|
-
De
Amsterdamse aandelenmarktindex AEX heeft deze week ruim tweeëntwintig
punten oftewel 4,9% terrein ingeleverd. Het is een forse
daling en het wordt zo langzamerhand de vraag of de
markt kans zal zien de neergang te stoppen voordat de
bodems uit januari en maart worden bereikt. Ik probeer
deze vraag te beantwoorden aan de hand van Fibonacci
lijnen die ik over de stijging 401,5 - 496,1 getrokken
heb. Het 61,8% niveau van deze stijging dat rond 437,6
ligt is bepalend voor de vraag of we al dan niet naar de
bodems rond 414,3 uit maart en 401,5 uit januari van dit
jaar zullen gaan. We zijn de week op 437,3 geëindigd,
dus min of meer op dit Fibonacci niveau. Een daling
onder een 61,8% niveau houdt over het algemeen een
terugkeer naar het 100% niveau in, wat wil zeggen dat we
bij een daling onder de candle van deze week naar alle
waarschijnlijkheid de terugreis naar 401,5 gaan maken.
Weten we volgende week daarentegen direct te stijgen dan
ontstaat een hogere bodem die dan theoretisch nog als
startpunt voor een nieuwe stijgingsgolf kan fungeren.
-
Hier wil
ik bij opmerken dat een koersverloop zoals we dat gezien
hebben meestal een opmaat is voor een vervolg onder de
voorgaande bodems. De terugkeer naar boven, het
onvermogen om vervolgens boven de oude bodems rond 480
te blijven en de daaropvolgende hervatting van de daling
voorspellen niets goeds. Het is een klassiek patroon
voor een voortzetting van de daling en we doen er dus
goed aan om alle opties open te houden, ook die van een
voortgezette daling.
-
Het zal u
daarnaast gezien de daling van de laatste weken en
speciaal na de lange rode candle van deze week duidelijk
zijn dat het niet goed zit op de aandelenbeurzen. Dit is
iets dat u niet moet vergeten als de markt straks weer
wordt gemasseerd, iets dat ongetwijfeld zal gebeuren.
-
Ik heb de Fibonacci
lijnen die u in de weekgrafiek zag overgenomen in de
daggrafiek. Het zal u wellicht opgevallen zijn dat het
om andere lijnen gaat dan de lijnen die u de voorgaande
dagen in de analyse zag. De afgelopen tijd gebruikte ik
de bodem rond 414,3 als startpunt voor de Fibonacci
lijnen, een deelbeweging van de totale stijging. Ik ben
omdat we onder het 61,8% niveau van die deelbeweging
zijn geraakt dat rond 445,6 lag, mijn koersdoel,
overgeschakeld naar lijnen over de gehele beweging.
-
We zullen
aanstaande maandag zien of we onder dit 'nieuwe' 61,8%
niveau rond 437,6 blijven of niet, wat het verschil zal
maken tussen een vervolg van de daling of een poging om
tot een bodem te komen.
-
In de
uurgrafiek vormde zich vandaag het trendkanaal
y-y'. Het leek er in het voorlaatste uur even op dat we
naar beneden uit dit kanaal gingen breken, maar er
ontstond een hammer waarmee dit net werd voorkomen. Het
lichaam van die hammer viel boven lijn y', waardoor het
kanaal intact bleef. Vanuit die optiek zouden we
aanstaande maandag weer kunnen gaan stijgen.
-
Er is
echter ook een pleidooi voor een voortgezette daling te
maken, namelijk met behulp van de vlag
v-v' die zoals ik eerder deze week schreef een koersdoel
van ongeveer 428 heeft. Op een vlag volgt namelijk vaak
een daling die qua lengte en vorm gelijk is aan de
beweging die eraan vooraf ging. Tot nu toe voldoet het
koersverloop daar prima aan, wat zo blijft zolang we
binnen het kanaal y-y' of daaronder zijn.
- Binnen het kanaal y-y'
ziet u de dalende korte termijn trendlijn z die
aanstaande maandag direct zijn functie heeft. Breken we
naar boven door die lijn dan gaat de index proberen lijn
y te bereiken. Het is echter niet zeker of dat lukt,
bewegingen die tegen een trend in gaan kunnen nog wel
eens kort duren.
- Blijven we onder lijn z
dan dalen we verder en breken wellicht definitief naar
beneden uit het kanaal y-y'. Ik richt me in dat geval
meteen op 428, het doel van de vlag
v-v'.
Resumerend:
De AEX-index is deze week
stevig gedaald, een lange rode candle in de weekgrafiek
maakt duidelijk dat het sentiment sterk negatief was. Er
bestaat een zeker risico op een vervolg van de daling tot
onder de bodems die eerder dit jaar ontstonden. Het
koersverloop volgend op de sterke daling uit januari van dit
jaar is namelijk een klassiek patroon. Het bestaat uit een
herstelfase, de vorming van een lagere top in de buurt van
voorgaande bodems en een hervatting van de neerwaartse
beweging. Deze beweging zou ons theoretisch onder 401,5
kunnen brengen. We hebben voor dit moment in het 61,8%
niveau rond 437,6 echter nog een punt waar eventueel nog een
bodem zou kunnen ontstaan. Aanstaande maandag zal blijken of
de aandelenmarkt nog zal proberen zich hieraan vast te
klampen. Doet zij dat niet dan gaan we moeilijke maanden
tegemoet. Voor de korte termijn speelt maandag eerst het
verloop ten opzichte van lijn z. Breken we door die lijn dan
gaat de AEX proberen de bovenkant van het kanaal y-y' te
bereiken. Zolang we echter in dat dat kanaal zijn bestaat
het risico op een daling naar 428, het doel van de vlag v-v'.
Blijven we maandag onder lijn z dan ontwikkelt het
koersverloop zich direct in die richting.
En
dan nog dit...
Op de Amerikaanse beurs is
het contrast tussen de beweging van gisteren en die van
vandaag groot, wat met name tot uiting komt in de
koersontwikkeling van de Nasdaq.
- De Nasdaq boekte
gisteren een mooie winst van 1,3%, maar staat vandaag
rond 19.45u ten opzichte van het slot van gisteren weer
op een verlies van 2,3%. De poging van gisteren om een
hogere bodem te vormen heeft schipbreuk geleden. Wat we
hierdoor kunnen constateren is dat de stijging van 12 -
17 juni de index tot ongeveer de helft van de voorgaande
daling terug heeft gebracht, waarna de daling is hervat.
Het maakt een voortzetting tot onder de bodem rond 2388
aannemelijk en ik ga daarom uit van een daling naar het
50% niveau rond 2350. Daar had de graadmeter volgend op
de eerste daling onder de stippellijn rond 2430 zoals ik
vorige week vrijdag schreef eigenlijk al direct heen
moeten gaan, men heeft zichzelf de afgelopen tijd naar
het zich laat aanzien dus niet meer dan uitstel van
executie gekocht. -Ad
Nooten-
(geplaatst vrijdag 20 juni 2008,
20.00u)
Naar boven
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
|
