ADN Beursanalyse - Slotanalyse AEX-index

De AEX, graadmeter van de Amsterdamse beurs, heeft vandaag opnieuw 0,9% winst geboekt. Dit brengt het totaal in de rally vanaf 28 oktober op 12,9%, hetgeen vanwege het feit dat bij deze stijging winstnemingen tot dusverre geheel ontbraken een bijzondere prestatie is. De beleggers zijn er overduidelijk op gebrand het jaar met een flinke winst af te sluiten.
We naderen het 200% Fibonacci niveau van de daling 408,9-383,3 op 435 dat ik de laatste dagen als koersdoel hanteer. Dit doel is bepaald vanuit de wetenschap dat na een daling zoals die van 408,9 naar 383,3 bij een stijging boven de hoogste waarde vaak een stijging volgt die in punten even groot is als de voorafgaande daling. Dit zou de AEX index rond 435 brengen, een doel dat we vrijwel bereikt hebben.
Zolang er nog geen duidelijk toppatroon staat en we ons nog boven lijn c bevinden behoort overigens een stijging boven 435 ook tot de mogelijkheden. We mogen ook niet vergeten dat ik afgelopen vrijdag op grond van de weekgrafiek een lange termijn doel van 460 vaststelde, gaan we in de mate waarin we de laatste tijd stijgen door dan zouden we dit jaar nog een eind kunnen komen.
Hierbij past wel een waarschuwing. Het is nog steeds zo dat de bomen niet tot in de hemel groeien, bent u voorzichtig als u nu nog instapt om aan de stijging mee te doen en gebruikt u een trailing stop -een stop die met de index meeloopt- om uw winst te beschermen. Het economisch fundament onder deze stijging is niet bepaald goed, het is puur sentiment en sturing door grote partijen waar de beweging op gebaseerd is. De ballon wordt met al deze gretigheid erg hard opgeblazen en kan in zo'n situatie elk moment knappen. Hoedt u dus voor een snelle neerwaartse beweging, want daar gaat het een keer van komen. Het probleem daarbij is dat niet te zeggen is hoeveel rek er nog in de ballon zit, wanneer zo'n val start en hoe ver we voordien nog naar boven kunnen gaan is niet te voorspellen. Ik stel voor om te beginnen rond 435 de koersontwikkelingen aandachtig te volgen.

De Bollinger Bands maken goed zichtbaar hoe overenthousiast de markt is geraakt, de bovenste lijn van de Bollinger Bands heeft zijn ontzettend steile trend uit de maand november weer hervat. Zolang de index tegen deze lijn aan blijft liggen hebben we een overduidelijke prachtige stijgende trend, die eigenlijk te mooi is om waar te zijn.

In de uurgrafiek zetten we het proces van hogere toppen en hogere bodems boven lijn c onverdroten voort. Dit geeft aan dat beleggers nog steeds iedere daling aanpakken om zich als koper in de markt te begeven. Het is het meest betrouwbare teken van een stijgende trend.
De snelheid waarmee kopers na een daling instappen wordt inmiddels steeds groter, hetgeen mij tot de gedachte brengt dat de belegger overmoedig begint te worden. Kijkt u maar eens hoe snel de daling die volgde op de stijging van 1 en 2 december werd gestopt, deze daling duurde maar heel kort waardoor er rond 428 een bodem werd gevormd. Vandaag was er zelfs maar één langere rode candle voor nodig voordat beleggers bijkochten, we naderen dus geleidelijk de ontknoping. Op het moment dat werkelijk iedereen in een voortzetting van de stijging begint te geloven, niet kan wachten met instappen en bij een slechts geringe daling koopt is de kans op een omslag immers groter dan voorheen.
Het is natuurlijk gevaarlijk om daar al op vooruit te lopen, er heeft zich nog geen omslag aangekondigd en de markt kan bij deze stemming de stijging nog wel even rekken. Ieder tegenvallend bericht kan in deze fase echter de trigger voor een wending zijn.

