-
De
AEX-index is vandaag gedaald, waarmee de twee inverted
hammers die eind vorige week een mogelijke top
signaleerden daadwerkelijk als top bevestigd zijn. Het
betekent dat het stijgend trendkanaal
v-g intact gebleven is en dat heeft dan weer tot gevolg
dat we rekening moeten houden met een beweging naar de
onderzijde van het kanaal.
-
De
mogelijkheid bestaat dat de rally van de laatste maanden
een beweging is geweest die in de beurswereld met de voor
beleggers weinig complimenteuze naam sucker rally
wordt aangeduid, vrij vertaald een beursstijging voor
onnozele halzen. In iedere dalende trend zijn er
stijgingsfasen, de ene wat krachtiger dan de andere.
Blijkt een dergelijke fase, zoals we die het afgelopen
jaar ook tweemaal hebben gekend, achteraf slechts een
tijdelijk herstel te zijn geweest dan spreekt men als
men het eerbiedig wil zeggen over een bearmarket
rally. Oneerbiedig wordt de term sucker rally
gebezigd, waarin een waardeoordeel is vervat over de
kopers die deze stijging tot stand brachten. De toekomst
zal ons leren of het om dit type rally is gegaan. In
eerste instantie is lijn v in dit verband van belang,
zouden we namelijk onder die lijn komen dan is de
stijging ten einde en de mogelijkheid van een
voortzetting van de daling aanwezig. Hierbij past wel de
kanttekening dat de vorming van een hogere bodem
vervolgens toch nog een stijging zou kunnen betekenen.
Feitelijk weten we pas onder de maart bodem rond 195
zeker dat het gebruik van deze term gerechtvaardigd is.
-
Laten we
de komende tijd echter eerst maar eens kijken of we naar
lijn v gaan, dat lijkt me verstandiger dan filosoferen
over de betekenis van deze rally. Zolang we ons binnen
het kanaal v-g bevinden is deze opwaartse beweging
immers nog intact.
-
De daling
van vandaag heeft ons binnen de Bollinger
Bands gebracht, iets dat na vijf dagen
boven de banden in de lijn der verwachting lag. Het
vervolg kun je echter aan de hand van deze indicator
niet bepalen. Wat zich laat zeggen is dat de middellijn
mocht er zich een daling voor doen eventueel steun zou
kunnen vormen. De stijgende trend zoals die door deze
indicator wordt weergegeven is intact zolang we ons
boven die middellijn bevinden.
-
In de
uurgrafiek ziet u
Fibonacci
lijnen getekend over de stijging van 231,2 naar 263,8.
De AEX is onder het 23,6% niveau geweest, hetgeen een
voortzetting naar het 38,2% niveau rond 251,3
aannemelijk maakt.
-
Andere
mogelijke steunniveaus en dus richtpunten zijn 247,5 en
243,6, respectievelijk het 50% en het 61,8% Fibonacci
niveau. Laten we morgen echter eerst kijken of we
daadwerkelijk naar 251,3 gaan, dan blijkt als we daar
inderdaad aankomen wel of we al dan niet verder omlaag
dienen te kijken.
- Om te bepalen of we al
dan niet verder dalen maak ik gebruik van de bodem rond
255 van vandaag. Geraken we onder die grens dan neem ik
het 38,2% niveau uit de uurgrafiek rond 251,3 als
koersdoel.
- Breekt de AEX-index naar
boven door korte termijn weerstand rond 257 dan volgt
een aanval op de waarde 258,1 waar vier candles van
vandaag hun hoogste punt hadden. Hier kan uiteraard
wederom weerstand liggen. Nadere punten bepaal ik
mochten we naar boven door 258,1 breken.
Resumerend:
De AEX-index is vandaag met
1,9% gedaald en hierdoor binnen het stijgend kanaal v-g
gebleven. De inverted hammers die vorige week donderdag
en vrijdag ontstonden zijn bevestigd als top, een daling
naar de onderzijde van het kanaal v-g behoort nu tot de
mogelijkheden. Er zijn nog wel een paar mogelijke
steunniveaus, dat zijn de Fibonacci niveaus rond 251,3,
247,5 en 243,6 in de uurgrafiek. We zijn in die grafiek
onder het 23,6% niveau geweest, hetgeen de aanname billijkt
dat we naar het 38,2% niveau rond 251,3 of eventueel lager
gaan. De beweging naar 251,3 komt er echter alleen als we
onder 255 geraken. Zouden we daarentegen stijgen en boven
257 komen dan ligt er rond 258,1 een potentieel
weerstandsniveau, zouden we daarboven komen dan gaan we een
verder herstel in waarvoor ik dan nadere richtpunten bepaal.
