-
Er
is vandaag een groene candle gevormd, de AEX-index
boekte vandaag namelijk een winst van 1,1%. De candle is
er een met het lichaam aan de bovenzijde, een zogenaamde
hammer.
Het lichaam is het deel dat bepaald wordt door opening
en slot, uit het gegeven dat deze zich bovenaan de
candle bevindt kunnen we zien dat de index teruggekomen
is op een daling. Dit wijst op mogelijke steun. Van een
bodem kan het overigens pas komen als er morgen een
stijging zou komen waarmee de steun bevestigd wordt. Wil
de markt die stijging realiseren dan kan dat alleen
middels een doorbraak door lijn c, op die lijn moeten we
morgen onze aandacht dus gericht houden. Zolang lijn c
echter nog niet doorbroken is ga ik van een vervolg naar
beneden uit.
-
De winst
van vandaag heeft er in de daggrafiek met Bollinger
Bands voor gezorgd dat de onderste lijn
iets naar boven is gaan krullen. Het kan de voorbode
zijn voor bodemvorming. De dalende trend wordt echter
pas beëindigd bij een stijging tot boven de middellijn,
dat is de dalende blauwe stippellijn. Daar staan we nog
een stuk onder, wat wil zeggen dat we nog geen conclusie
moeten trekken uit de voorzichtig omhoog krullende
onderlijn. Ik houd deze ontwikkeling uiteraard wel in de
gaten.
-
De bodem
die vandaag gevormd is ligt op een vreemde plaats,
namelijk ruim onder het 61,8% Fibonacci
niveau van de stijging 242,4 - 275,4 en ook onder het 76,4% niveau rond 250,2. Op
die beweging
onder 250,2 had op grond van de Fibonacci theorie eigenlijk een voorzetting naar 242,4
moeten volgen. Enfin, misschien volgt die morgen nog
wel.
-
In
de grafiek ziet u lijn c die we in de daggrafiek al
zagen. Ik heb in overeenstemming met de ligging in de
daggrafiek getekend, zodat we de lijn morgen gedurende
de dag kunnen gebruiken. Zolang we onder deze lijn zijn
ligt een daling het meest voor de hand.
- Rest
me de gebruikelijke blik op de kwartiergrafiek te werpen. In deze
grafiek plaatste ik Fibonacci
lijnen over de daling 275,7 - 247,2. De beursgraadmeter
bevindt zich ter hoogte van het 38,2% niveau rond 258,1.
Behalve dit niveau kunnen ook voorgaande toppen tussen
259 en 259,9 weerstand vormen, alsmede de bij de dag- en
uurgrafiek besproken lijn c. Zolang deze combinatie niet
doorbroken is ligt een neerwaarts vervolg voor de hand.
- Zou
lijn c wel doorbroken worden dan vinden we mogelijke
weerstandsniveaus rond 261,5, 262,2 en 264,8. Bij de
eerste en laatste grens gaat het om respectievelijk het
50% en het 61,8% niveau, 262,2 is een voormalig
steunniveau. Een stijging kan bij ieder van deze punten
stuklopen.
Resumerend:
Het
Damrak heeft vandaag haar best gedaan om het niet tot het
laagste slot van het jaar te laten komen dat tot dusverre op
248 ligt, iets dat is gelukt. De AEX sloot de dag met een
winst van 1,1% af en dat resulteerde in de daggrafiek in de
vorming van een hammer die op steun wijst. We staan echter
nog altijd onder lijn c, op basis waarvan een daling voor
morgen de meest waarschijnlijke ontwikkeling is. Alles hangt
morgen af van het verloop ten opzichte van weerstand tussen
258,1 en 259,9 en van lijn c. Rekenen we af met deze barrières
dan ligt er in potentie weerstand rond 261,5, 262,2 of
264,8. Bij ieder van deze waardes moeten we dan kijken naar
eventuele topvorming. Zolang we onder lijn c staan acht ik
echter een daling het meest aannemelijk, in welk geval we alsnog doorgaan
naar de waarde 242,4 waar we gezien de daling onder 250,2
eigenlijk vandaag al naar toe hadden moeten gaan.
En
dan nog dit...
Vanavond wil ik een grafiek bespreken die
ik lang niet behandeld heb, namelijk die van de euro ten opzichte van de
Japanse yen. In die grafiek manifesteert zich namelijk een belangrijke
oorzaak van de dalingen die we de laatste tijd hebben gezien.
-
Zoals
u aan de scherpe daling rechts in de grafiek ziet is de euro min of
meer ingestort ten opzichte van de Japanse munt en onderweg naar het
61,8% niveau van de stijging uit de jaren 2000 - 2008 rond ¥120. De yen wordt gekocht
ten koste van de euro, overigens kent de yen ten opzichte van de
dollar eenzelfde beweging. De oorzaak ligt in het gegeven dat er in
rap tempo geld wordt gerepatrieerd naar Japan. Speculanten verdienden
jarenlang veel geld aan de carry-trade, een fenomeen dat de Westerse
beurzen enorm deed oplopen. Er werd geld geleend in Japan, dat geld
werd meegenomen naar Europa en de VS (carry), waarop er op de Westerse
markten mee werd gehandeld (trade). Er werden dus per saldo yens
geleend en verkocht en euro's gekocht, wat de euro vanaf het jaar 2000
deed stijgen ten opzichte van de yen. Het proces is nu omgedraaid.
Dalende beurzen hebben deze speculanten in moeilijkheden gebracht. Zij
verkopen hun beleggingen en brengen de daarmee verkregen yens in rap
tempo terug naar Japan, teneinde daar de leningen af te lossen. De
beweging van de yen en de financiële markten versterken elkaar, dat
is de reden dat het zo hard gaat. Een tweede factor betreft Japanse
beleggers. Zij zagen zich jarenlang geconfronteerd met lage rentes in
eigen land en brachten hun geld naar hier. De rente was immers hoger
en de aandelenmarkten stegen snel. Japanse beleggers halen nu echter
hun geld weer terug, daarmee zowel de waardering van de euro ten
opzichte van de yen als die van onze aandelenbeurzen in
negatieve zin beïnvloedend. Om kort te gaan, alle speculatie wordt
teruggedraaid. Hier eindigt weer een bubbel.
-
Voor
de Japanse economie vormt de beweging van de yen een forse aderlating,
het schaadt namelijk de export positie, waardoor de economie hard
wordt geraakt. Zo breidt de economische crisis zich stap voor stap uit
over de wereld. De door velen geuite gedachte dat Azië de
wereldeconomie op gang zou kunnen houden kan naar het rijk der
fabelen. Logisch ook, de economieën in Azië, Europa en de VS zijn
dermate verweven met elkaar, dat wat de een raakt ook de ander op een
gegeven moment zal treffen. -Ad Nooten-
(geplaatst
donderdag 23 okt 2008, 20.00u)
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
23
okt 09.15u: Markt negeert daling beurzen VS
23
okt 10.00u: Weerstand heeft opmars verstoord
23
okt 11.00u: AEX alsnog onder 61,8% niveau
23
okt 12.15u: Beursgraadmeter onder 76,4% peil
23
okt 13.15u: Vlag wijzend op voortgang daling
23
okt 14.00u: Vloertje gelegd onder AEX bij 247,2
23
okt 15.15u: Stijging, maar weerstand trendlijn
23
okt 16.00u: Wilde bewegingen, veel strijd
23
okt 17.00u: Verrast door beweging naar boven
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|