• Fijn dat u er na mijn vakantie meteen ook weer bent, dat helpt me om weer op gang te komen. De koersontwikkeling van de afgelopen weken helpt daarbij eveneens, die dwingt me namelijk mijn lange termijn analyse substantieel te wijzigen. De index heeft namelijk in de maand juni (de voorlaatste candle) de neklijn B van het grote hoofd- en schouders patroon (afgekort h&s) gebroken. Dit patroon, dat al in 2002 werd afgerond en sindsdien een zeer belangrijk element in mijn analyse vormt, is daarmee ongeldig geworden en daarmee is ook het extreem lage koersdoel van 60 punten dat voortvloeide uit de h&s theoretisch van de baan. Ik vind het moeilijk deze beweging op waarde te schatten. Enerzijds zijn we boven de neklijn op 380 hetgeen een fantastisch positief signaal is, anderzijds had ik liever gezien dat dit in een maand was gebeurd waarin er meer volume is. Het is in deze dunne markt veel gemakkelijker de index naar boven te drukken en de daaruit voortvloeiende vraag is wat de waarde van deze stijging door lijn B is. We zullen zien hoe het zich gaat ontwikkelen, de index dient nu absoluut boven 380 te blijven.

• Het is gezien de divergentie tussen index en MACD histogram onder de grafiek nog niet helemaal zeker dat dit gaat lukken. Deze divergentie, zichtbaar doordat de indicator ver onder de rode stippellijn door de hoogste top is gebleven terwijl de index verder steeg, kan een voorwaarschuwing voor een daling zijn en dat geeft ons alle reden om er niet zonder meer van uit te gaan dat de index boven 380 zal blijven.

• Divergentie geeft echter nooit zekerheid op een daling, daarom ga ik zolang we boven 380 zijn uit van een vervolg naar boven. In deze weekgrafiek ziet u het eerste koersdoel van deze stijgende beweging dat op 403 ligt, het is het 38,2% Fibonacci niveau van de daling 703-218.

• In de daggrafiek zien we dat de index ondanks de daling onder lijn q die ik in de laatste update van 9 juni tekende toch weer boven die lijn is gekomen. De beurs liet zich niet stoppen door deze daling, we zullen in de volgende grafiek zien waar we steun vonden.

• Eerst wil ik ook hier melding maken van divergentie tussen index en MACD histogram, ook in deze grafiek blijft de indicator onder de grafiek ver onder de rode stippellijn door de laatste top en dat geeft geen vertrouwen in een voortgang van de stijging.

• De Bollinger Bands geven dat vertrouwen overigens wél. De index heeft op 27 juni netjes steun op de middellijn gevonden en heeft daarmee de stijgende trend in de bovenste helft van de banden voortgezet. Het is evident dat de trend opwaarts is gericht zolang de index in de stijgende band is.

• De index is vandaag iets boven de bovenste band uitgekomen en dat kan de beurs morgen wat terug doen zakken. Blijft de index daarbij in de buurt van de bovenste lijn dan kunnen zijn de komende dagen samen verder naar boven.

• De uurgrafiek laat ons nog eens goed zien dat we weer terug boven lijn q zijn gekomen, deze lijn kan opnieuw steun gaan geven. 

• Uit de laatste candles van de index blijkt optimisme, men besloot in meerderheid gezien de stijging namelijk aan het eind van de middag nog te kopen.

• Met name om 17u, dus kort voor het slot van de handel, zagen we een lange candle die dit vertrouwen weergeeft.

• U ziet dat er boven de zeer belangrijke steun op 380 nog veel steun ligt op drie stippellijnen in deze kwartiergrafiek. Pas onder 382,7 bestaat er een groot risico op een daling naar 380.

Resumerend: 

Precies in mijn vakantie is de index naar boven door de neklijn van het hoofd- en schouders patroon gebroken dat al jaren een centrale rol in mijn lange termijn analyse speelt, ik moest vandaag dus meteen het lange termijn beeld aanpassen. Het lage volume dat kenmerkend is voor deze periode heeft deze stijging in positieve zin beïnvloed en misschien zelfs mogelijk gemaakt, het is in een dunne markt nu eenmaal makkelijker om bepaalde bewegingen tot stand te brengen. Het hoofd- en schouders patroon is ongeldig geworden en het lage koersdoel van 60 punten dat ik op grond van dit patroon heb genoemd daarmee eveneens. Het komt wel vaker voor dat patronen ongeldig worden, maar dat dit nu net in deze periode is gebeurd roept argwaan bij me op. Ik weet gezien de voor deze doorbraak geringe benodigde kooplust niet in hoeverre ik op deze beweging kan vertrouwen, maar hou me vast aan de neklijn op 380. Blijft de index boven deze waarde, een absolute voorwaarde voor de voortzetting van de stijging, dan kunnen we op grond van de weekgrafiek opmarcheren naar het 38,2% Fibonacci niveau op 403. Zouden we deze maand toch nog onder 380 komen -mogelijk vanwege de divergentie- dan wordt de doorbraak van de neklijn weer teruggedraaid en dat zou vanzelfsprekend negatief zijn. De stijgende trend in de Bollinger Bands -waarvan de middellijn vorige week op een prachtige manier steun heeft gegeven- geeft me op dit moment nog geen aanleiding om hiervan uit te gaan, mijn koersdoel ligt voorlopig op technische gronden op 403.

En dan nog dit....

Toch gaat het slecht met de West-Europese economie. Dit is het gevoel dat ik, naast de ontspanning door mijn vakantie, overgehouden heb aan een zwerftocht van Nederland naar het zuiden van Italië. In de vakantie ben ik normaliter niet bezig met de economie, maar het kon me dit jaar niet ontgaan. Het begon al met de reis naar het zuiden waarop ik een enorm aantal Oost-Europese vrachtwagencombinaties op de wegen ontwaarde, onze eigen transportsector moet hierdoor enorm onder druk staan. Vervolgens bleek onderweg dat de bevolking in de landen die ik doorkruiste -ik raak onderweg graag in gesprek met mensen die ik ontmoet- sterk negatief is over Europa en de Europese economie. In alle landen verdwijnen banen naar Oost-Europa en Azië, leveren burgers in en ziet de man in de straat geen perspectief. Zelfs in Zwitserland, dat nu overigens een stuk minder duur lijkt dan vroeger, is men negatief. Het sterkst is dat echter in Italië het geval. Overal kreeg ik daar bijvoorbeeld zonder problemen korting in hotels, was men blij als ik geen rekening nodig had en had bedienend personeel alle tijd om met ons te praten omdat er maar weinig gasten waren. De algemene vraag hoe het nu gaat in Italië was vaak al genoeg om hen uitgebreid het hart te laten luchten over de slechte economische situatie. Een logeerpartij bij Italiaanse vrienden leerde me dat er naast een sterk negatief toekomstbeeld bij de burger tegelijkertijd een zekere gelatenheid is, men heeft sterk het gevoel dat klagen niet meer helpt. De Europese trein ligt op stoom en niets kan deze stoppen, het kwaad is al geschied. Politici hebben jaren geleden deze weg voor ons uitgestippeld en zetten deze nu hoe dan ook voort, de negatieve gevolgen voor de eigen bevolking negerend. Het leven is door de euro duur geworden, de energiekosten stijgen voortdurend, lasten stijgen, banen verdwijnen naar het Oosten en goedkope arbeidskrachten van buitenaf nemen het resterende werk over, overal hoor je hetzelfde verhaal. Vreemd genoeg pakken de aandelenbeurzen deze signalen niet op. Zo doet zich het merkwaardige verschijnsel voor dat alle signalen voor wat de bevolking betreft op rood staan, maar onze beurs in een optimistische stemming naar boven door de belangrijke weerstand op 380 is gebroken. We zijn technisch op weg naar 403 en baseren ons daarbij naar ik aanneem op winsten van bedrijven die nog altijd uit alle macht kosten besparen, arbeid overbrengen naar het Oosten en Azië en de overgebleven werknemers steeds zwaarder belasten. De mogelijkheden op dit vlak zullen over enige tijd uitgeput zijn en dan zal moeten blijken of de burgers na de aangerichte schade nog voldoende financiële ruimte en optimisme hebben om het bedrijfsleven aan nieuwe winstgroei te helpen door meer uit te geven dan zij nu doen. Op basis van mijn -weliswaar verre van representatieve- gesprekken in de vakantie zie ik dit eerlijk gezegd niet bepaald met vertrouwen tegemoet. Ik kijk de komende weken daarom met veel interesse naar de kwartaalcijfers van het bedrijfsleven, want ik ben zeer nieuwsgierig wie er op termijn gelijk krijgt, de positief gestemde beurzen of de negatieve gestemde burgers. Slechts één van beide partijen kan op termijn immers het gelijk aan zijn zijde hebben. -Ad-

Naar boven