Vooralsnog ga ik echter uit van een daling naar 251,3, op
voorwaarde dat de Amerikaanse beurzen vanavond niet alsnog
door een stijging van de S&P500 futures tot een herstel
op de lagere start komen, zoals dat de laatste maanden na
dalingen meer dan regelmatig is gebeurd.
En
dan nog dit...
Een lezer stelde me dit
weekend de vraag waarom ik zo vasthield aan mijn
veronderstelling dat een stand boven de Bollinger Bands op
een zeker moment tot een daling moet leiden, dat leek me een
interessante vraag om hier te behandelen. De Bollinger Bands
vormen een soort dynamisch trendkanaal. De indicator bestaat
uit drie lijnen. De middelste lijn is een 20daags gemiddelde
van de koers, waar deze voortdurend omheen beweegt. De koers
keert steeds weer terug bij deze lijn. De buitenste lijnen
worden berekend door de middellijn te nemen en daar tweemaal
de standaarddeviatie van de koers over de laatste 20 dagen
bij op te tellen c.q. van af te trekken. Standaarddeviatie
of standaardafwijking is een term uit de statistiek,
namelijk een maat voor de spreiding van een groep getallen.
Het is om het eenvoudig te zeggen de afwijking ten opzichte van een gemiddelde. Bij een normale verdeling van een groep
getallen wijkt 68,3% van de mogelijke waarden maximaal 1x de
standaardafwijking af, 95,4% valt maximaal binnen 2x en
99,7% binnen 3x die standaardafwijking. De Bollinger Bands
maken gebruik van dit gegeven. Door de lijnen met een
afstand van 2x de standaardafwijking van de middellijn te
tekenen weten we dat het overgrote deel van de candles
(95,4%) binnen de banden moet sluiten. Dat zorgt ervoor dat
de banden zich prima laten gebruiken als steun- of
weerstandslijnen. Komt een index zoals vorige week buiten de
banden dan zegt het percentage van 95,4% ons dat het niet
lang kan duren vooraleer de graadmeter terugkeert binnen de
banden. Afgelopen week zagen we maar liefst vijf candles
boven de bovenste lijn van de indicator, hetgeen
uitzonderlijk is. Bij de krachtige trendmatige bewegingen
van de afgelopen jaren lag het maximum tot dusverre op drie
achtereenvolgende dagen buiten de banden. Dit bracht me ten
eerste tot de conclusie dat er op de een of andere manier
gestuurd is en ten tweede dat de kans op een daling heel erg
groot werd. Die daling zagen we vandaag, de index is
teruggekeerd binnen de banden. Deze terugkeer zegt overigens
niets over het vervolg, daar zijn weer andere technieken
voor. Tot slot nog dit, de breedte van de Bollinger Bands is
een maatstaf voor de volatiliteit. Hoe groter de afwijking
ten opzichte van het gemiddelde namelijk is, hoe breder de
banden worden. De banden zijn dientengevolge smal als de
volatiliteit klein is en breed in tijden van grote
beweeglijkheid.
-Ad Nooten-
(geplaatst
maandag 11 mei 2009, 18.41u)
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
11
mei 09.15u: AEX is beursweek lager gestart
11
mei 10.00u: AEX door 61,8% niveau gezakt
11
mei 11.15u: Nog altijd dalend, wel wat steun
11
mei 12.00u: Steun gevonden rond 256 punten
11
mei 13.00u: AEX-index is iets opgeveerd
11
mei 14.00u: Weerstand rond 258,1 voor AEX
11
mei 15.00u: Lagere top en hervatting daling
11
mei 16.00u: AEX iets onder bodem rond 255,3
11
mei 17.00u: AEX omhoog door herstelpoging VS
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|