• De Amsterdamse beursindex AEX heeft deze week een omkeerpatroon gerealiseerd, namelijk een engulfing bearish line. We hebben mogelijk met een top te maken, een top die menigeen zouden we volgende week inderdaad verder dalen zal verrassen. We braken vorige week namelijk naar boven door zowel de bodems uit augustus en november van vorig jaar als het 50% Fibonacci niveau rond 482,7. Dit was strikt genomen een koopsignaal. Je bent er in de technische analyse echter niet als je rücksichtslos de regeltjes volgt in plaats van te lezen in de grafiek waar het om gaat, dat maakt dit vakgebied ook zo moeilijk. Zoals ik vorige week vrijdag schreef, te lezen door hier te klikken, kenden grote partijen als geen ander het belang van de weerstand rond 480 en 482,7. Zij wisten dat een stijging boven die grenzen door velen als een koopsignaal geïnterpreteerd zou worden en zullen ongetwijfeld door eigenbelang gestuurd hun steentje bijgedragen hebben aan de doorbraak. Wat zij echter niet kunnen veranderen is de werkelijke gang van zaken in de economie, daar kunnen pogingen als deze dan ook op stuklopen. Verder moet je de genoemde grenzen niet op het punt nauwkeurig nemen, het gaat om lange termijn weerstandsniveaus en daarbij zijn overshoots mogelijk. Een doorbraak zie het eerst in de daggrafiek, moet daarna bevestigd worden in de weekgrafiek en tot slot nog in de maandgrafiek. Als we de maand mei niet boven 482,7 afsluiten gebeurt dat laatste niet en mislukt de doorbraakpoging alsnog. U begrijpt dat ik met interesse naar het resterende deel van de meimaand zal kijken. Vooralsnog hebben we met een mogelijke top van doen, tot die slotsom kom ik op grond van de weekgrafiek.

• In de daggrafiek is de on-neck line die gisteren, hoewel niet erg betrouwbaar, als voortzettingspatroon al een mogelijke daling signaleerde door een daling gevolgd. Deze daling bracht ons onder het 200daags exponentieel gemiddelde EMA200, de rode stippellijn,  en de stippellijn door de augustus en november bodems van vorig jaar. De beurs zal aanstaande maandag met de billen bloot moeten omdat dan moet blijken of we toch nog op weten te veren uit het gebied rond deze twee bodems. Ook dit wil ik niet op een punt nauwkeurig nemen.

• Waar ik wel goed op zal letten is de laatste bodem rond 476,4 en wel om twee redenen. Deze bodem is ten eerste de laatste bodem die is ontstaan, een daling hieronder zou daarom negatief zijn. Deze bodem valt ten tweede samen met het 23,6% Fibonacci niveau van de stijging 414,3 - 496,1. Een daling hieronder zou uitmonden in een beweging naar 465, waar het 38,2% niveau ligt dat in combinatie met een voorgaande top steun zou kunnen vormen. Er staat dus het een en ander op het spel.

• Wellicht dat de aandelenmarkt aanstaande maandag omdat het volume lager zal zijn nog wat in positieve zin kan doen. De Amerikaanse financiële markten zijn gesloten, een impuls zal ontbreken en dat zijn nog wel eens dagen waarop men de AEX weer wat oppoetst. We zullen zien. Het zal uiteraard ook van het Amerikaanse slot van vanavond afhangen, rond 19u vanavond zag het er in ieder geval nog niet best uit.

• Het koersverloop van vandaag heeft in de daggrafiek met Bollinger Bands voor een belangrijke wijziging gezorgd. De index is onder de middellijn geraakt, de stijgende trend zoals die door deze indicator werd weergeven is ten einde. We zouden hier een daling naar de onderste lijn van deze banden kunnen gaan zien.

