|
-
De AEX index is
deze week gedaald, een beweging die met name vandaag en gisteren
ontstond. Het heeft ons een aantal punten onder de stippellijn
rond 478,2 gebracht die ik door een eerdere top van april dit
jaar getekend had. Het ziet er dus niet naar uit dat dit niveau
nog een rol gaat spelen, anders hadden we daar vanmiddag al wel
steun gevonden. We moeten dus verder naar beneden kijken.
-
Dit wordt
bevestigd door het gegeven dat we in de daggrafiek onder het
23,6% Fibonacci
niveau van de stijging 409,6 - 498,5 gekomen zijn, het maakt een
voortzetting naar het 38,2% niveau rond 464,5 het meest
waarschijnlijk. Die waarde hanteer ik voorlopig daarom ook als
koersdoel.
-
De snelheid van
dalen zal aanvankelijk wellicht beperkt zijn doordat we opnieuw
iets onder de onderste lijn van de Bollinger
Bands zijn gekomen. Een tijdelijke lichte daling onder deze
indicator is wel mogelijk, maar lang kan zoiets zoals we eerder
deze week ook al zagen niet duren. Het beperkt de neerwaartse
ruimte voor de korte termijn tot ongeveer 470, maar dat is een
inschatting die u niet al te nauwkeurig moet nemen omdat het
slechts om een indicatie gaat. Daalt de index maandag echter
verder dan moeten we al vrij snel naar tekenen van bodemvorming
gaan speuren.
-
Dat strookt wel
met de lijnen van het kanaal uu' dat ik in de uurgrafiek
getekend heb. Ik heb overigens wel enigszins getwijfeld over dit
kanaal, dat kwam om precies te zijn doordat de eerste candle van
28 november er onderuit steekt. De overige punten passen echter
wel en het lichaam van de genoemde candle ligt boven de lijn,
daarom heb ik de lijn getekend. Het levert een fraai kanaal met
parallel lopende lijnen op dat ik volgende week voor de
beoordeling van het koersverloop wil gaan gebruiken. Met name de
bovenste lijn u' is in verband met de dalende trend natuurlijk
van belang. Aan de hand daarvan kunnen we inschatten wanneer de
beurs genoeg heeft van de daling, dat is het geval mochten we
naar boven door deze lijn breken.
-
Partijen die aan
het eind van de handel opereerden zien getuige de laatste
beweging kansen voor een beweging naar boven. We eindigden op
473,3 waar u het streepje ziet dat naar aanleiding van de slotveiling
om 17.30u ontstond, dat streepje betekende een winst van 1,3
indexpunten, wat wil zeggen dat er grote jongens aan het kopen
moeten zijn geweest. Maandag zal blijken of zij gelijk hebben.
-
Dalen we maandag
dan richt ik me voorlopig op lijn u en ga er van uit dat we daar
niet onder gaan komen. Mocht blijken dat we er toch onder gaan
dan zal ik mijn verwachting aan moeten passen, daar maak ik dan
overdag in mijn updates natuurlijk melding van.
-
Openen we maandag
hoger dan was de inschatting van de kopers uit de slotveiling
juist. We gaan dan richting lijn u', al kunnen de stippellijnen
rond 475,4 en 476,8 als voormalige steunniveaus dan nog wel een
zodanig obstakel gaan vormen dat deze lijn niet bereikt wordt.
-
De felle daling
die vanmiddag vanaf 16u plaats had werd overigens veroorzaakt
door een tegenvallende ISM-index.
Deze index kwam op 49,5% uit en dat duidt erop dat onder
inkoopmanagers van grote bedrijven de verwachting leeft dat de
Amerikaanse productie-industrie zal gaan krimpen. De markt was
gezien het gap
dat ontstond uitermate verrast door het cijfer, iets dat me
eerlijk gezegd mateloos verbaast. We zien al maanden in
toenemende mate cijfers bekend worden die wijzen op een
afkoeling van de Amerikaanse economie, cijfers die de markten
steeds negeerden. Op de een of andere manier is er op de
aandelenmarkten een sentiment ontstaan waarbinnen men het
vermogen om vooruit te kijken heeft verloren, gegrepen als men
was door de euforie van altijd maar stijgende aandelenprijzen.
Men bleef maar kopen, maar vandaag betaalde men daarvoor voor
het eerst de prijs en moest er door vele partijen snel worden
gekeerd met als resultaat deze daling. Het baart me zorgen, maar
ik hoop dat de markten hier een lesje geleerd hebben. Ik begrijp
dat de eindejaarsbonussen zwaar tellen voor fondsmanagers, maar
je kunt met afnemende vooruitzichten de markten niet ongestraft
naar boven blijven sturen.
Resumerend:
We zagen vandaag een daling van
0,9%, met name veroorzaakt doordat de markten zich hebben laten
verrassen door een tegenvallende ISM-index. Ik gebruik met nadruk de
woorden 'zich hebben laten verrassen', omdat dit natuurlijk niet
nodig was geweest als zij niet voortdurend alle signalen die wijzen
op een teruggang van de Amerikaanse economie hadden genegeerd. De
indices bleven in weerwil van allerlei negatief macro-economisch
cijfermateriaal maar stijgen en stijgen, begeleid door analisten die
in spreekkoor met uitdrukkingen als 'zachte landing' verkondigden
maar een beperkte afname van de economie in de VS te verwachten.
Krimp is echter een heel ander verhaal, ik ben benieuwd of zij nu
uit een ander vaatje gaan tappen. De AEX index is vandaag naar
beneden door een aantal steunniveaus gezakt, waarvan het 23,6%
Fibonacci niveau in de daggrafiek het belangrijkste is. Deze daling
maakt een neerwaartse voortzetting naar het 38,2% niveau rond 464,5
waarschijnlijk, die waarde is voor de komende tijd dan ook mijn
eerste koersdoel. Dit wil niet zeggen dat we daar maandag al direct
naar toe gaan, voor de korte termijn is de dalingspotentie beperkt
tot ongeveer 470. Ik ga de bewegingen volgende week volgen aan de
hand van het kanaal uu' in uurgrafiek en kwartiergrafiek. Openen we
maandag hoger dan bewegen we in de richting van de bovenkant van het
kanaal, maar ik kan vanwege weerstand rond 475,4 en 476,8 niet
garanderen dat we daar komen. Dat zullen we aan de hand van het
koersverloop rond de genoemde punten moeten beoordelen. Starten we
volgende week met een daling dan neem ik vooralsnog aan dat we rond
470 steun zullen vinden, indien nodig zal ik dat vanzelfsprekend
aanpassen. Mijn koersdoel 464,5 blijft hoe dan ook gehandhaafd
zolang we onder lijn u' blijven.
En
dan nog dit...
Eerder deze
week toonde ik u een daggrafiek van de Dow Jones waaruit bleek dat
deze index naar beneden uit een trendkanaal gebroken was en deze
vervolgens getest
heeft. De daling van vandaag zorgt ervoor dat deze test geresulteerd
heeft in weerstand van de onderkant van het trendkanaal waardoor de
Dow Jones op zijn minst naar 11965 zal gaan. Zoals u hieronder ziet
loopt de Dow daarmee een stap voor op de S&P500 index. 
-
Deze
graadmeter heeft het kanaal mm' zoals u in bovenstaande
daggrafiek van 19.10u vanavond ziet nog niet verlaten. Dit leek
op 28 november even het geval, maar toen werd dat snel
teruggedraaid. Ik neem voorlopig aan dat de S&P500 vandaag
of maandag alsnog het kanaal naar beneden zal verlaten. Dit is
een aanname die ik niet alleen stoel op de leidende rol van de
Dow Jones, maar ook op de laatste drie candles. Naar het zich
laat aanzien gaat er vandaag namelijk een zogenaamde evening
star gevormd worden, iets wat alleen door een sterk herstel
in het resterende deel van de handel voorkomen kan worden.
Blijkt dit patroon inderdaad gevormd te worden en komt de index vervolgens
daadwerkelijk onder lijn m dan gaat de S&P500 de Dow Jones
achterna en volgt minimaal een daling naar het 23,6% niveau rond
1365. -Ad Nooten-
Naar boven
|