We hebben in deze stemming ook weinig aan de technische analyse. Het is zeer gevaarlijk een negatieve conclusie te trekken uit een daling onder een trendlijn, dat toont deze grafiek wel. Na de daling onder lijn b heeft de markt eenvoudig de nieuwe lijn d gevormd die met vrijwel dezelfde snelheid stijgt, een daling onder een lijn is voor grote kopers steevast een aanmoediging om extra orders in te leggen.
Nu zult u zich misschien afvragen hoe we dan straks de start van de aanstaande daling kunnen herkennen, welnu, dat zal heel moeilijk zijn. Het belangrijkste element ervan zal de snelheid zijn waardoor kopers de vaste strategie van de laatste tijd niet kunnen uitvoeren omdat zij de controle kwijt zijn. Een daling die als een dief in de nacht komt heeft het meeste kans. Dalen we gematigd dan hebben we niet met het begin van een correctie te maken, dat is te gemakkelijk op te vangen door de partijen die de laatste tijd de beurs ongenaakbaar en met inzet van veel geld omhoog stuwen.
Voor de korte termijn hebben we in ieder geval te maken met lijn d die de taak van lijn b over heeft genomen. Blijven we boven deze lijn dan is 435 in eerste instantie het doel, maar een beweging boven dat punt is dan niet uit te sluiten.
Zouden we onder lijn d komen dan kijken we of we al dan niet onder de laatste bodem op 427,5 komen waardoor het proces van hogere bodems zou kunnen breken.

Resumerend:

We konden vandaag opnieuw een winst optekenen, vandaag werd er 0,9% aan de index toegevoegd waardoor de ononderbroken stijging inmiddels een winst van 12,9% op heeft geleverd. Ik begin me er langzamerhand ongemakkelijk bij te voelen, er zijn een aantal kleine tekens die wijzen op zodanig veel gretigheid (overmoed?) bij de belegger dat het me in combinatie met de grote winst niet zou verbazen als er binnenkort een felle daling zou volgen. De bomen groeien immers niet tot in de hemel en vele beleggers lijken dat als ik het aan de koersontwikkeling afmeet niet meer te beseffen. Moet u dan direct uitstappen als u een op een stijging gerichte positie heeft? Nee. De omkeer heeft zich nog niet aangekondigd, het is slechts een voorgevoel van mijn zijde dat ik baseer op de korte termijn bewegingen in de grafieken. Het verdient wel aanbeveling om een stop te hanteren die met de index mee naar boven loopt. U kunt dan denken aan een stop met een vast aantal punten of een percentage, maar u kunt bijvoorbeeld ook een koers net onder de laatste bodem nemen voor deze zogenaamde trailing stop. Ga er in dat geval niet te dicht onder zitten. Vooralsnog stijgen we evenwel verder, we naderen mijn koersdoel op 435 waar we zeker naar toe gaan zolang we boven lijn d in de kwartiergrafiek blijven. Zouden we onder die lijn komen dan hangt het vervolg af van de vraag of we boven 427,5 een hogere bodem weten te vormen. Zolang we het proces van hogere toppen en hogere bodems niet breken is het vizier van de markt naar boven gericht.

En dan nog dit....

Vandaag wil ik de maandgrafiek van de S&P500 index met u bespreken, deze index staat namelijk op een zeer belangrijk kruispunt.

Laat ik eerst even terug gaan in de tijd. De index heeft eind 2004 een omgekeerd hoofd- en schouders patroon afgerond waardoor de graadmeter vanaf de dikke blauwe neklijn een stijging ter grootte van het hoofd zou kunnen gaan maken. De index kan hierdoor naar 1550 stijgen.
Op dit moment echter wordt er strijd gevoerd om het 61,8% Fibonacci niveau dat rond 1250 in de grafiek ligt. Dit Fibonacci niveau kan de voortzetting van de opwaartse beweging nog verhinderen. De S&P500 ligt met de slotstand van gisteren van 1262 al iets boven deze kritische grens. Vorige maand echter is de beursgraadmeter ook kortstondig boven 1250 geweest, aan het eind van de maand bleek de doorbraak evenwel mislukt. De Amerikaanse belegger doet deze maand een nieuwe poging om de koersbeweging van de S&P500 een beslissende wending te geven. -Ad-

Naar boven