• Gisteren schreef ik dat een terugkeer naar de bodem rond 401,5 aannemelijk was, vandaag hebben we door de daling onder de maartbodem die rond 414,3 lag een belangrijke stap in die richting gezet. Ik constateerde afgelopen maandag op grond van de maandgrafiek dat een daling naar het 50% niveau in die grafiek dat rond 390 ligt aannemelijk was. De januari bodem rond 401,5 is het enige potentiële steunniveau dat ons nog van een daling naar die waarde af kan houden en is daarom het punt waar ik mijn aandacht de komende dagen op richt.

• Voor de korte termijn is het echter niet helder of we meteen door zullen gaan naar beneden, wat te maken heeft met het gegeven dat we min of meer op lijn f geëindigd zijn. Ik schrijf 'min of meer' omdat we verderop in de uurgrafiek zullen zien dat we daar iets boven de lijn gesloten zijn. De grafieken zijn niet eenduidig in hun informatie. Dit is niet ongewoon, lijnen laten zich in grafieken met verschillende tijdsvensters nooit geheel op dezelfde manier tekenen. Teken je eenzelfde lijn in daggrafiek en uurgrafiek dan zal de hellingshoek van de lijn in de uurgrafiek afhangen van het tijdstip waarop tijdens de dag een bodem ontstond. In de daggrafiek maakt dat echter niet uit, waardoor je accentverschillen krijgt. Het feit dat we in de daggrafiek lijn f bereikt hebben wil zeggen dat ik de mogelijkheid dat we morgen stijgen in ieder geval open moet houden.

• Het is u misschien opgevallen dat ik binnen het dalend kanaal f-f ' dat ik al enige tijd in de grafiek heb staan lijn l toegevoegd heb. Ik deed dit omdat we de laatste dagen lijn f ' niet meer bereikten, waardoor de lijn geen juiste representatie meer gaf als weerstandslijn. Lijn l sluit beter aan bij het koersverloop, daarom zal ik deze lijn in eerste instantie als mogelijke weerstandslijn gaan volgen. Het zal u duidelijk zijn dat het koersverloop sterk negatief is zolang we ons met onze beursgraadmeter onder deze lijn bevinden.

• Uit de daggrafiek met Bollinger Bands blijkt de kracht van de huidige trend nog steeds. De index en de onderste lijn van de indicator zijn onafscheidelijk van elkaar, wat kenmerkend is voor een zware trendmatige beweging. Het gaat zolang we bij deze lijn in de buurt blijven uiterst slecht op de beurs.

• Het beeld werd vandaag bepaald door de rechthoek tussen 413,7 en 417,7 die ik gisteren besprak. Een rechthoek is een voortzettingspatroon, op grond waarvan een neerwaarts vervolg aannemelijk was. We hebben echter tot in het tweede deel van de middag op een uitbraak moeten wachten, de beurs probeerde eerst de bovenkant van het patroon nog uit.

• De AEX heeft in deze uurgrafiek zoals u ziet lijn f nog niet bereikt. Mochten we morgen opveren dan verplaats ik de lijn iets, zodat deze in overeenstemming is met de lijn in de daggrafiek. Die telt namelijk het zwaarst. Hoe langer het tijdsvenster van de grafiek, hoe belangrijker deze is.

• Zouden we morgen wel dalen dan houd ik lijn f in deze grafiek waar hij is en kijk rond de lijn uit voor eventuele bodemvorming.

• De uurgrafiek en de kwartiergrafiek geven me slechts een beperkte aanwijzing voor de beweging van morgenochtend. Deze aanwijzing is dat op een rechthoek ofwel een beweging volgt die even groot is als de hoogte van de rechthoek ofwel een daling die net zo groot is als de daling onmiddellijk voorafgaand aan het patroon. Het laatste komt het meest voor en zou hier een daling naar ongeveer 404,3 inhouden. Dat is een waarde die ik meeneem naar morgen.
• Ik kan echter in het licht van het feit dat we in de daggrafiek lijn f hebben bereikt niet zeggen of we daadwerkelijk verder zullen dalen. Doen we dat vanwege de lijn in de daggrafiek niet, dan doen we dat hier ook niet en gaan we dus morgen naar boven. Ik zal een dergelijke beweging volgen met nieuw te plaatsen Fibonacci lijnen en aan de hand van de potentiële weerstandslijn rond 413,7.

