• Hoewel ik gisteren schreef dat de beurs op grond van de onrust op de valutamarkt binnenkort wel eens een scherpe beweging zou kunnen gaan maken verraste het beeld me toen ik me na een dag afwezigheid aan het werk zette toch. De morning star, het bodempatroon van gisteren, zorgde er gisteren samen met de nabijheid van de weerstand van de middellijn van de Bollinger Bands nog voor dat ik in de analyse van gisteren geen richting kon of durfde bepalen. De winstwaarschuwing van GM, de hogere olieprijs en de opnieuw verzwakkende dollar zorgden samen voor de cocktail die beurs naar beneden brachten. De laatste twee factoren waren te voorzien, de eerste natuurlijk niet. Het heeft geresulteerd in een lange rode candle die de analyse uiterst interessant heeft gemaakt. Bereidt u zich voor op een lange analyse.

• Allereerst zijn we namelijk door de steunlijn y gezakt, die lijn is daardoor uitgespeeld en ik zal hem morgen uit de grafiek verwijderen. Het is vanzelfsprekend negatief dat we onder deze lijn zijn gekomen, maar het hoeft de stijgende trend nog niet direct te verstoren.

• We zijn namelijk exact op een oude bekende lijn terecht gekomen, de lijn r'. Deze lijn kan de index theoretisch steun verlenen, daar moeten we althans rekening mee houden. Om deze reden kan ik nog niet blindvaren op de voortzetting van de daling van vandaag.

• De stippellijn door de bodem van 23 februari is de tweede reden dat ik dat nog niet kan doen. De index kan morgen opveren van dit punt waardoor de beurs nog net zou kunnen voorkomen dat er een lagere bodem zou ontstaan. Het proces van hogere toppen en hogere bodems is tot nu toe hetgeen dat de stijgende trend intact houdt, pas bij een daling onder die bodem zouden we dat proces verbreken en zou het er slechter uit gaan zien. In deze fase moet ik me dus voorzichtig opstellen.

• Natuurlijk zorgt een blik op de agenda van deze week ook voor voorzichtigheid. Vrijdag expireren de maart opties en dat zorgt dat er bij de handel extra belangen op het spel staan. Het is tegenwoordig lastig om vast te stellen waar die belangen liggen, maar ik vermoed dat een expiratie boven 370 de professionele tegenpartijen het best zou uitkomen. Het is een gok op basis van de nog openstaande optiecontracten en de koersontwikkeling van de voorgaande twee dagen, de markt leek toen nog zo graag nog voor het bereiken van steun naar boven te willen dat ik vermoed dat het met die drempel van 370 te maken kan hebben gehad. Nogmaals, het is een gok, want handelaren doen tegenwoordig alles middels computerprogramma's die razendsnel een gehele positie door kunnen rekenen en aanpassen en dat maakt ook de openstaande optiecontracten tot een wat minder betrouwbare indicator. Ik hou voor alle zekerheid de waarde 370 in mijn hoofd.

• De index heeft in één klap -zij het wat laat- voldaan aan de wetmatigheid dat na het passeren van de middellijn meestal de buitenkant van het patroon wordt bereikt, we zijn er zelfs wat overheen geschoten. Dat laatste komt bij deze methode overigens wel vaker voor. Nu we de onderste band hebben bereikt zijn er twee mogelijkheden. De eerste mogelijkheid is dat we op gaan veren om weer in de richting van de middellijn te gaan bewegen en de tweede optie is dat we bij de onderste band blijven die dan langzaam samen met de index mee naar beneden gaat bewegen. 

• We moeten afwachten welk van de twee het gaat worden. Ik wil u in dit verband herinneren aan de reden waarom ik sinds kort deze indicator gebruik, namelijk voor het vaststellen van de richting van de trend. Tijdens de opwaartse beweging vanaf oktober heeft de indicator zich hiervoor goed bruikbaar getoond. In deze fase hebben we er echter wat minder aan, de banden bewegen zijwaarts en geven dus geen trend aan. Het kan zowel een omslagpunt als een pauze in de trend zijn, dat zal pas de komende dagen uit de beweging van de onderste band en de middellijn blijken. De Bollinger Bands zijn naijlend en geven daardoor vooraf niet zo'n goede indicatie, we zullen geduld moeten oefenen.

• De uurgrafiek toont door de daling van vandaag een goed bruikbaar trendkanaal gevormd door de lijnen bb', daar hebben we dus meer aan. De korte termijn trend is zolang we binnen dit kanaal zijn naar beneden gericht. 

