• De AEX-index is deze week door de stippellijn op 217,8 gezakt. Dit is een uiterst belangrijk gegeven, want die stippellijn markeert de bodem die in maart 2003 is ontstaan. Wordt een voormalige bodem doorbroken dan is dat een slecht teken en een lange termijn verkoopsignaal.

• Het sluit overigens aan bij de koersontwikkelingen van de laatste maanden. In die maanden ontstond namelijk de vlag e-s en dat patroon geeft aan dat er een fikse daling op komst kan zijn. Na de uitbraak probeerde de markt de schade aanvankelijk nog te beperken met een poging om de index terug te brengen in de vlag, maar die poging bleek vruchteloos. De afgelopen vier weken is alsnog de daling gevolgd die past bij het patroon. Bereken ik zoals ik al eerder deed een koersdoel op grond van dit patroon dan kom ik rond 85 punten uit. Op een vlag volgt namelijk meestal een daling die gelijk is aan grootte aan de daling die vooraf ging aan het patroon. Als dit patroon een juist beeld geeft van het toekomstig verloop kunnen we een erg grote daling tegemoet zien. De daling die volgt op een vlag is bovendien over het algemeen niet alleen qua lengte, maar ook qua tijdsduur gelijk aan de voorgaande beweging. Dit wil zeggen dat we binnen enkele maanden op 85 punten zouden staan. Ik kan als technisch analist niet anders dan ervan uit gaan dat we deze daling gaan zien, al ga ik dit uiteraard wel kritisch volgen. Een patroon is immers een momentopname en vormt geen garantie voor de toekomst. Ik zeg echter niets teveel als ik opmerk dat er zich erg donkere wolken boven de beurs samen hebben getrokken.

• Dit blijkt ook uit de dalende lijn d langs de toppen van vorig jaar. We hebben die lijn dit jaar niet eens bereikt, hetgeen zwakte en handhaving van de dalende trend inhoudt.

• De daling onder 217,8 heeft me ertoe aangezet uit te zoeken of er nog andere punten of lijnen zijn waar eventueel steun gevonden zou kunnen worden. Ik heb daartoe lijn k door de significante bodems van vorig jaar getrokken, deze lijn kan eventueel steun blijken.

• Er is nog een tweede manier om de lijnen in de weekgrafiek te tekenen, dat doe ik aan de hand van de extra weekgrafiek hieronder.

• In deze grafiek heb ik het koersverloop van de laatste twee maanden van vorig en de eerste twee maanden van dit jaar weergegeven als een driehoek. Deze driehoek is weliswaar aan de grote kant, maar vormt desalniettemin een voortzettingspatroon. Een driehoek ontstaat veelal halverwege een daling, hetgeen net als de vlag wijst op een daling naar ongeveer 85 punten. Het beeld is dus duidelijk. Hoe ik het ook teken, ik kan niet anders dan constateren dat we op een grote daling afstevenen. Met dit gegeven in het achterhoofd neem ik u mee naar de daggrafiek.

• In die daggrafiek is het zaak week na week vast te stellen of het koersverloop past in het beeld van een in de toekomst fors dalende beurs. Zo blijkt vanzelf of de bij de vorige grafieken genoemde grens van 85 punten realiteit kan worden. De AEX-index bevindt zich momenteel doordat we onder lijn i koersen in ieder geval in een neerwaartse beweging die past in het bij de weekgrafiek geschetste zwarte beeld.

• Ik richt me sinds vorige week echter in eerste instantie op een daling naar 185 punten. Vorige week maandag ontstond namelijk een hoofd en schouders patroon dat die waarde als koersdoel heeft. We liggen op schema naar dat niveau.

• De tweede daggrafiek, voorzien van Bollinger Bands, laat ons zien dat we ons niet alleen in een dalende trend bevinden, maar dat die trend bovendien sterk is. De beursindex blijft namelijk voortdurend in de nabijheid van de onderste lijn. De kans op een daling is bij een dergelijk slecht sentiment groter dan de kans op een stijging.

• In de uurgrafiek is binnen het dalend kanaal i-j dat ik gisteren schetste een lagere top ontstaan. Ook hieruit blijkt dat de kans op een daling groter is dan die op een stijging. Ik richt me op grond hiervan op een voortzetting omlaag naar lijn j. Dit zou bovendien het beste aansluiten bij het koersdoel 185 uit de daggrafiek, een niveau waarvoor we nog een stuk te gaan hebben.

• Zouden we toch stijgen dan is de top rond 204,3 van vanmiddag relevant. Een stijging boven die top zou een aanval op de bovenkant van het kanaal i-j mogelijk maken, de dalende lijn i. Zolang die lijn overigens niet doorbroken wordt ga ik er in het geval van een stijging van uit dat die lijn ongebroken blijft en ons weer naar beneden gaat sturen. Ik heb het al vaker betoogd, een trend blijft de trend tot anders blijkt.
• Een daling onder de bodem van vandaag rond 198,2 zou de bevestiging vormen van een neerwaartse rit naar lijn j.

Resumerend: 

Van welke kant ik het ook bekijk, het technische beeld is uitermate slecht. Of ik in de weekgrafiek nu uit ga van een vlag of van een driehoek, ik kom net als de voorgaande weken uit op een koersdoel van 85 punten. We zouden dat doel ook nog eens binnen een paar maanden bereiken. Laten we hopen dat dit niet gebeurt. Het zou een dramatische ontwikkeling zijn en enorme schade berokkenen. Komt de daling er echter toch dan zullen we daar op in moeten spelen, daarom controleer ik van week tot week of het beeld in deze grote daling blijft voorzien. Momenteel is dat het geval. In de daggrafiek zijn we nog altijd onderweg naar het koersdoel 185 van het hoofd en schouders patroon, wat onderdeel uit zou kunnen maken van een grotere daling. Uit de daggrafiek met Bollinger Bands blijkt dat de dalende trend sterk is. In de uurgrafiek is er binnen het dalend kanaal i-j rond 204,3 een lagere top ontstaan, hetgeen zolang we daaronder zijn eveneens wijst op een vervolg naar beneden. Wat nog ontbreekt is een stap onder de bodem rond 198,2, daaronder gaan we naar lijn j. Verder dus in de richting van het koersdoel 185 uit de daggrafiek en wie weet nog veel lager. Een beter bericht kan ik u vooralsnog niet brengen.

En dan nog dit...

Let u vanavond op de Nasdaq, dat is een opmerking die ik aan de hand van onderstaande grafiek wil maken.

• Deze index is vanavond namelijk onder de bodem gekomen die in november vorig jaar rond 1295 ontstond. De Dow en S&P500 zijn de Nasdaq al voorgegaan en het ziet er naar uit dat deze index nu volgt. Het zou een terugkeer naar de bodem uit 2002 rond 1110 inhouden. -Ad Nooten-

(geplaatst vrijdag 6 mrt 2009, 19.25u)

Eerder vandaag verschenen de volgende updates:

6 mrt 09.15u: AEX-index slechts licht lager geopend

6 mrt 10.00u: Markt koos zojuist voor een stijging

6 mrt 11.00u: Weerstand AEX rond 38,2% niveau

6 mrt 12.00u: Daling, 200 punten wordt verdedigd

6 mrt 13.00u: Rond getal van waarde voor markt

6 mrt 14.00u: Geen beweging het afgelopen uur

6 mrt 15.00u: Koersen omhoog op slecht nieuws

6 mrt 16.00u: Grote uitslagen, veel onzekerheid

6 mrt 17.00u: Terug bij bodems van vanmorgen

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

Naar boven