• Ook deze week begin ik de vrijdag analyse met de logaritmische weekgrafiek. We braken vorige week naar boven door de lijn G en ik controleer de komende weken of we zoals het na een doorbraak hoort ook daadwerkelijk boven de lijn blijven. Ik tekende de lijn op 291004 ook in de maandgrafiek (zie historie) waar de lijn deze maand op 329 à 330 ligt, dat komt in een maandgrafiek niet zo nauw als in grafieken met een korter tijdsvenster. Sluiten we dus op 30 november onder 330 dan is er uiteindelijk in die grafiek nog geen sprake van een uitbraak en dan zou de doorbraak in bovenstaande weekgrafiek een valse uitbraak zijn geweest. Dit is overigens na een uitbraak niet waarschijnlijk, over het algemeen slaagt een index er na een dergelijke belangrijke uitbraak wel in om boven zo'n lijn te blijven. De belangen zijn ook groot, de beurs probeert een eindejaarsrally op te starten zodat we aan het eind van het jaar nog positief kunnen eindigen. De slotstand van vorig jaar was 337,65 en men zal het jaar als het enigszins mogelijk is boven dat punt willen eindigen. De laatste candle voorspelt echter niet veel goeds, laten we die nader gaan bekijken in de lineaire weekgrafiek als tussenstap naar de overige lineaire grafieken.

• Die laatste candle is namelijk een toppatroon uit de candlestick techniek, luisterend naar de naam dark cloud cover. Nu wil het geval dat dit in een weekgrafiek een betrouwbaar toppatroon is, ik ga er van uit dat het een waardevol patroon is. Hoe langer het tijdsvenster tenslotte is hoe meer we op zo'n patroon af kunnen gaan. Ik sta hierdoor voor een moeilijke keuze. We braken vorige week door lijn G in de logaritmische weekgrafiek en de week daarvoor door lijn n' in deze grafiek, beide doorbraken vormden een koopsignaal. Het optreden van een toppatroon zo kort na deze signalen is hiermee niet te rijmen. We moeten hoe dan ook de kans op een daling niet zonder meer afschrijven. Sterker nog, de mogelijkheid van een daling is op grond van de dark cloud cover vrij groot. Daarom wil ik hieronder teruggrijpen op een lijn die ik al eerder op deze site geplaatst heb.

• Het gaat om de met de hand min of meer rond getekende lijn langs de toppen vanaf maart vorig jaar. Let u niet op mijn tekencapaciteiten, maar op de boodschap die de lijn u vertelt. Die boodschap is dat het technisch gesproken nog steeds mogelijk is dat er een soort ronde top gaat ontstaan die uitmondt in een vervolg van de daling. De komende weken worden hiervoor van cruciaal belang omdat die deze mogelijkheid al dan niet zullen uitsluiten.

• We zoomen in op het laatste stuk van het kanaal nn' en de uitbraak uit dat kanaal. Die uitbraak heeft de vorm van het kanaal rr' gekregen en we tikten begin deze week de bovenkant van dat kanaal aan. De gang van zaken kan nu tweeërlei zijn, er kan een hogere bodem ergens tussen de lijnen r en r' ontstaan of we kunnen helemaal terug zakken naar de lijn r. We kunnen dat laatste niet uitsluiten omdat een daling naar lijn r ook een test van de uitbraak uit kanaal nn' in zou houden en dat is na een uitbraak een veel voorkomende beweging. Hoe verder we naar beneden gaan hoe kansrijker het scenario met de ronde top in de vorige grafiek wordt.

• We staan precies op de steun die ons door de blauwe stippellijn door een vorige top geboden wordt. Het leek er eergisteren op dat we vanaf die steun de stijging wilden gaan hervatten, maar naar vandaag bleek had dat slechts met expiratie belangen van de beroepshandel te maken. Ik kom daar direct op terug nadat ik in de uurgrafiek een inschatting heb gemaakt van de kans op een daling.

• Die kans is zeker aanwezig, er is vandaag namelijk een lagere top in de uurgrafiek gevormd. Tot op heden was er een proces van toppen die gevolgd werden door hoger gelegen toppen alsmede bodems gevolgd door bodems op een hoger niveau, maar dat proces is beëindigd. Dit is meestal een voorbode voor een daling. De stap die resteert is een daling onder de steun rond 339. 

• Zo'n daling zou een vervolg naar een van de daaronder liggende Fibonacci niveaus mogelijk maken waarbij ik het 38,2% niveau op 336 en het 61,8% niveau op 330 het belangrijkst vindt omdat er rond 336 veel horizontale steun ligt en 330 samenvalt met de ligging van de lijn G in de logaritmische maandgrafiek. Het mag duidelijk zijn dat de index boven 330 zal moeten blijven om de stijging vast te houden. Vanuit de Fibonacci theorie zou een daling onder dat niveau leiden tot een continuering van de daling naar 321 waarbij we onderweg de lijn r uit de daggrafiek tegen zouden komen.

