AEX logaritmische weekgrafiek t/m vrijdag 16 mei

• De AEX is deze week heel licht boven de lijn a' van de logaritmische weekgrafiek gesloten. Het is eigenlijk nog net geen goede uitbraak te noemen, we kunnen helaas dus pas volgende week een definitieve conclusie trekken. De markt is wel optimistisch, de index blijft tenslotte steeds opnieuw proberen de lijn te breken.

• Het patroon met de stippellijnen kan gezien worden als een rechthoek, een voortzettingspatroon, althans zo zag ik het de laatste weken. Inmiddels is in de daggrafiek gebleken dat het een driehoek is. Voor de interpretatie maakt dat niets uit want een driehoek is ook een voortzettingspatroon.

• Het lange termijn beeld is niet veranderd, er wacht ons de komende jaren een forse daling. U kunt dit nalezen in de analyse van vrijdag 25 april.

AEX lineaire weekgrafiek t/m vrijdag 16 mei

• Uit de daggrafiek blijkt dat er de laatste weken een driehoek gevormd is, ik heb die dan ook in deze grafiek getekend. Een driehoek is een voortzettingspatroon dat over het algemeen halverwege de totale beweging voor komt. Een uitbraak naar boven zou het koersdoel op 356 brengen.
• Mocht er inderdaad naar boven gebroken worden dan ligt er weerstand ter hoogte van de stippellijn op 316 en de dalende lijn F".
• Zelfs een stijging naar 380 zou ons de komende maanden nog niet uit de dalende trend halen. Het is dus maar de vraag of het verstandig is om op dit moment aandelen voor de lange termijn te kopen.

AEX daggrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 16 mei

• We zijn aan de bovenkant van de driehoek aangekomen, de komende beursdagen gaan in ieder geval een uitbraak te zien geven. Het optimisme van de Amerikanen is duidelijk overgeslagen op onze beurs, ook al zou je dat gezien de zijwaartse beweging niet zeggen. Een driehoek geeft namelijk een goede kans op een opwaartse doorbraak. Juist vandaag lijken men in de US minder bullish te worden, er is twijfel in de markt op het moment dat ik deze analyse maak (18.30u). Hoewel er technisch gezien dus een stijging in het vat zit kan er dat met een daling van de US heel anders uit gaan zien. Let u op sites als Night-Trading of Wallstreetweb om dit weekend vooraf te kunnen bepalen welke kant we maandag op zullen gaan.

AEX uurgrafiek bijgewerkt t/m vrijdag 16 mei

• We zien een hele mooie stijgende trend. Even leek er vandaag divergentie te ontstaan, maar het MACD histogram zette nog net een hogere top neer.

• Met wat fantasie kan de beweging van vanmiddag gezien worden als een vlag, dat voorspelt een weg naar boven. Bij uitbraak naar boven kunnen we ongeveer 8 punten omhoog naar 296, dat zou ons dan weer op de rode stippellijn in de daggrafiek brengen.

AEX 15 min grafiek bijgewerkt t/m vrijdag 16 mei

• De doorbraak door de weerstand op 286 heeft dit niveau tot steun gemaakt, dit is vanmiddag meteen getest.
• Bij deze test ontstond divergentie, de indicator zette geen lagere bodem neer terwijl de index op dat moment wel daalde. Dit ondersteunt de mogelijke bodemvorming rond 286.

Laat ik voor ik aan de conclusie toekom nog een algemene opmerking maken, hoewel die eigenlijk niet op deze site thuis hoort. Eerder deze week schreef ik in een update dat deze markt niet gezond is, een aantal lezers vroegen me wat ik hiermee bedoelde. Ik heb daar zowel technische als fundamentele redenen voor. We hebben een aantal cijfers uit de Verenigde Staten zien komen deze week, het kwam in het kort erop neer dat de bedrijven minder produceren, de voorraden toenemen en de prijzen afnemen. Een kind kan begrijpen wat de combinatie van deze feiten betekent. Men kan de produkten niet kwijt in de markt, waardoor men verplicht is de prijzen te verlagen om de verkoop te stimuleren. Het bedrijfsleven produceert alvast minder omdat ze van de groothandel minder orders krijgen in verband met de oplopende voorraden. De beurzen blijven echter omhoog gaan. Dat betekent dat er andere krachten zorgen voor deze stijging, hetgeen volledig indruist tegen de economische realiteit. Men wijst er ter rechtvaardiging op dat we meer moeten kijken naar de resultaten van de bedrijven, die zijn immers in grote lijnen goed ten opzichte van de verwachtingen. Nu wil het feit dat die verwachtingen uitermate laag waren en dat betekent dat het resultaat al vlug de verwachting overtreft. Dan wil ik tenslotte ook nog noemen dat de winsten die bedrijven boeken veelal te danken zijn aan kostenbesparingen, vaak ook nog eens gekoppeld aan een lagere omzet en bedrijven durven geen enkele prognose te doen over de toekomstige omzet. De laatste tijd heb ik op deze site zeer regelmatig melding gemaakt van technische signalen die moesten wijzen op een daling, terwijl die daling uitbleef. Voeg dit bij het fundamentele beeld dat ik net schetste en de conclusie is duidelijk: hier is iets niet in orde. De markt zou naar beneden moeten, maar er zijn partijen in de markt die krachtig genoeg zijn om dat te voorkomen. De vraag is of dat gezond is, ik denk het niet.

Resumerend: Gezond of niet, technisch ziet het er veel positiever uit voor de beurs. We staan op het punt van uitbreken uit het kanaal aa' in de logaritmische weekgrafiek. In de lineaire weekgrafiek staat een voortzettingspatroon dat naar boven wijst, een driehoek die we ook in de daggrafiek zien. De uurgrafiek laat ons een vlag zien, ook dat geeft een mogelijke stijging aan. Tenslotte toont ook de 15min grafiek ons nog een mooie stijging met een test van het uitbraakpunt op 286. De markt laat zien dat een stijging het meest waarschijnlijk is volgende week. Volgt u wel de genoemde sites, misschien gaan de Amerikanen uiteindelijk nog nadenken. Prettig weekend. -Ad-