ADN Beursanalyse

| home | werkwijze | aex aandelen | amx aandelen | agenda | begrippen | historie | |

  • Kwamen er iedere dag maar enorme winstwaarschuwingen van grote banken zoals dat vanochtend gebeurde, dan stonden we zo weer op 700 punten. Dat is natuurlijk gekheid, maar dat is de stijging van vandaag in feite ook. Het gegeven dat UBS en Deutsche Bank ontelbare miljarden afschrijven en dat UBS daartoe aandelen moet uitgeven zou geen reden voor een stijging, maar juist voor een enorme daling moeten zijn. Tegenwoordig zijn we echter al blij als een bank in moeilijkheden niet omvalt. De kredietcrisis ligt niet achter ons, we zitten er middenin. De aandelenmarkt gedraagt zich nochtans alsof alle problemen opgelost zijn, getuige de stijging van 2,5% die de AEX-index vandaag wist te boeken. De toekomst zal ons leren of deze optimistische houding terecht is, ik moet het nog zien.

  • De grafiek speelt echter hoe dan ook boekdelen. De beursgraadmeter is eenvoudig door het 61,8% Fibonacci niveau van de daling 466,1 - 414,3 gebroken dat rond 446,3 lag en heeft ook het 50daags exponentieel gemiddelde EMA50 onder zich gelaten. Deze stijging maakt vanuit de Fibonacci theorie geredeneerd een voortzetting naar 466,1 mogelijk, op een overschrijding van het 61,8% niveau volgt namelijk veelal een volledige correctie.

  • Daarmee ga ik nochtans iets te kort door de bocht. We bevinden ons feitelijk al maanden in een grote zijwaartse beweging, waarbinnen we de ene keer naar boven en de andere keer weer naar beneden bewegen. Nu gaat het dan om een stijging. Binnen zo'n zijwaartse beweging speelt het 76,4% niveau nog wel eens een rol, wat reden voor mij was om het aan de grafiek toe te voegen. We vinden het rond 453,9 en het is een potentieel weerstandsniveau. We zijn ongeveer op dat punt geëindigd, morgen zullen we dus eenvoudig zien of dit niveau al dan niet de stijging blokkeert.

  • Is dat niet het geval dan gaan we door naar 466,1 en eventueel naar de dalende lijn r, blijven we wel onder het 76,4% niveau dan gaan we binnen de korte termijn grafieken op zoek naar een volgende bodem.

  • Niet alleen de eerste daggrafiek van de AEX toont weerstand, deze tweede daggrafiek met Bollinger Bands doet dat ook. Onze hoofdindex heeft de bovenzijde van deze indicator bereikt, wat een potentieel weerstandsniveau is.

  • Dan is er verder nog het trendkanaal y-y' dat ik in de uurgrafiek getekend heb. Onze graadmeter heeft de bovenzijde van dit kanaal bereikt, het betreft een mogelijk draaipunt.

  • In de kwartiergrafiek is goed te zien dat we een drietal versnellingen naar boven achter de rug hebben, namelijk van lijn y via de lijnen x en z naar de laatste steile lijn waar we kort voor het slot van de handel doorheen zakten. Versnellingen als deze vormen meestal een voorbode voor een top. 
  • Daar we ons in alle bovenstaande grafieken dus op een niveau bevinden waar weerstand kan liggen heb ik vooruitlopend op een draai naar beneden alvast nieuwe Fibonacci lijnen in de grafiek getekend. Het gaat om lijnen over de stijging 434,9 - 454,1. Eventuele steunniveaus in het geval van een daling zijn het 23,6% niveau rond 449,6, het 38,2% niveau rond 446,8, het 50% niveau rond 444,5 en het 61,8% niveau rond 442,2.
  • Uiteraard is ook de stippellijn rond 442,8, de neklijn van een omgekeerd hoofd en schouders patroon dat vanmorgen in het eerste uur werd afgerond, een mogelijk steunniveau. Dat patroon speelt overigens geen rol meer omdat het koersdoel ervan, 450,7, vanmiddag al werd overtroffen.
  • Tot slot is natuurlijk lijn y bij een daling een eventuele steunlijn.
  • Wil de daling die ik op grond van het samenvallen van weerstandsniveaus in de diverse grafieken verwacht vorm krijgen, dan dient ter bevestiging allereerst een daling onder lijn z te volgen. Dat is dus het eerste waar ik op let.

Resumerend:

Hoera, banken die miljarden afschrijven, dat zal vast het einde van de kredietcrisis betekenen. Dat is zo ongeveer de redeneertrend van de aandelenmarkt geweest vandaag. Beleggers veronderstellen klaarblijkelijk dat het niet slechter kan worden of dat alle mogelijke ellende al in de koersen is verdisconteerd. We zullen zien wat de toekomst ons brengt, ik deel de door onverbloemd optimisme gevoede kooplust in elk geval niet. Er is geen enkele aanwijzing te vinden dat het bij deze afschrijvingen zal blijven, de ervaring met Bear Stearns leert bovendien dat een bank die de ene dag nog overeind blijft de volgende dag alsnog om kan vallen en redding behoeft. Dit alles neemt niet weg dat ik moet constateren dat de AEX-index eenvoudig door het 61,8% niveau in de daggrafiek heen is gebroken en momenteel op het 76,4% niveau in die grafiek staat. Breken we hier doorheen dan gaan we door naar 466,1 en lijn r in die daggrafiek. Voor de korte termijn verwacht ik echter een daling, het niveau dat we nu bereikt hebben vormt namelijk in meerdere opzichten weerstand. Het 76,4% niveau zelf kan in een zijwaartse trend een barrière zijn, net als de bovenzijde van de Bollinger Bands in de daggrafiek en de bovenkant van het kanaal y-y' in de uurgrafiek. Ik veronderstel daarom dat we zullen gaan dalen en een volgende bodem gaan zoeken. De volgende niveaus komen voor zo'n bodem in aanmerking: 449,6, 446,8, 444,5,442,8 en 442,2. Daaronder zouden we naar lijn y gaan.

En dan nog dit...

Het zal u niet verrassen dat met de AEX ook de andere Europese indices zich vandaag hebben laten gelden. Zo wisten onze Belgische vrienden bijvoorbeeld een winst van 2,6% te realiseren en brak de BEL20 index daarmee door een dalende lijn.

  • De Belgische graadmeter is naar boven door lijn j gebroken, iets dat uiteraard een belangrijke stap betreft. De index bevindt zich echter nog wel in de zijwaartse beweging tussen globaal 3550 en 3845 waarvan sinds februari sprake is. Wil de Belgische beurs het technische beeld verbeteren dan zullen kopers voor een doorbraak door 3845 moeten zorgen, pas dan kan deze index aan een betekenisvol herstel gaan bouwen. Zolang die doorbraak er niet is, ga ik tot de BEL20 het genoemde gebied verlaten heeft van handhaving van de zijwaartse beweging uit. Het wachten is op een doorbraak van een van beide niveaus, dan pas weten we meer. De stijging van vandaag heeft in ieder geval wel een uitbraakpoging naar boven mogelijk gemaakt, dat is winst voor de bulls. -Ad Nooten- 

(geplaatst dinsdag 1 april 2008, 19.35u)

 

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen