• DE AEX-index bevindt zich zoals ik vorige week schreef binnen de stijgende wig y-y' en zou dientengevolge theoretisch moeten gaan dalen. Dat is tenslotte het koersverloop zoals je dat volgend op het ontstaan van dit patroon over het algemeen ziet. De aandelenmarkt denkt hier echter tot dusverre zonder meer anders over. De beursgraadmeter sloot vandaag 0,9% boven het slot van afgelopen vrijdag en maakt op geen enkele manier aanstalten om naar beneden te gaan. Het tegenovergestelde is het geval, de index is namelijk dichterbij de bovenzijde van de wig gekomen en lijkt in plaats van de bij deze formatie gebruikelijke neerwaartse uitbraak te streven naar een uitbraak naar boven uit dit patroon. De vraag is of ik vast moet houden aan mijn dalingshypothese.

• Het antwoord is dat ik zolang lijn y' niet naar boven doorbroken is van een daling uit blijf gaan. Lijn y' moet zolang de lijn niet doorbroken is samen met de stippellijn rond 414,3 door de bodem uit maart van dit jaar namelijk nog steeds als potentiële weerstand worden gezien. Dat is de reden dat ik me nog altijd niet wil richten op een stijging, maar nog steeds op een daling. Dat die daling tot nog toe uitgebleven is stemt me vanwege mijn aan het koersverloop tegengestelde verwachting uiteraard niet gelukkig, maar dat vormt geen reden om al op een doorbraak door lijn y' te speculeren. Dat is me een brug te ver.

• Ik moet aan de hand van de daggrafiek met Bollinger Bands echter wel bekennen dat de twijfel enigszins toegeslagen heeft. De bovenste lijn van deze indicator buigt samen met de middellijn namelijk naar boven en dat wijst op een mogelijk begin van een opwaartse trend. De kans dat ik verkeerd zit met mijn hypothese is zonder meer aanwezig.

• We zullen morgen snel weten hoe het ermee staat, want we bevinden ons vlakbij lijn y'. Wat ons scheidt van de lijn is de dubbele top die rond 412,4 ontstaan is. Daar is echter een hogere bodem op gevolgd, wat aangeeft dat beleggers kansen ruiken om deze dubbele top uit te nemen.

• Dat beleggers daarbij optimistisch gestemd zijn blijkt uit Fibonacci lijnen over de stijging 400,5 - 412,6. Er is een bodem gevormd rond het 23,6% niveau en dat toont hoe gretig de kopers zijn. Een correctie van 38,2% zou een normale correctie zijn geweest, het gegeven dat kopers op het 23,6% niveau al instapten maakt hen tot rasoptimisten. De markt voorziet een opwaarts vervolg.
• De afsluiting van vandaag is hier eveneens een illustratie van. Men aarzelde niet om vanaf 17.15u nog te kopen teneinde de weerstand rond 411,4 die ons de hele dag parten speelde nog even uit te nemen. Op dat tijdstip zijn met name grote beleggers nog actief, wat wil zeggen dat ik rond lijn y' zeker mijn knopen zal moeten tellen en goed zal moeten letten op een eventuele doorbraak naar boven. Grote spelers en dunne handel vanwege de vakantieperiode, die combinatie maakt de kans op een onverwachte doorbraak naar boven wat groter dan normaal. We zagen in vergelijkbare tijden, december vorig en mei dit jaar, eveneens dergelijke vreemde bewegingen. Het lijkt usance om deze tijden te gebruiken als reparatiemoment.
• Zolang lijn y' echter niet naar boven doorbroken is blijf ik me richten op een daling, dat doe ik aan de hand van de genoemde Fibonacci lijnen. Zouden we morgen alsnog onder het 23,6% niveau en de bodem rond 409,4 komen dan vinden we mogelijke steunniveaus rond 407,9, 406,5 en 405,1. Pas onder deze drie niveaus kan ik zonder meer uitgaan van een daling naar de onderkant van de stijgende wig y-y', een onderkant die in deze grafiek niet meer zichtbaar is.

Resumerend:

Het voorspellen van de beursbewegingen gaat me de laatste weken niet goed af, wat komt doordat de beurs voortdurend tegen patronen in beweegt die op een aanstaande daling wijzen. Momenteel gaat het om de stijgende wig y-y' waarbinnen we naar boven bewegen. Ik zal niet ontkennen dat ik het moeilijk heb met deze bewegingen, ik kan ze technisch gewoon niet plaatsen. Daar ik de markt echter niet naar mijn hand kan zetten zal ik iedere dag weer de afweging moeten maken of ik me laat overtuigen door de markt of vasthoud aan de veronderstelling dat we binnenkort verder zullen gaan dalen. U zult begrijpen dat dat ook vandaag bij een koerswinst van 0,9% van de AEX-index weer geen eenvoudig proces was. Ik wil me echter niet laten leiden door bewegingen binnen de wig, maar bewegingen daarbuiten. Zodra de index naar boven uit de wig y-y' breekt ga ik om en richt ik me op een verder herstel. Zolang dat echter niet het geval is houd ik mijn verwachting aan, een verwachting die overigens alleen maar uit kan komen als we in de kwartiergrafiek alsnog een daling inzetten en achtereenvolgens door 407,9, 406,5 en 405,1 zakken. Vooralsnog heb ik de schijn tegen en is de beursgraadmeter onderweg naar lijn y', met als weerstand tussen het slot van vandaag en die lijn alleen nog de dubbele top die vandaag rond 412,4 ontstond.

En dan nog dit...

Als ik naar het koersverloop in de VS kijkt bekruipt me het angstige vermoeden dat ik wel eens helemaal scheef zou kunnen zitten. Het is op basis daarvan namelijk zeker niet uitgesloten dat we een opwaartse uitbraak uit de stijgende wig in de daggrafiek van de AEX-index gaan zien, althans als men het in de VS zo blijft doen als de laatste tijd het geval is. De Amerikaanse aandelenmarkten presteren namelijk uitermate goed, kijkt u maar eens met me mee naar het koersverloop van de Nasdaq.

• Deze index is de laatste beursdagen letterlijk naar boven geknald en heeft daarbij voor de hand liggende potentiële weerstandslijnen als het 61,8% Fibonacci niveau en het 200daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde EMA200 (rode stippellijn) moeiteloos gepasseerd. Het voelt gezien de snelheid van stijgen van met name de candle van afgelopen vrijdag en die van vandaag als een enorme short squeeze. Ik vermoed dat vele traders, verrast door deze stijging, het vege lijf moeten redden door hun op een daling gerichte positie te sluiten en zo de index extra snelheid naar boven geven. Een andere reden voor de haast parabolische beweging naar boven kan ik niet bedenken. 
• Het passeren van het 61,8% niveau betekent in principe dat er een voortzetting naar het 100% niveau rond 2550 gaat volgen. Voor alle zekerheid heb ik nog wel het 76,4% niveau aan de grafiek toegevoegd, dat speelt in zijwaartse bewegingen namelijk nog wel eens een rol. Bij dat niveau, 2460, zal ik voor alle zekerheid nog uitkijken voor eventuele topvorming. 
• De stijging van de Nasdaq staat niet op zich. Ook de Dow Jones en de S&P500 zijn door belangrijke weerstandsniveaus gebroken, namelijk door hun 38,2% Fibonacci niveaus van de daling van de voorgaande maanden op respectievelijk 11710 en 1300. Dat maakt de 50% niveaus, mits de indices zich boven de genoemde niveaus weten te handhaven, tot de volgende doelen. Dit geeft voor de Dow Jones een richtpunt van 11980 en voor de S&P500 van 1325. U ziet dat de Amerikanen voortvarend te werk gaan en er wel eens voor zouden kunnen gaan zorgen dat we in de AEX-index mogelijk toch nog met een opwaartse uitbraak uit de stijgende wig y-y' geconfronteerd gaan worden. -Ad Nooten-

(geplaatst maandag 11 aug 2008, 19.20u)

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen