• Begin mei tekende ik in de weekgrafiek parallel aan lijn k een studielijn, dit omdat ik na de doorbraak door de dalende lijn die we tot dan toe kenden, lijn d, rekening wilde houden met de mogelijkheid dat er een groot dalend trendkanaal zou ontstaan met evenwijdig lopende lijnen. Het is immers goed om voorbereid te zijn op alle eventualiteiten. Doordat de AEX-index deze week is gedaald heb ik die lijn definitief kunnen tekenen en hebben we nu te maken met het kanaal k-u. Het is goed ons bewust te zijn van de mogelijke gevolgen die het ontstaan van lijn u kan hebben. In het slechtste geval gaan we de komende maanden naar de onderkant van dat kanaal, hetgeen een dramatische ontwikkeling zou zijn. In het beste geval ontstaat er ergens boven de bodem die in maart op 195 is ontstaan een hogere bodem en breken we naar boven door lijn u.

• Eerder deze week besprak ik aan de hand van de daggrafiek de mogelijke punten waar eventueel een bodem zou kunnen ontstaan. Het gaat om de stippellijn rond 247,5, het 38,2% niveau rond 242, het 50% niveau rond 233 en het 61,8% niveau rond 224. Het laatste niveau is zonder enige twijfel het belangrijkst, het is cruciaal voor het vervolg. Zou de index namelijk onder 224 komen dan keren we terug naar de bodem rond 195. De kans dat we daar dan doorheen zakken is gezien het dan in stand gebleven dalend kanaal k-u groot. Het komt er op neer dat een daling onder 224 met grote waarschijnlijkheid een voortzetting in de richting van de onderzijde van het kanaal zou inhouden.

• Hier staat tegenover dat op elk van de genoemde niveaus 247,5, 242, 233 en 224 nog een bodem kan ontstaan. Zo'n bodem kan dan het startpunt zijn van een stijging waarmee we naar boven door de nieuwe lijn u zouden kunnen breken. Het is dus essentieel dat we op of boven 224 steun vinden.

• Tot dusverre lijken we net boven 247,5 een bodem te hebben gevormd. Dit is een vreemd punt, zo tussen twee Fibonacci in en net boven een voorgaande bodem. Ik denk dat dit te maken heeft met de optie-expiratie van vandaag, de handel had naar ik aanneem belang bij een stijging. In mijn optiek moeten we alsnog naar beneden. Er kan rond 247,5 steun liggen, maar waarschijnlijker is een daling naar het 38,2% niveau rond 242 of lager. Dat is dan ook mijn eerste doel en mogelijk steunpunt. 

• Het lijkt me verder het beste om het van niveau naar niveau te volgen. Een eventuele daling onder 242 zou resulteren in een vervolg naar 233, eveneens een punt waar een bodem zou kunnen ontstaan. Mocht de index daaronder komen dan mondt het uit in een gang naar 224, daaronder loopt het fout. Dit is niet iets om op vooruit te lopen, maar wel iets om in het rijtje van mogelijkheden te hebben staan.

• Het beeld in de Bollinger Bands is momenteel ongewis. Er kan sprake zijn van de start van een dalende trend, maar dan moeten de middellijn en de onderste lijn wel blijven dalen en de AEX onder de middellijn blijven. Dat laat zich niet voorspellen.

• In de uurgrafiek tekende ik gisteren Fibonacci lijnen over de daling 269,8 - 248,9. De index is boven het 38,2% niveau gekomen, waaruit in principe een voortzetting naar het 50% niveau rond 259,4 of eventueel naar het 61,8% niveau rond 261,8 moet voortkomen. Dat zijn namelijk de eerst denkbare weerstandsniveaus.

• De vraag is echter of we wel verder stijgen. Het eind van de dag werd gekenmerkt door een vreemd koersverloop. Dit werd veroorzaakt door een stijging in de VS die terwijl ik dit aan het schrijven ben voor wat de Dow Jones betreft al omgeslagen is in een daling. Ik heb daarom voor alle zekerheid maar Fibonacci lijnen in de grafiek geplaatst die dienst kunnen doen bij een daling. Het gaat om de lichtgrijze stippellijnen rond 255,7, 254,4, 253,4 en 252,3, vier potentiële steunniveaus. 
• Een daling onder deze vier stippellijnen zou ons terug doen keren naar de bodem rond 248,9 en lager. Dat zou dus de voorbode zijn voor een de bij de daggrafiek besproken daling naar 247,5 of 242, de vervolgstap naar beneden.
• Zou er steun gevonden worden rond een van deze niveaus dan kan dat de basis zijn voor een nieuwe stijgingspoging, bijvoorbeeld naar de waardes 259,4 of 261,8 uit de uurgrafiek.

