• Dark cloud cover, zo heet de candle die vandaag is ontstaan. Het is een omkeerpatroon uit de candlestick techniek. De effen rode kleur van de candle geeft aan dat het slot zowel onder de opening van vanmorgen als onder het slot van gisteren lag. Dit betekent dat de bovenkant van de candle de opening aangeeft en die lag boven de candle van gisteren. De start van de dag was dus veelbelovend, maar de AEX daalde een flink stuk en dat maakt deze candle negatief van aard. Het is wel verstandig om morgen op bevestiging van dit patroon te wachten, hij moet om geldig te zijn gevolgd worden door een daling.

• We zijn er terwijl we toch duidelijk boven de stippellijn op 401,8 zijn geweest wederom niet in geslaagd deze weerstand uit te nemen, het blijft een zware barrière. Je mag verwachten dat de index bij doorbraak van deze grens omhoog zal schieten, als het ons lukt om boven 401,8 te komen zal dat ongetwijfeld een koopsignaal van de eerste orde zijn. Mijn koersdoel ligt dan in eerste instantie echter dichtbij, namelijk op het 38,2% Fibonacci niveau van de daling 703-218 op 403,2. De dark cloud cover maakt het ondanks de aanhoudende pogingen van de Amsterdamse beurs echter onzeker of we er in zullen slagen deze weerstand te overwinnen.

• Zouden we conform de 'voorspelling' van de dark cloud cover gaan dalen dan zou dat alsnog de start kunnen zijn van een beweging waarmee we het gap tussen 394,3 en 396,7 gaan sluiten dat maandag ontstond. Een stijging boven 401,8 zou dat niveau tot een belangrijke steun maken en me dwingen mijn mening dat het gap nog gesloten gaat worden te herzien.

• De index ligt met de candle van vandaag wel tegen de bovenste band van de Bollinger Bands aan, de kans op een gezamenlijke stijging van index en bovenste band is daarmee nog steeds niet verkeken. De meest ideale stijgende trend is er een waarin de candles tegen de bovenzijde van de indicator blijven liggen zoals dat in de maanden mei, juni en juli gebeurde. 

• Dalen we morgen echter verder dan gaat dat niet meer op en gaan we naar de middellijn die dan rond 396 steun biedt.

• De uurgrafiek vertoont nog geen spoor van verzwakking, u ziet vanaf de bodem op 393,1 een mooi proces van hogere toppen en hogere bodems. Dit proces zou pas bij een daling onder 397,4 worden verstoord, zolang we daar nog boven zijn vertelt deze grafiek ons dat we verder naar boven kunnen. Dit druist dus tegen de dark cloud cover in, dat maakt het ook zo belangrijk om op bevestiging van dat patroon te wachten. 

• In de kwartiergrafiek is de dalende lijn y te zien die we morgen goed kunnen gebruiken. Een stijging boven deze lijn zou het sein voor een hernieuwde poging de stippellijn op 401,8 te breken waar we al wel boven waren maar nog niet boven wisten te blijven.

• Een daling onder de psychologisch belangrijke 400 punten grens zou het sein voor een beweging naar 397,4 zijn waar de vorige belangrijke bodem ligt.

• Onder 397,4 ligt dan ook nog het nog niet gesloten gap tussen 394,3 en 396,7. Ik hou al dagen rekening met het sluiten van dit gap, maar het wil er maar niet van komen. Het eiland van 22 en 23 september dat u u in de uurgrafiek ziet blijft daardoor tot op heden tegen mijn verwachting in onaangetast in de grafiek liggen en dat tekent een sterke markt.

