|
-
De Amerikaanse verkiezingen moeten vandaag nog plaats
vinden en de uitslag is uiterst ongewis, maar de Nederlandse beurs laat
een stijging van bijna 1% zien. Ik weet eerlijk gezegd niet hoe ik dit
moet interpreteren, want het is van elke logica ontbloot. Dat is ook de
reden dat ik mijn analyse vandaag wat later plaatste, ik wilde er even
over nadenken. Beurzen
schuwen normaal gesproken elk risico, maar dat is de laatste dagen
anders. De enig mogelijke verklaring is dat de Amerikaanse beurzen als
wapen worden gebruikt om de Amerikaanse verkiezingen in een voor
president Bush gunstige richting te duwen, op een andere manier kan ik
het niet zien. De Europese beurzen waar de meerderheid van de partijen
gebaat is bij hogere koersen volgen natuurlijk dankbaar. Een andere
mogelijkheid is dat het gaat om pure speculatie, maar dan zijn de kopers
van vandaag eerder gokkers dan verstandige beleggers te noemen. Feit is
dat de index verder van de lijn c is weggelopen, die heb ik daarom een
wat minder opvallende kleur lichtgrijs gegeven als teken dat de lijn
geen functie meer heeft. De enige lijn die de stijging nu nog zou kunnen
blokkeren is de lijn e'.
-
De stijging heeft ook in de daggrafiek een belangrijke
beweging veroorzaakt, hier is de lijn n' gebroken. Deze lijn n' is de
bovenkant van het kanaal nn' waarin we ons het hele jaar al bevinden,
als u daar meer over wilt lezen kunt u daarvoor via de link historie in
de analyse van afgelopen vrijdag terecht. De doorbraak van deze lijn is
van groot belang, al is het van een nog groter belang of er vrijdag in
de weekgrafiek ook sprake zal zijn van een doorbraak. De beurs heeft
hierop en op een voor de beurs gunstige ontwikkeling in de VS -de
herverkiezing van president Bush- al een voorschot genomen. Weg is de
voorzichtigheid die de beurs normaliter kenmerkt, die voorzichtigheid is
vervangen door opportunisme. Of het verstandig was zal morgen en de dagen erna
moeten blijken. Meestal blijft een beurs op een weerstand hangen tot het
nieuws er is, dit keer loopt men er op vooruit.
-
De doorbraak plaatst me wel voor een dilemma omdat ik na
zo'n uitbraak theoretisch uit moet gaan van een vervolg naar boven.
Begin oktober zagen we echter precies hetzelfde en dat zou morgen bij
wijze van speken weer kunnen gebeuren. Slaagt men er bijvoorbeeld weer
niet in om de stemmen correct te tellen -het lijkt in dat opzicht wel
een derdewereld land- dan kan de stijging van korte duur zijn. De andere
kant van de medaille is dat de index net zo goed naar boven kan spuiten
als reactie op de uitslag. De meest recente toppen rond 335 en 339
vormen weerstand. De eerste is de interessantste, zou de index hier
namelijk toppen dan ontstaat een lagere top en dat zou in tegenspraak
zijn met de uitbraak van vandaag.
-
Ook wetenswaardig is dat net onder 335 het 76,4% Fibonacci
niveau ligt. Over het algemeen speelt dit niveau geen rol, maar dat is
de laatste tijd anders. Correcties zijn al ettelijke malen beëindigd
bij het 76,4% niveau terwijl eigenlijk alleen het 38,2%, 50% en het
61,8% niveau een rol zouden moeten spelen. Theoretisch zouden we na het
passeren van het 61,8% niveau een 100% retracement
naar 339 moeten gaan maken, maar dat is nu dus niet geheel zeker. Op dit
moment heb ik dus niet veel houvast aan deze methode.
-
Vermeldenswaard is verder de divergentie
tussen MACD histogram,
de uit staafjes bestaande indicator onder de grafiek, en de index. De
index stijgt de afgelopen dagen naar nieuwe toppen, maar de indicator
volgt dit niet en stijgt maar nauwelijks. Technisch gezien zou dit de
voorbode voor het ontstaan van een top moeten zijn, maar ook divergentie
laat me de laatste tijd regelmatig in de steek. Dit is eigenlijk een
stijging die tegen de theorie in gaat.
-
Nog zo'n theorie waar we tegenin gaan is dat een daling
onder een trendlijn gezien moet worden als een korte termijn
verkoopsignaal. Er werd na de daling onder lijn h een lijn parallel aan
lijn h gevormd, lijn j, waarmee de index gewoon de stijging
voortzette. Dat effect zien we ook niet voor het eerst, ik heb het begin
dit jaar de naam opvolgende
trendlijn meegegeven. De markt legt zich niet neer bij een daling,
maar zet deze meteen om in een stijging met dezelfde hellingshoek. Even
later zijn we zelfs weer boven lijn h gekomen waardoor de naam korte
breuk eveneens van toepassing is op het koersverloop.
-
Een ander technisch fenomeen waarmee wordt gespot is de stijgende
wig. Dit patroon, in eerste instantie gevormd door de lijnen h en i
en later door j en i, leidt over het algemeen tot een daling. Vandaag
werd dat gelogenstraft, u ziet dat al mijn gereedschap me zo ongeveer
uit handen geslagen is, het werkt niet meer.
-
We hebben dus de stijgende trend vast gehouden en dat
houdt in dat de beurs een stijging morgen als de meest waarschijnlijke
optie ziet, zij heeft daar ook in geïnvesteerd met de stijging van
bijna 1%. Zolang we boven lijn j blijven moeten we uitgaan van een
vervolg naar boven, zeker nu alle instrumenten die op een daling wezen
bot zijn geworden door de stijging die gewoon doorliep.
Resumerend:
De AEX index is vandaag opnieuw door de lijn n' gebroken, de bovenkant
van het kanaal nn' waarin we ons al het hele jaar bevinden. Dit gebeurde in
de maand oktober al een keer eerder, maar die uitbraak werd toen snel
teruggedraaid waardoor er aan het eind van de week in de weekgrafiek geen
sprake meer was van een uitbraak. De manier waarop de uitbraak vandaag tegen
een aantal technische factoren als een stijgende wig, een daling onder een
trendlijn en divergentie in tot stand kwam is bijzonder. Het geeft aan dat
de beurs erg graag naar boven wil. Men is daarvoor ook bereid het risico te
nemen dat de uitslag van de Amerikaanse verkiezingen morgen een daling te
zien zal geven, de kopers van vandaag lopen al vooruit op een voortzetting
van de stijging. De beweging van morgen zal van de uitslag van de
Amerikaanse verkiezingen afhangen, al heeft de gedrevenheid van de beurs wel
getoond dat beleggers zullen proberen hoe dan ook een stijging te
bewerkstelligen. Ik wil u drie belangrijke grenzen meegeven, namelijk de
waardes 332,5, 335 en 339. Op 335 ligt de eerstvolgende weerstand. Blijven
we onder dat punt dan ontstaat een lagere top en kan de uitbraak net als die
van begin oktober een valse uitbraak worden. Een daling onder lijn j rond
333 en lijn i rond 332,5 zou een bevestiging hiervan vormen. Mijn eerste
doel wordt dan de onderkant van het maar deels gesloten gap op 327,7. Komen
we boven 335 dan ligt op 339 de eerstvolgende barrière, dat wordt dan mijn
eerste richtpunt.
En dan nog
dit....
Moet een belegger maatschappelijke ontwikkelingen in zijn overwegingen
meenemen, dat is een vraag waarvoor ik me door het ontbreken van een
koersreactie op de moord op Theo van Gogh op de beurs vandaag gesteld zag. De
aandelenbeurs is ofwel van mening dat dit niet hoeft of vindt de tragische
moord geen relevante maatschappelijke ontwikkeling, dat is
de conclusie die we uit de koersbeweging van vandaag kunnen trekken. Met
beide overwegingen ben ik het oneens.
We leven in een democratisch land waar vrijheid van meningsuiting een
groot goed is. Die vrijheid van meningsuiting staat onder druk, je kunt over
bepaalde onderwerpen zoals vandaag door de moord op Van Gogh nogmaals bleek
je mening niet meer geven zonder dat je het risico loopt om het leven te
worden gebracht. Ik bespeur hierop allerlei soorten reacties die uiteenlopen
van pure agressie jegens bepaalde bevolkingsgroepen tot berusting en
gelatenheid. De stemming onder de bevolking -toch al onder druk vanwege de
sombere vooruitzichten- wordt er in ieder geval niet beter op. Menigeen is
somber gestemd als het gaat om de eigen toekomst en die van de maatschappij.
Het is niet bepaald een stemming waarbij mensen met het zicht op de
feestdagen hun portemonnee eens flink open gaan trekken om mooie cadeaus
voor elkaar te kopen, het vormt eerder aanleiding om de hand op de knip te
houden. De omzet in de maand november en december is voor menig winkelier
van levensbelang, alleen al de dreiging van lagere omzetten zou de belegger
tot nadenken moeten stemmen. -Ad-
Naar boven
|