Resumerend: 

Een groot dalend trendkanaal, dat is het patroon dat ontstaan is in de weekgrafiek. Je moet er niet aan denken wat er gebeurt als we naar de onderkant van dit kanaal gaan, maar we mogen onze ogen niet sluiten voor deze mogelijkheid. De markt heeft overigens nog alle ruimte om dit erg negatieve scenario af te wenden, maar dan zal zij wel voor een hogere bodem en een doorbraak door lijn u moeten zorgen en dat is in een dalend kanaal bepaald geen vanzelfsprekendheid. Er zijn een aantal punten waar zo'n hogere bodem eventueel zou kunnen ontstaan, dat zijn 247,5, 242, 233 en 224. Het eerste niveau betreft een oude bodem, daar verwacht ik eigenlijk niet zoveel van. Het lijkt me logischer als we met onze AEX naar 242 of lager gaan. Het verdient aanbeveling de beweging in stukken te hakken. Eerst moet blijken of we daadwerkelijk naar 247,5 gaan, dat is onder de grens 252,3 uit de kwartiergrafiek het geval. We zagen in de kwartiergrafiek dat er nog steun kan liggen rond 255,7, 254,4, 253,4 en 252,3. Onder 247,5 komt de stap naar 242. Een eventuele daling daaronder zou ons naar 233 doen gaan, zou die grens evenmin houden dan gaan we naar 224. Dat punt is cruciaal, eenmaal onder 224 namelijk is afglijden naar 195 punten of lager waarschijnlijk. We hebben in de weekgrafiek gezien waar dit in het slechtste scenario toe zou kunnen leiden, een drama. Het lijkt me het beste om de komende tijd maar te duimen voor de vorming van een hogere bodem boven 195 en een doorbraak door lijn u in onze weekgrafiek, dan zijn we veel beter af.

En dan nog dit...

Laat ik voor de Belgische bezoekers tot slot een blik werpen op het koersverloop op de Brusselse beurs.

• De BEL20 heeft net als onze AEX-index een bodem gevormd tussen twee Fibonacci niveaus in, wat een ongebruikelijke ontwikkeling is. Ik reken op grond daarvan nog op een daling naar één of meer stippellijnen in de grafiek, te vinden rond 1930, 1900, 1850, 1830 en 1760. Het gaat om voormalige weerstandsniveaus en Fibonacci niveaus, waarvan gezegd moet worden dat er op elk van deze punten eventueel een bodem zou kunnen ontstaan. Brussel heeft net als Amsterdam dus nog alle gelegenheid om tot de vorming van een hogere bodem te komen. Zou de BEL20 door lijn u breken dan is de druk ook van de ketel. De allesbeslissende grens is in ieder geval die rond 1760 punten. Wil de Belgische markt uit de problemen blijven dan moet zij de komende maanden zorgen voor een bodem op of boven die grens.
• Hiermee zit het er voor mij even op. Ik ben vanaf aanstaande maandag 22 juni namelijk een paar weken afwezig en hervat mijn werkzaamheden op maandag 13 juli aanstaande. De site zal in die periode ongewijzigd blijven, dus u vindt er dan geen nieuwe updates, analyses of grafieken. Vanaf 13 juli is dat weer wel het geval en bent u uiteraard ook weer van harte welkom. -Ad Nooten-

(geplaatst vrijdag 19 juni 2009, 19.57u)

Eerder vandaag verschenen de volgende updates en analyses:

19 juni 09.15u: Start rond 50% Fibonacci niveau

19 juni 10.00u: AEX verder gestegen naar 61,8%

AKZO: Lange termijn koersdoel nog altijd hetzelfde

19 juni 11.00u: Index momenteel rond 255 punten

19 juni 12.00u: AEX-index verder omhoog gegaan

BAM: Vlag wijst op voortzetting dalende trend

19 juni 13.00u: Graadmeter nog dichtbij weerstand

Boskalis: Daling naar oude trendlijn nu aannemelijk

19 juni 14.00u: Weinig beweging in de AEX-index

19 juni 15.00u: S&P500 futures niet meer gevolgd

19 juni 16.15u: Expiratie AEX zonder enige strijd

Prologis: Beweging omhoog binnen dalende trend

19 juni 17.00u: Vreemd koersverloop van de AEX

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

Naar boven