-
Onze beurs
heeft deze week een belangrijke doorbraak gerealiseerd,
de AEX-index is namelijk door de stippellijn gebroken
die rond 291,1 tot dusverre de opmars blokkeerde. Daar
we al eerder boven het magenta gekleurde 38,2%
Fibonacci
niveau van de daling 417,4 - 195 en het grijze 23,6% niveau van de daling
564 - 195 kwamen ligt op grond van deze grafiek een voortzetting naar het
50% niveau rond 306 voor de hand.
-
Een stap
naar 306 zou uitstekend passen bij het koersdoel van 315
punten van de vlag
die een vijftal weken geleden ontstond en het koersdoel
van 345 punten dat ik kon berekenen op grond van het omgekeerd
hoofd en schouders patroon dat de week erop ontstond. We liggen dus op
schema, dat is het goede nieuws.
-
Dan nu het
minder goede nieuws. Er is nog een lijn die het oprukken
van de index naar 306 zou kunnen voorkomen, althans voor
dit moment. Het hoogste punt van vandaag lag namelijk
precies in het verlengde van een aantal voorgaande
toppen. Ik heb een grijze lijn getekend door deze
punten, grijs omdat ik aan wil geven dat het om een
voorlopige lijn gaat. We weten pas aanstaande maandag
zeker of deze lijn daadwerkelijk weerstand gaat vormen.
In de grafiek ziet u tevens lijn a die ik langs de
bodems uit maart en juli van dit jaar getekend heb. De
mogelijkheid bestaat dat de grijze lijn samen met lijn a
het stijgend kanaal a-a' gaat vormen. Dit zal komende
maandag duidelijk moeten worden.
-
De
doorbraak door de weerstand rond 291,1 en de top van
vorige week rond 293,3 vond vandaag plaats. Op het
eerste gezicht een reden om zonder meer van een vervolg
naar boven uit te gaan. Een doorbraak door een
voorgaande top is immers een koopsignaal. Het was
vandaag echter geen gewone beursdag, maar een dag waarop
de expiratie
van aandelenopties en opties op de index plaats vond.
Het koersverloop is op een dag als deze afhankelijk van de
belangen die handelaren hebben bij het aflopen van
opties op een voor hen zo gunstig mogelijke koers. Het
koersverloop weerspiegelt dus niet noodzakelijkerwijs
het werkelijke sentiment. Ik heb dan ook de gewoonte om op expiratiedagen
terughoudend met doorbraken om te
gaan. Het koersverloop op de maandag erop is soms heel
anders van karakter. Maandag is het wat mij betreft
daarom zaak om zorgvuldig te controleren of de beweging
niet toch wordt teruggedraaid. Handelaren hebben de buit
immers binnen, laten zij de zaak los dan kan dat ineens
een heel ander beeld opleveren. Het behoort tot de onhebbelijkheden van de beurs.
-
In de
uurgrafiek is er echter nog niets dat op een aanstaande
omkeer wijst. Beleggers gingen enthousiast te werk, er
ontstond zelfs een klein gap
toen de weerstand rond 293,3 na beter een beter dan
verwacht verkoopcijfer voor bestaande woningen in de VS
met wat extra inzet van kopers werd uitgenomen. Dit is
overigens kenmerkend voor de rally van de afgelopen
weken. Er komt extra vraag op momenten dat dit nodig is
om een daling te voorkomen of op punten dat weerstand
uitgenomen moet worden. Er zitten partijen in de markt
die dit niet alleen haarscherp in de gaten houden, maar
er ook naar handelen. Zo wordt de rally in gang
gehouden, een kwestie van een goed uitgevoerde tactiek.
Dit maakt het karakter van de beweging onecht. Kniesoor
echter die daarop let, zo zeggen zij die dit karakter
van de beweging niet zien of willen zien en de rally
vertalen in optimisme. Laat mij dan maar een kniesoor
zijn, het hoort wat mij betreft evenwel bij het
"lezen" van het koersverloop. Wat ik lees dat
voelt niet goed.
-
Daar wil
ik me uiteraard niet door laten leiden, het is het
werkelijke koersverloop dat telt. Slaat dat om dan zie
ik dat vanzelf in de grafiek, maar dat is geenszins het
geval. De opwaartse beweging blijft intact zolang we ons
met de AEX-index boven lijn b bevinden die ik aan
bovenstaande uurgrafiek en onderstaande kwartiergrafiek
heb toegevoegd. Dit is een potentiële steunlijn en
dientengevolge van belang.
-
De grijze
lijn a' uit de daggrafiek heb ik in deze twee grafieken
overigens niet geplaatst. Het gaat om lijnen met een
termijn van maanden en dat maakt het in de praktijk
onmogelijk om de lijnen in korte termijn grafieken op
een juiste manier te tekenen.
- Het koersverloop van de
laatste zes candles in de kwartiergrafiek leert ons dat beleggers kans ruiken
op een vervolg naar boven. Er is namelijk een kleine
dalende
wig ontstaan, waaruit de index in de slotveiling
naar boven uitgebroken is. Maandag zal duidelijk worden
in hoeverre beleggers dit goed zagen, dat is uiteraard
afhankelijk van het koersverloop op beurzen elders ter
wereld en eventueel nieuws dat van invloed is.
- Zouden we dalen dan
kunnen zowel de stippellijn rond 293,3 als lijn b
steunlijn worden, zolang we ons boven die laatste lijn
bevinden is de ontwikkeling in elk geval positief.
- Komen we maandag boven
de top 295,7 van vandaag dan gaan we proberen in de
daggrafiek boven de grijze lijn a' te komen. Die lijn
ligt die dag overigens rond 296,3.
Resumerend:
We hebben met onze
AEX-index vandaag een belangrijke horde genomen, namelijk
die rond 291,1 in de weekgrafiek. Dit stelt ons in principe
in staat om naar 306 te gaan, het volgende weerstandsniveau
in die grafiek. Zo'n vervolgstap zou aansluiten bij de
doelen 315 en 345 die uit eerder gevormde patronen te
destilleren waren. Er is echter nog één hindernis die
daarvoor overwonnen moet worden, dat is de grijze lijn langs
een reeks toppen in de daggrafiek. Deze lijn kan eventueel de
bovenzijde worden van een stijgend kanaal, als we aanstaande
maandag althans dalen. Dit wil dan nog niet meteen zeggen
dat we niet meer naar 306 gaan, maar dat zou dan op zijn
minst uitgesteld worden. Weerstand aan de bovenzijde van een
kanaal opent uiteraard de mogelijkheid van een gang naar de
onderkant ervan, maar vormt daarvoor geen zekerheid. De
grijze lijn ligt aanstaande maandag rond 296,2, komen we
boven de top van vandaag rond 295,7 dan volgt een poging om
door deze lijn te breken. Bij succes zouden we dan verder
gaan richting 306. Feitelijk gaat het dan om een dubbel
zware weerstand, want we zullen ook naar boven uit de
Bollinger Bands moeten breken. Slagen we er daarbij niet in
om door 296,2 te breken of dalen we maandag direct, dan is
er echter nog geen man overboord. Zowel de stippellijn rond
293,3 als lijn b in de uurgrafiek en de kwartiergrafiek
kunnen dan nog als steunlijn dienen. Het positieve beeld
zou pas veranderen mocht de AEX onder lijn b geraken. Laat
ik daar me daar echter niet op richten, de markt kijkt naar boven en wij doen er dus goed aan dat ook te doen. Ik
heb daar gezien de manier waarop het allemaal tot stand komt
zoals u begrepen hebt overigens een wat unheimisch gevoel
bij, maar dat terzijde. Gevoel is niet altijd een even
goede raadgever.
En
dan nog dit...
Vorige
week vrijdag schreef ik over de mogelijke vorming van
een parabool in de daggrafiek van de AEX, afgelopen
dinsdag over eenzelfde patroon in de Duitse DAX. Ik
verkeerde vanavond bij het voorbereiden van deze slotanalyse
aanvankelijk in de veronderstelling dat de doorbraak van
vandaag een eind maakte aan de mogelijkheid van de vorming
van een parabool. Ik besloot omdat ik er nieuwsgierig naar
was vanavond toch nog even te
kijken en zag, wie schetst mijn verbazing, met name in de
DAX toch nog een
potentiële parabool in het koersverloop. Gaat u mee naar de
daggrafiek van de AEX en vervolgens naar die van de DAX.
- Het verschil met vorige
week is dat het een breder patroon geworden is, het is
bijna cirkelvormig. De doorbraak van vandaag heeft
echter nog altijd
mogelijkheid open gelaten voor een daling.
Hetzelfde is het geval in onderstaande daggrafiek van de
DAX.
- Behalve een parabool zou
in combinatie hiermee eventueel een dubbele top kunnen
ontstaan rond 5480. Let wel, het is speculeren wat ik
doe, laat ik het daarom terugbrengen tot concrete
getallen.
- Breekt de DAX naar boven
door 5480 dan kan er definitief een streep door de
parabool. Datzelfde geldt voor de cirkel in de AEX bij een stijging
boven de grijze lijn a', dus maandag bij een slot boven
296,3. Dalen beide indices aanstaande maandag dan neemt
de kans op handhaving van de parabool toe. Negatief
wordt het voor de DAX dan echter pas onder 5160 en voor
onze AEX onder 280. Zo geven we ons weliswaar over aan
speculatie, maar kunnen dat volgende week of de weken
erna zonder het
risico van subjectiviteit aan de hand van harde grenzen
beoordelen. Ik wil bovendien niet de verdenking op me
laden dat ik voortdurend zoek naar dalingen, als de
indices verder omhoog gaan ga ik uiteraard mee. -Ad Nooten-
(geplaatst
vrijdag 21 aug 2009, 20.33u)
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
21 aug 09.15u: Licht
verlies AEX snel weggewerkt
21 aug 10.00u: AEX
aangekomen bij 76,4% niveau
21 aug 11.00u: Extra
orders, weerstand gebroken
21 aug 12.00u: Koersdoel
driehoek is bereikt
21 aug 13.15u: AEX ook
door 291,1 gebroken
21 aug 14.00u: Markt tevreden
met huidige stand
21 aug 15.00u: Kans op
een presenteerblaadje
Boskalis: Prognose vooralsnog
verkeerd gebleken
21 aug 16.15u:
Belangrijke doorbraken op beurzen
21 aug 17.00u: AEX maakt
een belangrijke stap
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|