|
-
De
AEX-index heeft deze week na de mislukte poging van de
voorgaande weken om terug te keren binnen de
vlag
e-s de daling hervat. Het ligt voor de hand dat de graadmeter verder zal
afglijden, hetgeen ik ontleen aan die vlag. Een vlag is een patroon dat
halverwege een daling ontstaat, de daling die erop volgt is over het
algemeen gelijk aan lengte aan de daling die eraan vooraf ging. De vlag
staat als het ware halfstok. Een voorbeeld daarvan ziet u in bovenstaande
grafiek in de maanden juli/augustus 2008, op dat patroon volgde zelfs een
daling die de voorgaande daling in lengte overtrof. Zou vanaf het
uitbraakpunt van de vlag e-s een daling volgen die gelijk is aan grootte
aan de beweging vóór het patroon dan geeft dat een koersdoel van 85
punten. Ik heb dat enkele weken geleden aangegeven door middel van de plaatsing van
twee groene verticale lijnen van gelijke lengte, een bovenop de vlag en de
andere vanaf het uitbraakpunt naar beneden. Het onderste punt van die
laatste lijn is het doel. De beweging die volgt komt bij dit patroon qua
vorm en snelheid over het algemeen overeen met de voorafgaande beweging,
hetgeen impliceert dat we theoretisch binnen enkele maanden op 85 punten zouden kunnen
staan. Neemt u dit niveau overigens niet exact, het gaat in een lange
termijn weekgrafiek slechts om een indicatie.
-
Er zijn in
principe nog drie niveaus waarop deze ernstige daling
kan worden voorkomen, het betreft de januari bodem rond
227,5, de november 2008 bodem rond 220,1 en de bodem
rond 217,8 uit maart 2003. Ik richt mijn blik hoewel ik
ernstig rekening houd met de voortzetting van de daling
pas echt naar beneden zodra we door deze drie bodems
zijn gezakt. Een garantie van een beweging biedt een
patroon namelijk nooit, ook de vlag niet. Een patroon is
een momentopname, het is na afronding van een patroon
zaak om te verifiëren dat er een koersverloop volgt dat
past bij het patroon. Is dat niet het geval dan kan dat
betekenen dat de markt van richting verandert. De
belangrijkste eerste stap die bij de vlag hoort te
volgen is die onder het laagste punt van het patroon,
hier dus onder 220,1. Zolang die stap nog niet gezet is
kunnen zaken zich eventueel nog anders ontwikkelen, wat
overigens niet wegneemt dat het patroon momenteel geen
beste toekomst voorspelt.
-
Voordat we
naar 220,1 gaan hebben we te maken met mogelijke steun
rond 227,5, een niveau waar vorige maand een bodem
ontstond. Hier staan we vlak boven, wat wil zeggen dat
we snel zullen weten of er hier al dan niet een bodem
ontstaat. Is dat niet het geval dan wordt 220,1 het
volgende en wat mij betreft meest cruciale doel. Het is
sterk de vraag of de bodem rond 217,8 uit maart 2003 bij
een daling onder 220,1 nog van betekenis zou kunnen zijn
als steunniveau.
-
Er is nog
een mogelijkheid dat we opveren, dat heeft te maken met
het gap
dat is ontstaan. Er is ruimte tussen de laatste en de
voorlaatste candle. Gaps worden meestal gesloten,
hetgeen vraagt om een stijging naar 237,3 of hoger.
-
Dat hier
echter geen garantie voor te geven is blijkt uit het
koersverloop uit september vorig jaar waar ik een cirkel
omheen heb gezet. Midden in die cirkel, overigens
voorafgaand aan de scherpe daling van die maand en de
maand erop, ontstond een soortgelijk gap als nu is
ontstaan. Dat bleef open. Het is goed mogelijk dat we nu
een soortgelijke ontwikkeling gaan zien, inclusief de
daling van vorig jaar. Er is zoals we in de weekgrafiek
immers al zagen analogie tussen de huidige situatie en
die van vorig jaar.
-
Laten we
volgende week eerst maar eens kijken wat we ten opzichte
van 227,5 doen, dat lijkt me het verstandigst. Mocht de
markt het gap willen sluiten dan blijkt dat vanzelf.
-
De
situatie in de daggrafiek met Bollinger
Bands is bijzonder. We zijn onder de
onderste band gedoken, zonder dat de onderste lijn de
gelegenheid heeft gehad al naar beneden te buigen. Dat
moet dus nog gebeuren. Dit zou de daling in eerste
instantie af kunnen remmen, want een index blijft over
het algemeen niet lang onder deze band en zou daar
normaal gesproken boven terug moeten keren. Wanneer deze
terugkeer plaats vindt is echter niet concreet te
zeggen, daar kan nog wel eens een dag of wat mee gemoeid
zijn. Veel hebben we aan deze wetenschap dus niet.
-
In de
uurgrafiek het ik een kanaal getekend, het dalend trendkanaal
x-x'. Het verloop van de AEX-index is negatief zolang we
ons binnen dit kanaal bevinden.
-
Momenteel
beweegt de index binnen dit kanaal naar beneden, in de
richting van de stippellijn rond 227,5. Dat is een van
de bodems waar ik bij de daggrafiek over sprak. Ik neem
voorlopig aan dat we onderweg zijn naar die grens of
naar lijn x.
- Wil Amsterdam het gap
van gisteren nog gaan sluiten dan is een stijging boven
de laatste top rond 232,6 nodig. Dat zou een poging
mogelijk maken om terug te keren boven 234,2 en zodoende
het gap in te gaan. Het kan in dat geval zijn dat het
gap niet geheel gesloten wordt, ik neem bij een stijging
zolang lijn x' niet doorbroken is namelijk aan dat de
lijn weerstand zal vormen.
- Dalen we aanstaande
maandag dan gaan we door naar 227,5 of lijn x, hetgeen
momenteel vanwege de dalende beweging waarin we ons
bevinden de meest waarschijnlijke optie is.
Resumerend:
Het koersverloop in de
weekgrafiek voorspelt om het zwak uit te drukken niet veel goeds. De AEX-index heeft de
pogingen opgegeven om terug te keren binnen de vlag e-s en
heeft de daling hervat. Er zijn drie punten waar nog redding
mogelijk is, het betreft 227,5, 220,1 en 217,8. Daaronder
gaat het mis en dreigt een daling naar een extreem lage
stand van 85 punten, een stand die u overigens niet te
nauwkeurig moet nemen omdat het in de weekgrafiek om de
grote lijn gaat. Of we echter naar die stand gaan of
bijvoorbeeld naar 100, het betekent hoe dan ook grote
malaise op de beurs. Het is zoals gezegd zover nog niet,
zolang we niet onder de drie genoemde grenzen staan is
bodemvorming in theorie nog mogelijk. In eerste instantie ga
ik uit van een daling naar 227,5 of lijn x in de uurgrafiek.
Rond 227,5 kan eventueel steun liggen, zakken we er doorheen
dan verschuift mijn aandacht naar 220,1. Er is gisteren (ik
schrijf dit op zaterdag) een gap ontstaan waar de markt
eventueel naar terug zou kunnen keren, dit is het geval
mochten we maandag boven 232,6 komen. Weten we vervolgens
boven 234,2 te komen dan gaan we het overgeslagen gebied in,
waarbij lijn x' in de kwartiergrafiek de beweging naar boven
kan begrenzen. De dalende trend blijft intact zolang we
onder die lijn blijven.
En
dan nog dit...
De AEX-index mag dan nog boven
voorgaande bodems staan, voor andere indices
geldt dat niet meer. Kijkt u met me mee naar de Eurostoxx50
index waarin de vijftig grootste Europese fondsen zijn
vertegenwoordigd.
- In deze grafiek is het
kwaad al geschied. De Dow Jones Eurostoxx50 is op een
overtuigende wijze naar beneden door de bodem gebroken
die in januari ontstond, een bodem die in tegenstelling
tot die van de AEX al onder de bodem uit november van
vorig jaar lag. Er is geen steunniveau meer dat nog
soelaas kan bieden en het proces van lagere toppen en
lagere bodems houdt aan. De index moet immers op zoek
naar een volgende bodem. De trend blijft dientengevolge
dalend en ik kan eerlijk gezegd geen reden bedenken
waarom de AEX-index als kleine graadmeter niet zou
volgen. We zullen het volgende week weten. -Ad Nooten-
(geplaatst
zaterdag 21 feb 2009, 12.30u)
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
19
feb 09.15u: Start onder bodem van eergisteren
20
feb 10.15u: Voorzichtige poging om te bodemen
20
feb 11.00u: AEX-index is weer verder gedaald
20
feb 12.00u: Hammer werd korte termijn bodem
20
feb 13.00u: Markt is iets opgeklauterd
20
feb 14.00u: AEX heeft daling weer opgepakt
20
feb 15.00u: AEX door laagste punt dag gezakt
20
feb 16.00u: Stijging door herstelbeweging in VS
20
feb 17.00u: Beursindex dit uur weer gedaald
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|
