ADN Beursanalyse

| home | werkwijze | aex aandelen | amx aandelen | agenda | begrippen | historie | |

  • De effen rode candle die vandaag is ontstaan illustreert dat de index hoger begon, maar onder het slot van gisteren eindigde. De bovenkant van het lichaam van de candle -het dikkere deel- is namelijk de opening en de onderkant het slot. Zo krijgen we de paradoxale situatie dat de candle van gisteren onder zijn voorganger leek te liggen, maar het slot een kleine winst opleverde, terwijl de candle van vandaag schuin boven de vorige candle ligt en toch een klein verlies van 0,11% oplevert. Per saldo blijven we echter al dagen in de buurt van 395 op en neer bewegen en schieten we niet veel op.

  • Om nog even het algehele beeld te herhalen, we liggen in het stijgend kanaal vv' en hebben binnen dat kanaal divergentie tussen index en MACD histogram hetgeen te zien is aan de steeds lagere rode stippellijnen door de toppen van de indicator. Deze divergentie duidt al ruim een maand op een aanstaande top die tot op heden nog steeds uitblijft. Zolang we binnen het kanaal vv' zijn hou ik me aan het koersdoel 403 dat ik vrijdag op grond van Fibonacci lijnen in de weekgrafiek bepaalde. Ik veronderstelde enkele dagen geleden dat we naar de onderkant van dat kanaal zouden gaan dalen, maar dat blijkt niet te gebeuren. In plaats daarvan bewegen we zijwaarts en komen als dit zich voort zou zetten op deze manier ook bij de onderkant van het kanaal aan. Deze onderkant, lijn v, ligt morgen rond 392,5. Deze waarde kennen we al uit de uurgrafiek, ik kom daar direct op terug.

  • Eerst bespreek ik immers gewoontegetrouw de Bollinger Bands. De bovenste lijn van deze banden blijft dalen en dat is een licht negatief teken. De periode waarover zo'n daling plaats heeft hoort in een stijgende trend kort te zijn en vervolgens moet de lijn door een stijging van de koers weer naar boven gaan bewegen. Dat mag deze week nog uitblijven, maar de opwaartse beweging komt in gevaar als het langer duurt.

  • Ik ging er een paar dagen geleden van uit dat de index naar de middellijn zou zakken, maar dat heeft net zo min als de daling naar lijn v' in de eerste grafiek plaats gehad. In plaats daarvan komt de middellijn naar de index toe en ligt morgen net als lijn v' rond 392,5. Alles wijst erop dat het morgen bij een eventuele daling een belangrijke dag zou kunnen worden. Komt er een stijging dan is dat eveneens belangrijk omdat dat de bovenste lijn weer zou kunnen doen stijgen.

  • De uurgrafiek is moeilijk te doorgronden. Ik besprak de laatste dagen de tactiek die in de markt door kopers wordt uitgevoerd met u, vandaag week die niet af van die van andere dagen. Er werd geprobeerd een bodem te leggen, hetgeen ook lange tijd succesvol was, maar uiteindelijk kwam de koers toch onder de belangrijke stippellijn op 395,2 uit die gisteren nog steun vormde. Dit is een verzwakking, maar nog niet fataal daar er rond 394 en net daaronder nog veel steun ligt.

  • Het feit dat het moeilijk te doorgronden is ligt in het gegeven dat op een daling onder lijn x en de daaropvolgende test geen daling, maar een stijging volgde. Hoe dat tot stand kwam ziet u in de kwartiergrafiek. 

  • Het was met name de beweging van gisteren die vreemd was, na een daling onder de voorgaande bodem brachten kopers de index razendsnel naar boven en wisten die op 395,2 steun te geven. Bij de opening van vanmorgen ontstond meteen een stijging, maar die liep stuk op het 61,8% Fibonacci niveau van de daling 399-393,4. Voor alle duidelijkheid, het betreft niet de Fibonacci lijnen in bovenstaande grafiek.

  • Die Fibonacci lijnen heb ik namelijk getekend naar aanleiding van de dubbele top die op 397 ontstond en de daaropvolgende daling onder het vloertje dat kopers vanmorgen op 395,8 voor de index maakten. Het moet voor de kopers bij de steunen op 395,2 en 395,8 vervelend zijn geweest om de index zo snel onder beide punten te zien dalen, het plan viel in duigen. Het maakt namelijk alsnog de voortzetting van de daling mogelijk die bij lijn x leek te beginnen, maar meer is er nog niet over te zeggen. Vanmiddag vond de AEX namelijk steun rond het 61,8% niveau net boven 394,6 van de stijging van gisteren en vandaag, hierdoor blijft de kans op een hervatting van de stijging aanwezig. 

  • Gelukkig voor de kopers wordt er ook op Wallstreet nog hard gewerkt om een daling te voorkomen, zo vindt de Dow Jones keer op keer rond 10580 à 10585 op magische wijze steun en lijkt in de S&P500 de steun rond 1230 van gewapend beton. De toegepaste tactiek die ik de afgelopen dagen uitgebreid beschreven heb komt overeen met die bij ons, niet vreemd daar er volgens de ECB steeds meer Amerikaans geld bij ons belegd wordt en aan dat geld natuurlijk de Amerikaanse methodes en computerprogramma's gekoppeld zijn. Kijk ik met een schuin oog naar de koersenmonitor naast me dan zie ik om 18.00u alle indices ook weer gelijktijdig naar boven schieten en dat is eveneens een in de VS met succes toegepaste handelwijze waarvoor grote aantallen future contracten moeten worden gebruikt. Het is nog allerminst zeker dat de indices onder de genoemde grenzen gaan komen, hoewel ook daar de beurzen al dagen onder druk staan.

  • De grens 394,6 speelt morgen dan ook een belangrijke rol. Weten we boven dit 61,8% niveau te openen dan kunnen we weg naar boven weer inslaan, we komen dan de stippellijnen rond 395,2 en 395,8 als potentiële weerstand tegen. Houden de kopers in de VS het uiteindelijk toch niet vol en duiken de indices naar beneden dan openen wij onder 394,6 en dat houdt dan in dat we de steun rond 393,2 à 393,4 gaan testen waar de laatste twee bodems liggen.

  • Daaronder -en dan neem ik u weer mee naar de uurgrafiek- ligt de volgende steun op 392,5. Die is belangrijker dan welke andere steun ook doordat die samenvalt met lijn v' in de daggrafiek en de middellijn van de Bollinger Bands.

Resumerend: 

Het lijkt een gebed zonder einde, de index blijft maar zijwaarts bewegen. Gelukkig begint de onderkant van het kanaal vv' waarin we ons al sinds begin mei bevinden net als de middellijn van de Bollinger Bands naderbij te komen en zal Amsterdam binnenkort een keuze moeten gaan maken. De beurs wil niet dalen omdat er steeds op cruciale punten sterke kopers in de markt komen, maar van een stijging komt het evenmin. Lijn v', de onderkant van het kanaal, ligt morgen net als de genoemde middellijn op 392,5 en de vraag is nu of we daar gaan komen. De kans daarop is gezien de dubbele top op 397 en de daarop volgende daling zeker aanwezig, al moet ik toegeven dat ik niet helemaal onbevooroordeeld ben daar ik gisteren of eergisteren al een voortzetting van de daling had verwacht. Het draaipunt ligt bij 394,6. Openen we boven dat punt dan blijven we voortborduren op de weg van de laatste dagen en gaan we het nog een keer naar boven proberen. Weerstanden liggen dan op 395,2, 395,8 en de belangrijkste op 397, maar vraag me niet hoe ver we dan komen, want daar kan ik u geen antwoord op geven. Starten we de dag onder 394,6 dan moet daarna blijken of de kopers nogmaals de kracht op kunnen brengen om een daling onder de laatste bodem op 393,2 te voorkomen. Onder 393,2 weet ik wel wat we gaan doen, we gaan dan vast naar 392,5 alwaar het moment van de waarheid aanbreekt. Of we onder of boven 394,6 openen zal van de Amerikaanse beurzen en/of cijfernieuws tussen het Amerikaanse slot en onze opening afhangen.

En dan nog dit.... 

Een lezer schreef me het volgende. 'Ik begrijp dat er partijen zijn die de index hoog willen houden en dat dat partijen met flink wat cash zijn geloof ik ook. De partijen die de index omlaag willen hebben lijken me een stuk zwakker. Waarom verkopen zij dan en gaan ze niet gewoon mee met de stijging?' Een interessante vraag.

Vanwege het feit dat de aard van de partijen die momenteel tot de verkopers behoren enorm uiteen loopt is de vraag niet eenvoudig te beantwoorden. Als ik enigszins generaliseer zijn er allereerst grote partijen zoals hedge funds die twee kanten op handelen -zowel speculerend op dalingen als op stijgingen-, dan zijn er grote partijen die na een rit naar boven winst nemen en zo voor verkoopdruk zorgen en vervolgens zijn er de kleine handelaren die eveneens naar twee kanten handelen. In principe zijn de kopers bij goede berichten altijd het sterkst, maar hoe verder de index stijgt hoe groter het aantal winstnemers en het aantal partijen dat gokt op een daling wordt. Ook zij bouwen belangen op en zijn op een gegeven moment gebaat bij een voortzetting van de daling, het kost hen geld als die daling niet komt en daarom zetten zij daar extra verkoopdruk op. In een stijgende markt als deze hebben de kopers het echter het gemakkelijkst en roeien de verkopers tegen de stroom in. Dat maakt het voor de kopers gemakkelijk vloertjes te leggen, de verkopers verliezen geld bij snelle stijgingen die daarop worden gerealiseerd, gaan voor een deel draaien en dragen zo bij aan de stijging. Waarom de verkopers niet mee gaan is voor een deel duidelijk, de opmars is al behoorlijk geweest in vergelijking met de economische berichten die hier uit Europa komen, zij geloven niet dat de index nog verder kan gaan. Anderen zullen uit technisch motieven als overbought condities of divergenties tot verkopen overgaan, weer anderen zullen dat naar aanleiding van economische berichten doen, de redenen zijn legio. In de huidige markt waarin vele kleine handelaren over de kop zijn gegaan, zijn grote partijen met een buy-and-hold strategie inmiddels in de meerderheid, dat maakt het extra moeilijk voor de verkopers om een druk op te bouwen die groot genoeg is om de kopers te verslaan. Pas als er voldoende negatief nieuws is in de vorm van slechte cijfers, renteverhogingen of wat dies meer zij maken zij een kans om de bodems te breken die nu nog met relatief gemak door de kopers worden verdedigd. Dat wil nog niet zeggen dat zij de moed nu al opgeven, ook bij de verkopers zit voldoende kapitaal om de strijd even uit te kunnen zingen. Dat maakt de huidige periode ondanks de zijwaartse beweging daarom spannend, een van de twee partijen zal moeten toegeven vooraleer er beweging komt. Komt er een voortzetting van de stijging dan zal een deel van de verkopers inbinden en meegaan naar boven, komt er een daling dan zullen er kopers zijn die verkoper worden. -Ad-

Naar boven