boven top van vanmorgen
27
feb 13.00u: Stijgende wig in grafiek van AEX
27
feb 14.00u: De kogel is door de kerk
27
feb 15.00u: AEX-index heeft 215 al bereikt
27
feb 16.00u: AEX sterk terug naar 217,8
27
feb 17.00u: Serieuze aanval op neklijn patroon
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|
