-
De
beursweek is ten einde en dat wil zeggen dat ik start
met de weekgrafiek. We zijn deze week iets boven het
slot van vorige week vrijdag geëindigd, om precies te
zijn 0,46%. Dit heeft dus niet veel om het lijf. Het
heeft het beeld van vorige week niet veranderd. Laat ik
dat beeld nogmaals schetsen.
-
Om te
beginnen werd in januari de
vlag
e-s afgerond. Op een vlag volgt meestal een daling ter grootte van de
daling die eraan vooraf ging, vergelijkbaar met wat vorig jaar na een
gelijkvormig patroon plaats vond. Ik tekende om het doel van het patroon
te bepalen in januari een verticale groene lijn langs die voorafgaande
daling. Vervolgens tekende ik een lijn van gelijke lengte vanaf het
uitbraakpunt naar beneden. Het onderste punt van de tweede lijn werd het
koersdoel, waarmee ik op het onwaarschijnlijke niveau van 85 punten
uitkwam.
-
Eerder
deze maand tekende ik naar aanleiding van het
koersverloop een driehoek
die u met lichtgrijze lijnen in de grafiek aangegeven
ziet. Op een driehoek volgt normaal gesproken een daling
die gelijk is aan grootte aan de daling voorafgaand aan
de formatie. Ook dit patroon wijst dus op een gang naar
85 punten.
-
Verder
tekende ik even geleden het dalend trendkanaal
d-k, een kanaal dat uitwijst dat de beurs nog altijd een
als negatief te kwalificeren koersverloop kent. Dat we
vorige maand de bovenzijde van dit kanaal niet eens
bereikten was een teken van zwakte.
-
Begin deze
maand braken we naar beneden door de stippellijn op 217,8, de lijn
door de bodem uit maart 2003. Een daling onder een
voorgaande bodem geldt als een verkoopsignaal, de lijn
kan vanaf dat moment bovendien weerstand gaan vormen.
-
Ik
kan aan de hand van het voorgaande niet anders stellen dan dat het beeld in de
weekgrafiek er geen is om vrolijk van te worden.
-
In de
daggrafiek werd vervolgens op 23 februari een hoofd
en schouders patroon afgerond, dat als voortzettingspatroon
het negatieve beeld uit de weekgrafiek bevestigde en een
koersdoel gaf van 185 punten. Dat koersdoel is nog niet
behaald en ik dien er daarom rekening mee te houden dat
we alsnog naar dat niveau zullen gaan. Het sluit
bovendien aan bij het doel van 85 punten uit de
weekgrafiek, de daling naar 185 zou onderdeel daarvan
uit kunnen maken.
-
We zijn
vorige week teruggekeerd naar de stippellijn rond 217,8
en het ziet er inderdaad naar uit dat die lijn weerstand
gaat vormen. De AEX-index is er althans niet in geslaagd
om er doorheen te breken, wat automatisch betekent dat
ik er rekening mee moet houden dat we de daling
hervatten.
-
Die
hervatting heeft nog niet echt plaatsgevonden, we
bewogen de afgelopen dagen min of meer zijwaarts. Dit
zou overigens met de optie
expiratie
van vandaag te
maken kunnen hebben. Optiehandelaren zijn gebaat bij een
situatie waarin zoveel mogelijk opties waardeloos of
bijna waardeloos aflopen. Daartoe proberen zij de markt
met name de dag voor en de dag van de expiratie in een
voor hen gunstige richting te bewegen. Ik sluit niet uit
dat dit de oorzaak is van het gegeven dat we de daling
nog niet hervat hebben. Of dit zo is zal volgende week
blijken. Dalen we dan wordt de laatste bodem rond 195
punten de eerste voor de hand liggende halte.
-
Het ik het
mis en stijgen we maandag dan is het vervolg afhankelijk
van de vraag of we door 217,8 weten te breken. Een
doorbraak zou uiteraard een positieve ontwikkeling zijn.
-
De
daggrafiek met Bollinger
Bands geeft me echter nog geen aanleiding
om van een stijging uit te gaan. We zijn nog altijd niet
door de middellijn van deze indicator gebroken, deze
vormt nog steeds weerstand. Daar ik niet bij voorbaat
van het doorbreken van een weerstand uit wil gaan moet
ik op grond van deze grafiek vooralsnog van een daling
uit gaan.
-
De
uurgrafiek geeft ten opzichte van de voorgaande
grafieken een afwijkend beeld. In deze grafiek is
namelijk een driehoek
ontstaan. Het is patroon is erg groot en dat wil zeggen
dat ik er niet per definitie van uit wil gaan dat het
hier een voortzettingspatroon
wordt. Ik wacht liever op de uitbraak uit dit patroon,
waar het op een gegeven moment van moet komen. Een
uitbraak naar boven zou een aanval op de besproken
stippellijn rond 217,8 mogelijk maken, met de
mogelijkheid dat we dan naar boven door die lijn breken.
Een uitbraak naar beneden zou daarentegen een hervatting
van de daling inhouden, met de bodems rond 208,4 en
206,9 en de Fibonacci
niveaus rond 206 en 203,4 als mogelijke
steunniveaus.