• Het is de vraag of we in eerste instantie naar lijn b gaan of morgen op zullen veren. Die vraag is relevant omdat we ter hoogte van of zelfs al iets onder de steun van 23 februari zijn. Veren we morgen meteen op dan is het in de daggrafiek een dubbele bodem. Er zal de bulls dus veel aan gelegen zijn morgen voorbeurs zodanig veel koopopdrachten in te leggen dat we direct opveren. We voorkomen de vorming van een lagere bodem in de daggrafiek als we morgen boven 369 weten te sluiten.

• Er is reden om aan te nemen dat er nog een opwaartse beweging komt, er ligt tussen 374,4 en 375,6 namelijk een gap dat nog steeds niet gesloten is. Gaps worden meestal gesloten, zo durf ik na de recente bewegingen weer met wat meer vertrouwen te zeggen, een stijging naar 375,5 behoort daarom tot de mogelijkheden. Het is overigens gevaarlijk om daar zonder meer op te handelen.

• We hebben naast de dalende lijn b' immers ook nog de voorgaande bodem op 371 als weerstand, een stijging naar het gap kan dus niet zonder tegenstand tot stand komen.

• In verband met de stippellijn door de bodem van 23 februari op 368,67 kijk ik morgen allereerst naar de opening. Weten we hoger te openen dan zie ik de stippellijn als ongeschonden, dat geldt eveneens als we morgen na een eventuele daling naar lijn b aan het eind van de dag boven die stippellijn zouden weten te sluiten. Het gaat in de daggrafiek morgen tenslotte met name om het lichaam van de candle, ligt dat boven 368,7 dan zie ik het als een dubbele bodem.

• Beginnen we morgen met een daling dan bestaat is er een grote kans dat de index vanaf lijn b op zal veren waardoor we een beweging in de richting van de bovenkant van het kanaal bb' gaan maken. Voor de hele korte termijn zit er dus -vooropgesteld dat lijn b ons inderdaad opvangt- maar een relatief kleine daling in het vat.

• Of we nu gaan stijgen of dalen, in beide gevallen blijft de korte termijn trendrichting neerwaarts zolang we binnen het kanaal bb' zijn. Er is daarbij wel de kans op een opwaartse uitbraak uit het kanaal vanwege het feit dat het gap bovenin de grafiek nog niet gesloten is.

Resumerend:  

De daling van vandaag heeft het technische beeld wel verzwakt, maar nog niet in een zodanige mate dat we al uit kunnen gaan van de voortzetting van de vandaag in gang gezette daling. De index kan steun ondervinden van de bodem van 23 februari, van de lijn r' in de daggrafiek en van de onderste Bollinger Band. Verder zijn we in de uurgrafiek bijna bij de onderkant van het nieuwe kanaal bb' en lijkt ook wat dat betreft de dalingspotentie voor de korte termijn beperkt. Het is wel zo dat we in deze fase zo flexibel moeten zijn om de analyse bij wijze van spreken ieder kwartier aan te kunnen en willen passen, een daling onder lijn b zou bijvoorbeeld het plaatje aanzienlijk verslechteren. Op dit moment acht ik gezien de genoemde factoren de kans op een stijging vrij groot, temeer daar we tussen 374,4 en 375,6 nog een niet gesloten gap hebben waar we wellicht nog naar toe gaan. Verder vindt vrijdag de expiratie van de optieseries maart plaats en is de handel dus gebaat bij rust en mogelijk bij een expiratie boven 370, al is dat een gok mijnerzijds. De opening gaat morgen een eerste indicatie geven. Is die lager dan moeten we allereerst kijken wat de index bij lijn b gaat doen en aan de hand daarvan het meest waarschijnlijke vervolg bepalen. Lijn b ligt morgen bij opening rond 367,5. Ligt de opening morgen echter boven het slot van vandaag of stijgen we snel dan gaan we naar de weerstand rond 370,8 en afhankelijk van het koersgedrag op dat punt mogelijk naar lijn b'. Zelfs een voortzetting naar 375,6 is in verband met het nog niet gesloten gap nog niet uitgesloten, u ziet dat ondanks de flinke rode candle van vandaag alle mogelijkheden nog open staan. Zolang we evenwel binnen kanaal bb' zijn is de korte termijn trend neerwaarts gericht en dat is even wennen na al het enthousiasme van de laatste maanden. -Ad-

En dan nog dit.... 

Een stilstaande klok heeft ook twee keer per dag gelijk.

Naar boven