|
-
De dark
cloud cover die gisteren een mogelijke top vormde is
vandaag gevolgd door een lange rode candle. Hiermee
kunnen we spreken over een top en is de herstelbeweging
volgend op de daling 512,5 - 469,9 beëindigd. Het enige
wat de aandelenmarkt nu nog zou kunnen doen om dat
herstel nieuw leven in te blazen is zorgen voor een
bodem boven die op 469,9, de bodem die samenviel met een
bodem uit november vorig jaar. Alleen een hogere bodem
kan een vervolg naar beneden naar lijn g nu nog
voorkomen en hoe dichter we bij 469,9 gaan komen, hoe
groter het risico op een daling naar die lijn wordt.
-
Waar ik
zeker wel naar wil kijken zijn de Fibonacci
lijnen over de herstelbeweging 469,9 - 494,4 in de
uurgrafiek. We bevinden ons onder het 38,2% niveau dat
rond 485 ligt en zijn als logisch gevolg hiervan dus
onderweg naar het 50% niveau rond 482,2 of het 61,8%
niveau rond 479,3. Om over dat laatste niveau te
spreken, dat is in het kader van de vaststelling of de
beweging van gisteren en vandaag de start van een
hervatting naar 469,9 of lijn g in de daggrafiek het
belangrijkst. Komt de beursindex onder 479,3 dan gaan we
naar 469,9 terug en dan zal het niet meevallen om daar
nog steun te vinden.
-
We zijn
met de daling in het laatste deel van de handel niet
alleen onder het 38,2% niveau in de uurgrafiek gekomen,
maar ook onder de bovenkant van het gap
van 8 maart tussen 483,5 en 484,8 dat u in deze grafiek
net niet meer ziet. We vonden daar eerder vandaag nog
drie keer achter elkaar steun, maar de kopers die
daarvoor zorgden waren in het staartje van de handel
nergens meer te bekennen. Het ligt voor de hand dat we
nu op zijn minst naar 483,5 gaan om het gap te sluiten,
dit op voorwaarde dat we morgen direct bij de opening de
daling vervolgen.
-
Ik kon
door het koersverloop van vandaag weer een nieuwe lijn
aan de grafiek toe te voegen, namelijk lijn v. De korte
termijn trend is zeker neerwaarts gericht zolang we ons
onder die lijn bevinden.
Resumerend:
Het potentiële toppatroon
van gisteren is vandaag door een daling gevolgd en daarmee
als top bevestigd. Dit wil zeggen dat de herstelbeweging
waarschijnlijk afgelopen is. Ik gebruik het woord
waarschijnlijk omdat het einde van de herstelbeweging voor
mij pas vast staat zodra we in de uurgrafiek onder het 61,8%
niveau rond 479,3 komen. Maken we op of boven dat niveau een
volgende bodem dan zou dat nog een basis voor een nieuwe
herstelpoging kunnen zijn. Het 50% niveau rond 482,2 dat
boven dit belangrijke 61,8% niveau ligt is voor de korte
termijn omdat we onder het 38,2% niveau gesloten zijn het
meest aannemelijke koersdoel, maar dan moeten we morgen wel
direct de daling vervolgen. We gaan dan eerst het gap
sluiten dat op 8 maart ontstond, waarbij de onderkant van
dat gap rond 483,5 eventueel nog steun zou kunnen vormen en
een beweging naar 482,2 eventueel nog zou kunnen voorkomen.
Die kans schat ik echter niet hoog in. Het 38,2% niveau bood
eerder vandaag gisteren immers goed steun, het is
aannemelijk dat we bij een voortgezette daling ook naar
482,2 of lager gaan. Zouden we de daling toch niet
voortzetten dan blijft de tendens per saldo negatief zolang
we in de kwartiergrafiek onder lijn v zijn.
En
dan nog dit...
De
Amerikaanse economie heeft er weer een probleem bij. De
afkoelende huizenmarkt heeft namelijk vele consumenten in
financiële moeilijkheden gebracht waardoor zij niet meer
aan hun hypotheekverplichtingen kunnen voldoen. Het aantal
verkopen van woningen wegens het niet voldoen aan de
hypothecaire verplichtingen neemt hand over hand toe, in een
groot aantal gevallen echter dekt de executieverkoop van een
pand evenwel het schuldbedrag niet meer waardoor de
hypotheeknemer een verlies moet incasseren. Dit heeft
zodanige vormen aangenomen dat een fors aantal
hypotheekverstrekkers, met name de partijen die de meer
risicovolle hypotheken (subprime) nemen, in grote
financiële problemen verkeert. Zo is de handel in aandelen
van een van die verstrekkers, New Century Financial, vandaag
door de New York Stock Exchange stilgelegd. Kijken we naar
de maandgrafiek van de Dow Jones Home Construction Index
waarin in de bouwsector vertegenwoordigde bedrijven zijn
opgenomen dan zijn de problemen in de huizenmarkt ook nog
verre van over waardoor het probleem alleen nog maar kan
verergeren. 
-
In
deze index is namelijk tussen de blauwe lijnen een grote
vlag
te zien, wat op termijn tot een daling naar de onderkant
van de grafiek zou kunnen leiden. Een vlag ontstaat over
het algemeen namelijk halverwege een beweging. Cruciaal
is echter niet de vlag, maar de zwarte lijn rond 548.
Het is niet mijn gewoonte om vooruit te kijken naar
mogelijke patronen, maar daar wil ik voor deze keer een
uitzondering op maken. Zou de bouwgraadmeter namelijk
onder dit niveau geraken dan zou een hoofd
en schouders patroon worden afgerond, wat eveneens
wijst op een daling naar standen die we voor het laatst
in 2001 gezien hebben.
-
Staat
u even stil bij de mogelijke gevolgen. De bouw en alles
wat daaraan gekoppeld is zou teruggeworpen kunnen worden
naar beurskoersen van zes jaar geleden. Dat kan alleen
als de huizenmarkt nog veel meer schade oploopt dan nu
al het geval is, wat dan ook weer zijn consequenties zou
hebben voor het aantal 'foreclosures' en 'delinquencies'
zoals men executieverkoop en onvermogen om aan
hypotheekverplichtingen te voldoen in de VS noemt. Ik
kan het niet vaak genoeg benadrukken, houdt in uw
beleggingsbeleid rekening met dit zwartgallige scenario
en stel voor alle aandelen die u hebt een stoploss
niveau vast. Mensen als FED-voorzitter Bernanke die
vrolijk blijft roepen dat er niets aan de hand is met de
Amerikaanse economie zullen u immers niet redden mocht
het in de Verenigde Staten toch op een recessie uitlopen
in plaats van op de veronderstelde zachte landing. Het
klinkt uitermate cynisch, maar het is wel de realiteit. -Ad Nooten-
Naar boven
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
|