• Natuurlijk bestaat de kans dat we maandag, als Wallstreet kans ziet vanavond te herstellen zoals tegenwoordig zo vaak aan het eind van de handel op magische wijze gebeurt, hoger openen. Ik zal dan de stijging in eerste instantie met de 15min grafiek volgen waarvan u op deze site weer getuige kunt zijn.

• Je mag uitgaan van het gegeven dat de voormalige steun rond 340,5 maandag als weerstand figureert, komen we daarboven dan zal ik dat zoals gebruikelijk met de Fibonacci lijnen over de daling volgen. Ik kan u al wel verklappen dat de belangrijkste daaropvolgende weerstand een 61,8% niveau op 341,7 is en dat daartussen het 38,2% niveau rond 340,7 ligt en het 50% Amsterdams peil rond 341,1. Al deze punten kunnen bij een hogere opening maandag weerstand geven.

• Er ligt zoals we in de uurgrafiek zagen steun rond 339, het laagst bereikte punt van de afgelopen dagen op 338,6 kan ook steun bieden. Daaronder wordt 336 zoals we in de uurgrafiek zagen het eerste richtpunt. 

• Rest me om nog even over de beweging te praten die direct op de expiratie van vanmiddag volgde. De beroepshandel hield de index tot exact 16u, het einde van de expiratie, vast. Op dat moment bleek overduidelijk welk spel er werd gespeeld, toen de handel de index namelijk los liet volgden we Wallstreet naar beneden. Beurshandelaren klagen wel eens dat er steeds minder particulieren actief zijn in de markt, maar ik weet wel hoe dat komt. Ze worden door de professionals uitgekleed. Koersbewegingen zoals die van de laatste dagen zetten velen op het verkeerde been. Ten eerste werden vele beleggers door de stijging van eergisteren vanaf de steun op 339 in de waan gebracht dat we een hogere bodem vormden en stapten in call opties. Deze beleggers zullen de beweging van vandaag met lede ogen aanzien en zullen enigszins nerveus naar maandag uitkijken. Ten tweede zullen bezitters van november put opties op lager gelegen niveaus zich realiseren dat hun opties niet waardeloos af hadden hoeven te lopen als de beroepshandel de index niet naar boven had gebracht om de eigen belangen veilig te stellen. De index moest overduidelijk boven 340 expireren en toen dat gebeurd was en de winst binnen liet men de index vallen. Wie de boosdoeners zijn kan ik niet vaststellen, ik zie alleen de koersbewegingen die voor zich spreken. Wat ik wel kan zeggen is dat men op deze manier de resterende particulieren van zich zal vervreemden, dat blijkt wel uit de e-mails die ik hierover ontvang. Het water staat vele daghandelaren aan de lippen en de beurs doet zichzelf hier bepaald geen goed mee. Zelfreinigend vermogen heeft de sector kennelijk niet, het wordt daarom tijd voor controle door de overheid.

Resumerend:  

Hoewel we de afgelopen weken doorbraken zagen van de bovenkant van het kanaal nn' in de lineaire weekgrafiek en van de belangrijke lijn G in de logaritmische weekgrafiek is er deze week een toppatroon gevormd. Dit toppatroon, een dark cloud cover, mag in een weekgrafiek als betrouwbaar worden gezien en dat geeft dientengevolge een signaal af dat tegengesteld is aan de genoemde uitbraken. Het wekt de indruk dat de stijging ten einde is, dat bracht me ertoe in de weekgrafiek de ronde lijn te tekenen die ik eerder dit jaar al een keer tekende. Deze ronde lijn toont dat het technisch ondanks de doorbraak van lijn G nog steeds mogelijk is dat we de daling gaan hervatten. We tikten begin deze week de bovenkant van het stijgend kanaal rr' aan dat door de uitbraak uit het kanaal nn' in de daggrafiek volgde. Hierdoor kunnen we theoretisch naar de onderkant van dat kanaal gaan. De uurgrafiek wijst in ieder geval door het ontstaan van een lagere top op een vervolg van de daling in die richting. Materialiseert die zich maandag door een daling onder 339 en 338,6 dan ligt op 336 de eerste steun. De waarde 330 daaronder is van het allergrootste belang omdat daar het 61,8% Fibonacci niveau in de uurgrafiek ligt die samenvalt met de plaats van de lijn G in de logaritmische maandgrafiek. Onder die waarde zou de doorbraak door lijn G een valse uitbraak worden. Het is natuurlijk niet zeker dat het zover gaat komen, dat zal onder meer van het slot in Amerika afhangen. Openen we maandag boven 339 dan blijft het nog even afwachten wat het wordt. Zolang de index in dat geval onder 341,7 (zeg maar afgerond 342) is blijft de kans op een daling groot. -Ad-

En dan nog dit.... Ik hoorde vanmiddag een opmerking waar ik een groot vraagteken bij wil plaatsen:

Werken is zin geven aan je bestaan.

(Herman Wijffels in een interview met Rick Nieman)

Naar boven