• Negatief was ook het verloop in de uurgrafiek, met name aan het slot toen de beursbarometer naar beneden uit het kanaal m-m' brak dat ik eerder vandaag in de grafiek tekende. Verder kan ik nog opmerken dat een daling naar 476,4 voor de hand ligt. De index is nadat we er vanmiddag in eerste instantie nog steun vonden onder het 76,4% niveau rond 481 van de stijging 476,4 - 496,1 gedoken, dat ik gisteren als mogelijk doel noemde. Dit maakt een terugkeer naar 476,4 waarschijnlijk.

• Mochten we stijgen dan heeft lijn m' een behoorlijk gewicht, van een echt herstel kan het tenslotte pas komen als we op zijn minst die lijn passeren.

• In de kwartiergrafiek is zichtbaar dat we pas na 17.30u door lijn m braken, namelijk in de laatste candle die gevormd wordt in de slotveiling die vanaf dat tijdstip gedurende vijf minuten wordt gehouden en vervolgens een laatste candle oplevert. Het bewijst dat de grote spelers niet positief gestemd zijn, het zijn immers met name grote partijen die de dienst uitmaken in deze laatste vijf minuten. Tegelijkertijd echter is het een late doorbraak die ik daardoor minder sterk vindt. Zouden we aanstaande maandag direct hoger openen dan behandel ik het kanaal daarom als intact. Dalen we daarentegen verder dan gaan we naar 476,4. De markt is gezien de laatste candle bang voor het laatste.

Resumerend:

Een potentieel omkeerpatroon in de weekgrafiek, dat is wat deze week opgeleverd heeft. Dat zal velen verrassen. Na de doorbraak door 480 en 482,7 riep eenieder in koor dat er een belangrijke grens genomen was, voorbijgaand aan het feit dat deze doorbraak wel eens geforceerd zou kunnen zijn om juist dit te bewerkstelligen. Grote spelers met belangen bij een stijging, nog altijd het overgrote deel van de markt, kennen de waarde van zware weerstandsniveaus als geen ander en zullen ongetwijfeld bijgedragen hebben aan de doorbraak van vorige week. Dit ging ook nog eens gepaard met verbaal geweld van diverse kanten, bepaald niet toevallig. De werkelijkheid kun je echter niet keren, macro-economische cijfers brachten ons weer terug naar beneden. Wat de uitbraak nu nog waard is blijft nog een week onzeker. Volgende week vrijdag namelijk is de maandgrafiek afgerond en dan moet blijken of we de maand boven 480 en 482,7 afsluiten. Doen we dat dan is er nog kans op een stijging, doen we dat niet en bevestigen we het omkeerpatroon in de weekgrafiek met een daling dan hebben we een top te pakken. Van groot belang is de laatste bodem rond 476,4. Weet de AEX zich boven die bodem te handhaven dan is er nog ruimte voor een nieuwe stijgingspoging. We dienen daartoe dan allereerst naar boven door lijn m' in de uur- en kwartiergrafiek te breken. Komen we daarentegen onder 476,4 dan gaan we door naar het 38,2% niveau van de stijging 414,3 - 496,1 of lager, dat niveau is te vinden rond 465.

En dan nog dit...

Voordat ik deze pagina afsluit werp ik een blik op de Amerikaanse Dow Jones, dit omdat deze index vandaag door een belangrijk koersniveau is gezakt.

• Ik doel op het 38,2% Fibonacci niveau van de stijging 11690 - 13135. De Dow vond daar de voorgaande twee dagen nog steun, vandaag echter sneuvelde dit niveau alsnog. De index is hierdoor onderweg naar het 50% niveau rond 12410 dat het eerste potentiële steunniveau is dat de graadmeter tegenkomt. 
• De Dow Jones kan door ofwel op dat 50% niveau ofwel op het 61,8% niveau rond 12240 een bodem te vormen de opwaartse beweging de komende tijd nog hervatten. Dat maakt het dus te vroeg om al van een hervatting van de daling te spreken, hoewel de flinke dalingen van de laatste dagen natuurlijk geen positieve ontwikkeling zijn. -Ad Nooten-

(geplaatst vrijdag 23 mei 2008, 19.45u)

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen