|
-
De maand mei is afgelopen, daarom start ik deze analyse met de
maandgrafiek waarin iedere candle een maand koersverloop weergeeft
waardoor de
grafiek een goed beeld van de lange termijn bewegingen geeft. De
belangrijke beweging waarin we ons bevinden is het kanaal te met licht
naar elkaar toe lopende lijnen. De index dreigde deze maand even naar
beneden uit dit patroon te breken, maar wist toch boven lijn t te
sluiten. In de daggrafiek was er overigens geen sprake van een daling
onder lijn t, dat komt omdat de lijnen in de maandgrafiek en de
daggrafiek niet op precies dezelfde wijze te tekenen zijn. Het maakt
voor de hellingshoek van lijn t in de daggrafiek namelijk nogal wat
verschil of een bodem in het begin van een maand valt of bijvoorbeeld
aan het eind van de maand, een verschil dat je dan in de maandgrafiek
niet terug ziet. Feit is in ieder geval dat de stijgende trend van lijn
t behouden is gebleven.
-
De laatste drie candles vormen samen wel een toppatroon,
het gaat om een zogenaamde evening
star. Ik weet eerlijk gezegd echter niet hoe ik dat patroon moet
waarderen. Er is zowel begin 2004 als begin 2005 een dergelijk patroon
ontstaan, in 2004 volgde er een daling op, in 2005 echter een stijging.
Ik wil er daarom nog geen conclusie uit trekken, dat kan ik pas doen als
de candle van volgende maand er staat en de top al dan niet bevestigt.
-
Gaan we naar de daggrafiek dan zien we dat de strijd
tussen kopers en verkopers vandaag in het voordeel van de kopers is
beslist. De candle van vandaag is doorgedrongen tot boven de helft van
die van gisteren, waarmee dus een flink deel van het verlies van
gisteren terug is gehaald. De boodschap van kopende partijen aan de
beurs is duidelijk, zij geven zich bepaald nog niet verloren. Het
getuigt van veel moed en vasthoudendheid om tegen de neerwaartse
beweging die gisteren met de uitbraak uit een wig in de uurgrafiek
startte in te kopen, de markt is nog niet van plan zich naar de
slachtbank te laten leiden. Een deel van de stijging zal overigens aan
het verschijnsel short
squeeze te wijten zijn, beleggers die op een daling speculeerden die
fout bleken te zitten zullen hun positie hebben gesloten om zo ongewild
aan de stijging bij te dragen. De analyse is er in ieder geval niet
gemakkelijker op geworden, tegenover de lagere top van gisteren staat nu
de verbetenheid waarmee kopers vandaag terug kwamen en het is niet
eenvoudig om die twee zaken tegen elkaar af te wegen.
-
We zien in die uurgrafiek de vorming van een hogere
bodem op een plaats waar ik eerlijk gezegd geen bodem had verwacht. Deze
ontstond op die plaats doordat de S&P futures op dat moment een
bodem maakten en vervolgens naar boven schoten, onze index volgde net
als alle Europese indices die beweging van de futures. Zo vormde dit derivaat
de motor voor het herstel.
-
We staan nu voor de situatie dat de beweging onder de
wig welgeteld één dag heeft geduurd, het doet denken aan taferelen die
we al eerder bij dalingen onder trendlijnen en patronen zagen. Kopers
hebben ondanks de forse dalingen van de laatste tijd de gewoonte om op
verkoopsignalen te gaan kopen dus niet verloren, zij kennen geen angst.
-
De bepalende factor voor de voortzetting wordt nu de
vraag of er al dan niet een lagere top gaat ontstaan. Daalt de index
morgen bij opening direct dan kan het inderdaad om een lagere top gaan
en op grond daarvan zal ik dan aannemen dat we de daling toch nog
vervolgen. Stijgen we wel verder dan kijk ik wat er rond 442,1 gebeurt.
-
Op 442,1 ligt namelijk de voorgaande top die ten
opzichte van het hoogste punt daarvoor dat rond 446,6 lag een lagere top
vormde. Weten we die lagere top uit te nemen dan nemen we een belangrijk
argument om van een daling uit te gaan weg en kunnen we op weg naar
446,6 om de daling van gisteren geheel uit te wissen.
-
Dalen we morgen dan let ik allereerst op de steun rond
436, komen we onder die waarde dan vormt dat een teken dat we de dalende
beweging ondanks de inspanningen van de kopers van vandaag toch nog
voortzetten. De kopers van vandaag staan dan voor een deel op verlies en
dat kan ertoe leiden dat zij hun verzet tegen de verkoopdruk opgeven,
zij zullen zich wellicht gedwongen voelen om te gaan verkopen.
Resumerend:
Uit de maandgrafiek blijkt dat de lange termijn stijgende trend intact
is, we zien in de daggrafiek dat die trend door een deel van de markt te
vuur en te zwaard wordt verdedigd. De index stond vandaag op een gegeven
moment op een verlies van 1,3%, maar eindigde desondanks op een winst van
eveneens 1,3%, daaruit blijkt de vastberadenheid van de kopers wel. Deze
vastberadenheid om ook als de zaken er negatief uitzien te blijven kopen
maakt het me moeilijk om een prognose voor morgen te maken, daarom wil ik
weer de pragmatische weg bewandelen. Openen we morgen hoger dan maakt dat
ons mogelijk om de weerstand rond 442,1 aan te vallen, zouden we die weten
te passeren dan kunnen we naar 446,6 om het verlies van gisteren daarmee
helemaal uit te wissen. Hoewel ik me niet direct kan voorstellen dat zoiets
na een daling uit een stijgende wig als die in de uurgrafiek kan gebeuren
kan ik deze mogelijkheid vanwege de kracht die kopers vandaag ten toon
wisten te spreiden niet uitsluiten. Openen we lager dan vergroot dat de kans
dat de daling toch nog wordt voortgezet, een beweging onder 436 zou daarvan
het eerste bewijs zijn. Mijn koersdoel wordt in dat geval opnieuw lijn t in
de daggrafiek die morgen rond 426,9 ligt.
En dan nog dit...
De Duitse index maakte vandaag een beweging die veel op die van de AEX
lijkt, niet vreemd omdat alle indices tegenwoordig via overkoepelende
indices en derivaten aan elkaar gekoppeld zijn. Er ligt daar flink wat steun
in het gebied 5510 - 5530. Dat lijn b dat gebied nadert maakt het voor de
nabije toekomst nog belangrijker. Er staat net als bij ons een lagere top
die een daling voorspelt, voor de DAX ligt die op 5788. De index kan alleen
door een stijging boven die waarde het technische beeld verbeteren.
Interessant detail is overigens dat de daling van gisteren gepaard ging met
een volume van 5326K, terwijl de omzet van vandaag 9400K bedroeg, 75% hoger
dus dan het volume van gisteren. Dit betekent dat de Duitse beleggers de
daling van gisteren massaal aangrepen om vandaag stukken in te slaan, iets
dat zij natuurlijk alleen maar doen als zij in de vaste overtuiging verkeren dat de
graadmeter verder zal stijgen. Als de Duitse markt gelijk heeft gaan we dus
omhoog. -Ad Nooten-
Naar boven
|