Resumerend:

Onze beurs heeft vandaag wederom een verlies genoteerd, een verlies dat ons onder de bodem bracht die in maart rond 414,3 ontstond. Het is een volgende stap in de richting van de waarde 390 die ik afgelopen maandag op basis van de maandgrafiek noemde. Er is nog één niveau dat ons van een gang naar die waarde af kan houden en dat is de bodem die in januari van dit jaar rond 401,5 ontstond. Mijn aandacht zal de komende dagen dus zeker gericht zijn op een eventuele daling naar die grens. Voor de korte termijn kan ik echter geen uitspraak doen over de te maken beweging. We zijn in de daggrafiek op lijn f gesloten, wat een stijging morgen mogelijk maakt. Daar staat tegenover dat we in de uurgrafiek lijn f nog niet bereikt hebben en de rechthoek die we vandaag verlieten een doel van plusminus 404,3 heeft. Ik wacht het maar af. Gaan we naar boven dan plaats ik nieuwe Fibonacci lijnen om vast te stellen waar de mogelijke weerstandsniveaus te vinden zijn, verder kan de stippellijn rond 413,7 in de kwartiergrafiek dan eventueel weerstand vormen. Gaan we verder naar beneden dan let ik rond lijn f in de uurgrafiek op eventuele bodemvorming, maar ik houd dan ook de waarde 404,3 als mogelijke bestemming in het achterhoofd. Feit is hoe dan ook de beurs er niet best aan toe is, wat zo blijft zolang we ons onder lijn l bevinden die ik aan de grafieken toegevoegd heb.

En dan nog dit...

Gisteren besprak ik het lange termijn beeld van de Dow Jones, die grafiek gaf een duidelijk en negatief beeld voor de komende tijd. De situatie in de Nasdaq is wat minder helder, zoals ik u vandaag aan de hand van de maandgrafiek wil tonen.

• Het is op grond van de voorlaatste candle, die van vorige maand, duidelijk dat ook deze index er niet goed voor staat. Er is namelijk een lagere top ontstaan, hetgeen pleit voor de veronderstelling dat het om een hervatting van de daling gaat. Het slot van de candle stond echter precies op de lange termijn lijn n, waardoor niet zeker is dat er werkelijk een daling gaat volgen. Uit de laatste candle kunnen we nog geen conclusie trekken, deze betreft namelijk pas anderhalve dag handel en zal dientengevolge nog van vorm veranderen. Hij biedt geen garantie op een doorbraak door lijn n, al staat de Nasdaq daar momenteel wel licht onder. 
• De kans op een verdere daling is groot, wat komt doordat de FED dit keer niet zal kunnen interveniëren in het koersverloop van de aandelenmarkten. De centrale bank deed dat eerder dit jaar bij een daling onder lijn n wel, waardoor de index terugkeerde boven lijn n. De hoge inflatie, door de centrale banken door de te lang te laag gehouden rente zelf veroorzaakt, maakt ingrijpen nu onmogelijk. Ik vermoed dan ook dat er een nieuwe daling naar het 38,2% Fibonacci niveau rond 2200 (of lager) zal volgen, wat echter alleen maar zal gebeuren als de daling wordt voortgezet en de index zodoende onder lijn n blijft. De lijn ligt deze maand rond 2300. -Ad Nooten-

Tot slot nog een agendapunt: Ik ben vanaf aanstaande maandag drie weken met vakantie en zal dientengevolge geen werkzaamheden voor deze site verrichten. Gedurende die weken zullen er dus geen nieuwe analyses, grafieken of updates worden geplaatst. Op maandag 28 juli hervat ik mijn activiteiten ijs en weder dienende weer.

 (geplaatst woensdag 2 juli 2008, 19.15u)

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen