• Het bodempatroon van gisteren, de piercing line, bleek een juiste indicatie voor de koersontwikkeling van vandaag. Er volgde namelijk een stijging waarmee de vijfde bodem rond dit koersniveau een feit is. Alan Greenspan bood gisterenavond hulp door een positief verhaal te houden over de Amerikaanse economie en dat was voldoende om ons met een gap te laten openen. Dit gap, de opening tussen de candles van gisteren en vandaag, is tot het eind van de dag blijven staan en dat vormt een belangrijke positieve ontwikkeling. De situatie is vergelijkbaar met die van 19 mei, toen de index na op 17 mei een bodem te hebben gemaakt met een soortgelijk gap naar boven sprong. Ik heb dat punt in de grafiek aangegeven met een pijl. In mei volgde er een flinke stijging op dit gap en het is de vraag of dat nu opnieuw zal gaan gebeuren. De index zou weer in de richting van de lijn n kunnen gaan stijgen.

• De vorm van de candle van vandaag is echter anders dan die van 19 mei, het is een hammer. het is een candle met een smal lichaam aan de onderkant en dat geeft aan dat de index dicht bij de opening is gesloten. De verticale streep boven het lichaam geeft aan dat we wel hoger zijn geweest, de index heeft dus een te zware weerstand ondervonden. Dit is minder positief dan op 19 mei.

• Op 20 mei volgde een poging het gap te sluiten, hetgeen wil zeggen dat de index terug probeerde te keren in het overgeslagen koersgebied. Dit lukte niet, het gap bleef open en een stijging volgde. We hebben nog geen poging gezien het gap te sluiten, daarom moeten we er rekening mee houden dat dat alsnog geprobeerd zal worden.

• Er is in deze grafiek nog een reden om rekening te houden met een daling. Het dalend 50daags gemiddelde (magenta stippellijn,EMA50) kruist namelijk het eveneens dalend 200daags gemiddelde (rode stippellijn,EMA200). Dit is een verkoopsignaal dat bekend staat onder de naam "dead cross" (niet onder de naam "golden cross" zoals ik 15 juli abusievelijk vermeldde, dat is namelijk het tegenovergestelde). Dit verkoopsignaal suggereert dat we in deze grafiek een langere tijd durende daling tegemoet gaan. Natuurlijk zal de index ter bevestiging onder 325 terecht moeten komen, anders zou de EMA50 weer naar boven kunnen draaien en zou het verkoopsignaal verdwijnen.

• Vervolgens hebben we natuurlijk als negatief element ook nog de dalende driehoek cd in deze lijngrafiek. Het gegeven dat we opgeveerd zijn van de blauwe stippellijn betekent nog niet dat het bearish karakter van het patroon verdwenen is. Zolang de index onder de lijn c noteert kan het elk moment van een neerwaartse doorbraak komen. De kopers van gisteren en vandaag zullen natuurlijk wel een hoop twijfel hebben veroorzaakt bij een deel van de beleggers die in een daling geloofden, dat is een onlosmakelijk deel van het spel dat gespeeld wordt op de beurs. Het is pokeren op hoog niveau.

• Gelukkig hebben wij een instrument om de stijging te beoordelen, daarvoor komen namelijk de Fibonacci lijnen van pas. Die lijnen leren ons dat we ons door de stijging nog niet gek hoeven te laten maken omdat die tot nu toe gestopt is bij het 38,2% niveau. Het is daarmee nog steeds een normale correctie op een daling. Zolang de index onder het 61,8% niveau op 339 blijft is dit het geval en moeten we de mogelijkheid open houden dat de daling elk moment kan worden hervat. Pas boven 339 zou sprake zijn van een structurele verandering.

• We zien in deze grafiek dat we met het gap het kanaal jj' verlieten. Het gap kan daardoor een breakaway gap genoemd worden en die hoeven volgens de geldende theorieën niet altijd gesloten te worden. Er is echter in de 15min grafiek een patroon te zien dat mijns inziens zwaarder telt waardoor het gap toch gesloten zou kunnen worden.

• Het gaat om het omgekeerd hoofd- en schouders patroon waarvan we het koersdoel 332,5 vandaag hebben bereikt. Bij zo'n patroon vindt vrijwel altijd een test van de neklijn plaats en dat betekent dat ik sterk rekening hou met een daling in de richting van lijn v.

• We moeten dan natuurlijk eerst onder de lijn w komen, een daling onder die lijn zou de aftrap vormen van de beweging naar lijn v. Blijven we daarentegen boven lijn w dan gaan we terug naar de Fibonacci niveaus in de uurgrafiek om de mate van stijging te volgen en te zien of we 339 passeren of niet.

• Het laatste element uit deze analyse is de ronde top die vandaag gevormd is, het is een toppatroon dat bekend staat als omgekeerde schotel (inverted saucer). Het patroon komt niet vaak voor, maar als het ontstaat dan is het betrouwbaar. Meestal volgt een snelle daling waarvan de snelheid van dalen overeen komt met de snelheid van stijgen aan het begin van het patroon.

Resumerend:   Was de stijging van gisteren en vandaag blufpoker of vormt het de basis van een verder herstel, dat is de grote vraag. Die vraag is niet eenvoudig te beantwoorden, maar we moeten ons zoals we in de uurgrafiek zagen in ieder geval zolang we onder 339 zijn nog niet gek laten maken. Zolang dat het geval is kan de daling namelijk elk moment weer hervat worden. De vorm van de candle van vandaag geeft te denken, de hammer toont weerstand aan. Die weerstand valt in de uurgrafiek samen met het 38,2% Fibonacci niveau hetgeen een potentieel keerpunt is. We hebben rond dat keerpunt een mooie omgekeerde schotel gemaakt die eveneens de indruk wekt dat er een daling op komst is. Zo'n daling zou ook logisch zijn omdat we ons al een tijd in de dalende driehoek in de lijngrafiek bevinden, maar het is logisch dat dit zwaar wordt bevochten door partijen die vanaf november 2003 de index tot vijf keer toe naar boven brachten. Zij hebben immers zeer veel geld in de markt zitten. Zoals gisteren de positieve signalen overheersten doen vandaag de negatieve signalen dat, al geven zij geen uitsluitsel. We zullen daarom pragmatisch te werk moeten gaan, daarvoor kunnen we de lijn w in de 15min grafiek benutten. Komen we, zoals ik eigenlijk verwacht, onder die lijn dan gaan we in de richting van lijn v om het gap van vandaag te sluiten en de kans op een nieuwe aanval op 325 is dan zeker aanwezig. Blijven we boven lijn w dan gaan we de stijging met behulp van de Fibonacci lijnen volgen om met behulp daarvan de toekomstige ontwikkelingen in te schatten. -Ad-

En dan nog dit....  Kent u de regels van Victor Sperandeo al? Ik noem de belangrijkste.

1) Handel volgens een plan en hou u daaraan.

2) Handel in de richting van de trend (the trend is your friend).

3) Gebruik een stoploss.

4) Blijf bij twijfel uit de markt.

5) Heb geduld en handel niet te veel.

6) Laat winsten lopen, kap verliezen af.

7) Laat winst niet veranderen in verlies.

8) Koop op zwakte en verkoop op kracht.

9) Breid een verliesgevende positie niet uit.

10) Koop niet alleen omdat de prijs laag is, verkoop niet alleen omdat de prijs hoog is.

11) Handel alleen in liquide markten.

12) Neem geen nieuwe positie in op het moment dat de markt zeer snel beweegt.

13) Handel niet op basis van tips.

14) Analyseer altijd uw fouten.

15) Houd uw transacties zorgvuldig bij.

Naar boven