Resumerend: 

Het is de beurs ook vandaag niet gelukt om de weerstand rond 401,8 blijvend te nemen, er is zelfs een potentieel toppatroon ontstaan dat naar de naam dark cloud cover luistert. In de uurgrafiek is echter nog altijd een fraai proces van hogere toppen en hogere bodems zichtbaar en in de daggrafiek ligt de index nog steeds tegen de bovenste lijn van de Bollinger Bands aan, daarom is de komst van een daling twijfelachtig. Morgen beoordeel ik de start aan de hand van de lijn y en de steun rond 400 in de kwartiergrafiek. Komen we boven die lijn y die bij opening rond 400,7 ligt dan gaan we andermaal proberen de weerstand op 401,8 te passeren, komt de index echter onder 400 dan gaan we naar 397,4 en mogelijk naar het gap tussen 394,2 en 396,7.

En dan nog dit....

De koers van het Amerikaanse Fannie Mae (Federal National Mortgage Association, beurscode FNM) daalde gisteren met maar liefst 11%, u ziet het onderaan deze pagina in de grafiek. Nu zult u zich misschien afvragen waarom ik een daling van een Amerikaans aandeel ten berde breng, laat ik daarom eerst kort uitleggen om wat voor bedrijf het gaat. 

Fannie Mae is een zogenaamde financiële dienstverlener en is als zodanig de grootste partij op de Amerikaanse hypotheekmarkt. Het verstrekt zelf geen hypotheken, maar koopt van banken hypotheekleningen op en brengt deze onder in zogenaamde mortgage backed securities waarvoor het de rentebetaling garandeert. Fannie Mae zet om geld hiervoor binnen te halen obligaties uit in de markt. Grote beleggers hebben enorme belangen in Fannie Mae opgebouwd, zo heeft het ABP voor 8 miljard obligaties gekocht van Fannie Mae en Freddy Mac, een andere grote kredietverstrekker in de VS. De activa van Fannie Mae belopen om u enig gevoel voor de grootte van het bedrijf te geven een bedrag dat boven 1000 miljard dollar schijnt te liggen, maar ik kon het juiste getal niet achterhalen daar er ook veel via trustmaatschappijen gewerkt wordt. 

Er zijn nu onregelmatigheden in de boekhouding van Fannie Mae aangetroffen, deze problemen vormen de aanleiding tot de forse daling. Ik wil niet op deze onregelmatigheden in gaan, daarvoor ontbreekt me de kennis, maar wil u wel wijzen op het enorme risico dat aan deze onregelmatigheden verbonden is. Het bedrijf heeft het sowieso al moeilijk doordat de Amerikaanse hypotheekmarkt naar aanleiding van het teruglopend aantal huizenverkopen onder druk staat en doordat door het afnemen van het verschil tussen de lange en korte rente de marges afnemen. Deze zaken, maar met name natuurlijk de boekhoudproblemen, vormen een ernstige bedreiging voor Fannie Mae. 

Als een bedrijf als dit in zwaar weer zou komen zou dat het gehele wereldwijde financiële systeem ernstig schaden. Er zou een domino effect op kunnen treden waarvoor Fed-voorzitter Greenspan vorig jaar al heeft gewaarschuwd, het zou een wereldwijde crash van de financiële markten kunnen veroorzaken. Wonderlijk is dat de Amerikaanse financiële pers en sites zoals CNNMoney en CBSMarketwatch nauwelijks berichten over dit onderwerp, ook bij CNBC kwam het vanmorgen niet ter sprake. Het lijkt alsof dit item in de ban is gedaan, of het nu gaat om zelfcensuur of een vraag van de overheid om er geen ruchtbaarheid aan te geven kan ik niet zeggen. Het zou alleen al vanwege de gigantische hoeveelheid geld die verdampt bij een daling van 11% van een reus als deze voorpagina nieuws moeten zijn. Wellicht wil men voorkomen dat beleggers massaal obligaties en aandelen van Fannie Mae dumpen, want als dat zou gebeuren kunnen de dominostenen al vallen vóórdat het resultaat van het onderzoek naar de onregelmatigheden naar buiten komt. Of het goed is dat men dit nieuws klein houdt moet u zelf maar beoordelen, maar u kent nu in ieder geval de risico's. -Ad-

Naar boven