• We zijn weer wat verder af van de lijn m' die de bovenkant van de stijgende rechthoekige driehoek mm' vormt. Dit houdt in dat we kunnen zeggen dat de tweede poging om een eerdere top van 345 uit te nemen definitief is mislukt, hoewel de index er vorige week al boven was. De uitbraak van vorige week is daardoor te zien als een valse uitbraak en dat maakt een daling mogelijk. Een valse uitbraak is te zien als een voorwaarschuwing oftewel een teken aan de wand dat een stijging niet vanzelfsprekend is en leidt vaak tot een beweging de andere kant op.

• Aangezien we in een bullish patroon zitten is het echter ook mogelijk dat we alsnog een poging gaan wagen om uit te breken, zoals ik vrijdag al constateerde is een stijgende rechthoekige driehoek een teken dat de markt een stijging verwacht. Ik kan helaas geen uitsluitsel geven op grond van deze daggrafiek.

• Op grond van de uurgrafiek kan ik dat evenmin aangezien de doorbraak door lijn g geen reden was om verder te dalen. Het is een terugkerend verschijnsel van de laatste maanden dat dalingen onder een stijgende lijn snel worden opgevangen en dan de volgende dag alsnog worden goedgemaakt. Het verkoopsignaal dat voortvloeit uit de doorbraak roept op een of andere manier extra koopkracht op en vaak speelt de US nog een rol in dat herstel.

• We kunnen de lijn i als indicatie van de richting gebruiken, zolang we boven die lijn blijven wil de markt nog steeds naar boven, eigenlijk kunnen degenen met een negatieve verwachting pas wat rust hebben als de index onder de laatste steun rond 339 zou dalen.

• We openden met een gap en theoretisch moet dat nog gesloten worden. In de daggrafiek is er echter geen sprake van een gap en daarom is de noodzaak om het te sluiten veel kleiner. 

• De index hield de gehele dag zijn zijwaartse beweging vast, de daling werd mooi opgevangen. We zien dat nog wat beter in onderstaande 15min grafiek.

• De daling vond vandaag tot driemaal toe steun op 340,6. Dit is een punt waar eigenlijk helemaal geen steun te verwachten was, maar dat is tegenwoordig normaal. De index beweegt met de S&P futures mee en als die bodemen dan bodemen wij ook, ongeacht de plaats waar wij dan zijn in de grafiek. Niet steunen in de AEX vormen koopmomenten, maar steunen in de futures. Die futures worden gebruikt om dalingen te stoppen, je ziet op een gegeven moment extra vraag komen. Er wordt dan een bodempje onder de markten gelegd met een relatief gering aantal contracten. Indices gaan hierdoor dit soort vreemde verschijnselen krijgen en ze kunnen bijvoorbeeld in vrijwel alle landen tegelijkertijd omhoog schieten. Ook dit maakt de analyse van een index naast mijn constateringen van bijvoorbeeld vorige week donderdag zo langzamerhand steeds moeilijker. Als je er niet meer van uit kan gaan dat steunen bereikt worden wordt het handelen voor korte termijn handelaren enorm lastig.
• De index zit in een zijwaartse beweging tussen 340,6 en 342. Dit patroon heet een rechthoek en het is een voortzettingspatroon. De index zou het patroon dus aan de onderkant moeten verlaten, althans theoretisch. Ook dit durf ik niet meer met enige zekerheid te zeggen in het licht van de ongewone koersbewegingen bij naar beneden wijzende patronen, ik zou niet meer staan te kijken van een uitbraak aan de bovenkant. Ik wacht eerlijk gezegd met smart op het moment dat de markten zich weer op een zodanige manier gaan gedragen dat ik weer conclusies durf te trekken uit patronen.

Resumerend: Zolang we in de stijgende driehoek mm' in de daggrafiek zijn is de kans op een opwaartse uitbraak het grootst. Het patroon is namelijk een bullish patroon. De markt schijnt hier ook van uit te gaan, want vandaag leidde een daling door een steunlijn opnieuw niet tot winstnemingen en bleef de index de hele dag zijwaarts bewegen. De bal ligt daardoor weer aan de overkant van de oceaan. Aan de rechthoek in de 15min grafiek te zien zouden we morgen de daling moeten vervolgen, maar de Amerikanen zullen dit vanavond met een daling voor moeten bereiden. We zullen zien.

En dan dit nog... Binnenkort kunnen we aan het rijtje Enron, Worldcom, Ahold en Parmalat misschien weer een bedrijf toevoegen, namelijk Adecco. Leest u het artikel Nieuw schandaal: Adecco stelt jaarcijfers uit maar eens. Er lijkt geen eind aan te komen aan dit soort berichten en dat baart me grote zorgen. In de aanloop naar de publicatie van de jaarcijfers van vele ondernemingen vraag ik me namelijk af wat die cijfers tegenwoordig nog waard zijn. Hoe weten we zeker dat we aandelen kopen van goed presterende en betrouwbare bedrijven als zelfs gerenommeerde bedrijven bij fraude betrokken zijn, dat is de grote vraag. Het is trouwens interessant om te zien dat CNNMoney het nieuws niet meldt, helemaal in lijn met de Amerikaanse gewoonte om tegenvallend nieuws als het even kan niet te rapporteren aan het publiek. -Ad-

Naschrift 21.25u: CNNMoney heeft het nieuws betreffende Adecco inmiddels op de site geplaatst. Ik had me aan het begin van de avond overigens via hun site beklaagd over het ontbreken van het nieuws en hoewel ik niet denk dat het door mijn reactie komt ben ik toch blij dat ze het geplaatst hebben. Ook het Amerikaanse publiek heeft immers recht op volledige informatie.