-
Een
eventuele daling onder 203,4 zou de beursgraadmeter naar
195 of lager doen gaan. Klopt het negatieve beeld uit de
weekgrafiek dan is dit wat te gebeuren staat, het is
zaak dit te verifiëren.
- De kwartiergrafiek geeft
aan dat de aandelenmarkt beide opties open gehouden
heeft. Het slot van vandaag lag midden in de driehoek.
Ik weet echter niet of dit wat zegt, de stijging van
vandaag kan zoals ik schreef door expiratie belangen
veroorzaakt zijn en is dus niet noodzakelijkerwijs
representatief voor de werkelijke stemming. De markt
moet volgende week die stemming maar tonen door middel
van een uitbraak uit het patroon.
Resumerend:
Hoewel een overweldigende
hoeveelheid gegevens op een verdere daling wijst heeft de
aandelenmarkt de deur naar een stijging op een kier gehouden.
De negatieve gegevens zijn helder, het gaat om een vlag c.q.
driehoek in de weekgrafiek, een hoofd en schouders patroon
in de daggrafiek, weerstand van de oude bodem rond 217,8 en
weerstand van de middellijn van de Bollinger Bands. De deur
staat op een kier door de driehoek in de uurgrafiek, die
maakt namelijk zowel een stijging als een daling mogelijk.
Krijgt het negatieve scenario voorrang dan breken we
volgende week naar beneden uit de driehoek, dus door lijn b.
Mogelijke steunniveaus zijn dan nog 208,4, 206,9, 206 en
203,4, daaronder zou een daling naar 195 of lager volgen.
Het zou onderdeel uit kunnen maken van een nog veel grotere
daling zoals ik die heb aangegeven. Breken we met de index
daarentegen naar boven uit de driehoek dan geeft dat ruimte
voor een aanval op de weerstand rond 217,8, die we op zijn
minst zullen moeten doorbreken willen we enige kans maken om
het negatieve scenario af te wenden.
En
dan nog dit...
Een lezer
schreef me deze week dat ik het koersdoel van 85 punten
dat ik al enige tijd geleden aan de hand van de weekgrafiek
bepaalde en vandaag weer ter sprake bracht in zijn optiek
niet zou moeten noemen. Ik zou bijdragen aan een
negatieve stemming. In plaats daarvan zou ik het
volgende moeten schrijven: "Welke
kant we opgaan weten we niet. Het is zeker niet
onwaarschijnlijk dat we de bodem nog niet hebben
bereikt, dus wees voorzichtig." Dat zou eerlijker
zijn. Ik ben juist van mening dat dit niet eerlijk zou
zijn. Ik hoor als analist iedere beweging op dezelfde
manier te beoordelen. Zie ik dus een vlag of een
driehoek, in welke grafiek, in welke richting of met
welk koersdoel ook, dan maak ik daar melding van.
Vervolgens controleer ik of we naar het koersdoel van
het patroon bewegen. Is dat het geval dan is het patroon
de juiste voorbode geweest. Bewegen we niet in de
richting van het koersdoel dan maak ik daar melding van.
Ik ben van mening dat ik dan onomwonden hoor te melden
dat de inschatting die ik op grond van het patroon
maakte niet de juiste was. Dit doe ik naar boven en
beneden, van kwartiergrafieken tot maandgrafieken en
steeds aan de hand van dezelfde set technieken.
Momenteel kom ik met die technieken in de weekgrafiek op
een koersdoel van 85 punten uit. Betekent dit met
zekerheid dat we naar die waarde toe zullen gaan? Nee.
Een patroon is een momentopname, een grafische weergave
van het marktsentiment. Verandert dat sentiment dan
verandert ook de grafiek en wordt het doel niet meer
bereikt. Wat ik altijd doe en in verband met dit extreem
lage koersdoel zeker, is na de afronding van een patroon
voortdurend controleren of het koersverloop aansluit bij
het verloop dat je na het patroon mag verwachten. Zolang
dat het geval is houd ik het aan. Wil dit zeggen dat ik
hoop of wil dat de AEX naar 85 punten gaat? Zeker niet.
Het zou een dramatische ontwikkeling zijn. Ik hoop van
ganser harte dat ik het bij het verkeerde eind heb en
dat we naar bijvoorbeeld 400 punten gaan. Dat zou veel
beter zijn voor ons allen, ik zou het toejuichen. Daar
staat tegenover dat ik zowel bij een daling naar 85
punten als een stijging naar 400 punten naar mijn beste
kunnen met de trend mee zal blijven handelen en
analyseren, dat is immers mijn vak. Een
mooi en enerverend vak overigens, zeker in spannende
tijden als deze. -Ad Nooten-
(geplaatst
vrijdag 20 mrt 2009, 19.54u)
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
20
mrt 09.15u: Kopers actief na lagere opening
20
mrt 10.00u: AEX-index is stevig opgeveerd
20
mrt 11.15u: Top rond 50% Fibonacci niveau
20
mrt 12.00u: Kennelijk belangen boven 210
20
mrt 13.15u: Hoger, maar top rond 61,8% niveau
20
mrt 14.00u: Markt kijkt omhoog, top nog intact
20
mrt 15.00u: Omhoog en weer naar beneden
20
mrt 16.15u: Expiratie tussen 210 en 215 in
20
mrt 17.15u: AEX-index nog altijd op winst
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|